Μια μακροχρόνια διαδικασία με περισσότερους από έναν συμμετέχοντες απαιτεί τυποποίηση. Η ανακατανομή της περιουσίας στη δεκαετία του '90 οδήγησε στην προετοιμασία του νόμου «Στην αγορά κινητών αξιών». Ο κανόνας έχει υποβληθεί σε πέντε δεκαδικές τροποποιήσεις σε 20 χρόνια. Οι δυσκολίες έκδοσης ομολόγων και εισπράξεων, καθώς και η πολυπλοκότητα της διαχείρισης τίτλων, προσαρμόστηκαν.
Νομοθετικό πλαίσιο
Το ακριβό φύλλο στοιχείων ενεργητικού είναι εκτεταμένο:
- μετοχές και ομόλογα:
- επενδυτικές εταιρείες:
- επιταγές και φορτωτικές ·
- λογαριασμούς και υποθήκες.
Ο ομοσπονδιακός νόμος για την αγορά κινητών αξιών ρυθμίζει τις σχέσεις των οντοτήτων στον τομέα της έκδοσης τίτλων.
Ο νόμος δημιουργήθηκε σε προετοιμασμένο έδαφος, παράλληλα με τον επικαιροποιημένο Αστικό Κώδικα και τον νόμο περί ανωνύμων εταιρειών.
Η οικονομική και πολιτική ευθυγράμμιση των δυνάμεων εντός της χώρας και η ανάγκη να ληφθούν υπόψη οι διεθνείς κανόνες υπαγορεύουν αλλαγές στον νόμο. Η τελευταία προσαρμογή έγινε στις 31 Δεκεμβρίου. Οι χώρες άκουγαν το χρονομετρητή και οι υπουργοί της Θέμις ενέκριναν τις τροπολογίες.
Ορισμός μιας έννοιας
Η δραστηριότητα διαχείρισης τίτλων είναι η λειτουργία των επαγγελματιών συμμετεχόντων στην αγορά κινητών αξιών της αγοράς κινητών αξιών υπό τους όρους διαχείρισης μετοχών και ομολόγων, παράγωγα περιουσιακά στοιχεία - προθεσμιακά και προαιρετικά δικαιώματα χρήματα για την αγορά και πώληση των εισηγμένων.
Στην Art. 39 Ομοσπονδιακό Δίκαιο ερμήνευσε τους βασικούς όρους της αγοράς κινητών αξιών, απαριθμεί τους τύπους επαγγελματικής απασχόλησης και συνδέει τους περιορισμούς στον συνδυασμό επαγγελματικών δραστηριοτήτων στην αγορά τίτλων. Επιπλέον, ορίζει τους κανόνες σχετικά με τις αξίες των ιδίων κεφαλαίων - τις ποικιλίες τους, τη σειρά έκδοσης και κυκλοφορίας.
Δραστηριότητα στην αγορά κινητών αξιών
Οι δραστηριότητες ενός επαγγελματία συμμετέχοντα στην αγορά τίτλων από τον Ιανουάριο του 2018 περιλαμβάνουν έξι τύπους κατηγοριών:
- Πράξεις διαμεσολάβησης. Αντιπροσωπεύουν ενέργειες σε μετοχές και ομόλογα εκτελούνται βάσει επαχθών συμβάσεων με τον πελάτη εις βάρος του πελάτη. Ο νόμος καθορίζει ποιος μπορεί να είναι πελάτης - εκδότης ή πρόσωπο με δωρεάν μετρητά.
- Η πρακτική των αντιπροσώπων είναι επίσης η αγορά / πώληση περιουσιακών στοιχείων, αλλά με δικά τους έξοδα και για δικό τους λογαριασμό σε τιμή που δηλώνεται δημοσίως.
- Αποθηκευτικές λειτουργίες - αποθήκευση πιστοποιητικών για περιουσιακά στοιχεία, εάν εκδίδονται σε έντυπη μορφή ή δημιουργία και συντήρηση λογαριασμών τρεχουσών συναλλαγών για τη μεταβίβαση κυριότητας πολύτιμων πιστοποιητικών.
- Διατήρηση μητρώου ιδιοκτητών πολύτιμων περιουσιακών στοιχείων. Η δραστηριότητα αυτή περιλαμβάνει τη συλλογή, επεξεργασία, αρχειοθέτηση και παροχή, κατόπιν εύλογου αιτήματος, πληροφοριών σχετικά με τους κατόχους μετοχών, ομολόγων και άλλων περιουσιακών στοιχείων.
- Οργάνωση συναλλαγών στις μετοχές και σε άλλες αγορές, υπηρεσίες προς τους συμμετέχοντες στην αγορά τίτλων για την αποτελεσματική εκτέλεση των συναλλαγών.
- Δραστηριότητες διαχείρισης τίτλων, συμβατικές σχέσεις με καθορισμένο τέλος υπηρεσιών και προθεσμία για υποχρεώσεις διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων: τα πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία άλλων ανθρώπων με τη μορφή κεφαλαίων για την αγορά μετοχών. ήδη περιουσιακά στοιχεία · τα χρήματα και τους τίτλους που εισπράχθηκαν ως αποτέλεσμα πράξεων με τις μεταβιβαζόμενες αξίες.
Ο διαχειριστής είναι υποχρεωμένος να συμμορφώνεται με τα συμφέροντα του πελάτη και να πραγματοποιεί κερδοφόρες πράξεις στο πλαίσιο της σύμβασης. Για το έργο που έχει γίνει, έχει δικαίωμα σε αμοιβή και σε αποζημίωση για τα απαραίτητα έξοδα. Η πληρωμή για εργασία και η επιστροφή δαπανών πραγματοποιείται εις βάρος των εγκαταστάσεων του ιδρύματος.Ο πελάτης έλαβε εισόδημα από τα αποτελέσματα της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου των χρεογράφων ή των ζημιών που προέκυψαν, για το έργο του διαχειριστή είναι απαραίτητο να πληρώσει σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης.
Μέχρι το 2011, ο νόμος έφερε επίσης ένα άρθρο σχετικά με την εκκαθάριση. Τότε το έργο αυτό αποκλείστηκε από τον κανόνα και κρέμασε από τους δικούς του κανόνες. Από τον Δεκέμβριο του 2018, το άρθρο. 6 του νόμου περί αγορών κινητών αξιών θα συμπληρωθεί με δύο νέες παραγράφους σχετικά με τις επενδυτικές συμβουλές.
Ποιοι σκέφτονται οι επαγγελματίες;
Οι δραστηριότητες διαχείρισης τίτλων που αναφέρονται παραπάνω δικαιούνται να ασκούν αποκλειστικά νομική οντότητα (άρθρο 2). Τόσο αυτοί όσο και οι ιδιώτες (ΙΡ) έχουν το δικαίωμα να υποβάλουν αίτηση για το ρόλο του συμβούλου επενδύσεων. Για τους αιτούντες, προϋπόθεση για τη συμμόρφωση είναι η συμμετοχή σε μια αυτορρυθμιζόμενη οργάνωση συμβούλων επενδύσεων.
Δεν έχει σημασία πόσο σκληρά είναι ο επαγγελματίας συμμετέχων, φέρει τον τίτλο του διαχειριστή.
Ο παράγοντας ποιότητας και η νομιμότητα των κινήσεων των επαγγελματιών συμμετεχόντων στην αγορά κινητών αξιών ελέγχονται από την Υπηρεσία Ομοσπονδιακών Χρηματοπιστωτικών Αγορών - την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Χρηματοπιστωτικών Αγορών. KFU που ελέγχεται από την Κεντρική Τράπεζα.
Οι διοργανωτές κινητών αξιών και άλλοι επαγγελματίες συμμετέχοντες ασκούν εσωτερικό έλεγχο μέσω ελεγκτών προσωπικού.
Διοικητικό Συμβούλιο
Οι συμμετέχοντες στην RZB επιτρέπεται να εκτελούν λειτουργίες βάσει αδειών:
- Διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.
- να τηρεί μητρώο των ιδιοκτητών των περιουσιακών στοιχείων της αγοράς ·
- σχετικά με την οργάνωση χρηματιστηριακών συναλλαγών (ανταλλαγή).
Οι κανόνες για την εφαρμογή των δραστηριοτήτων διαχείρισης τίτλων κατοχυρώνονται στο διάταγμα της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Ο προϋπάρχων κώδικας "Παραγγελία ..." αντικαθιστά την "Απαιτήσεις ...":
- στη ρύθμιση της διοίκησης των τάξεων σχετικά με τη διαχείριση δαπανηρών περιουσιακών στοιχείων.
- στο καθεστώς γνωστοποίησης πληροφοριών σχετικά με τις ολοκληρωμένες κινήσεις περιουσιακών στοιχείων που ανατίθενται στον διαχειριστή ·
- Πρόληψη σύγκρουσης συμφερόντων μεταξύ διαχειριστή και πελατών.
Στην Art. 39-ΦΖ δηλώνεται ρητά ότι εάν οι ενέργειες του διαχειριστή έρχονται σε σύγκρουση με τα συμφέροντα του πελάτη και έχουν οδηγήσει τον εμπιστευόμενο πολίτη σε απώλειες, ο διαχειριστής είναι υπεύθυνος για τη ζημία που προκλήθηκε και αποζημιώνει τον πελάτη για ζημίες. Επιπλέον, έχουν τεθεί περιορισμοί στον συνδυασμό επαγγελμάτων.
Μια εταιρεία που διατηρεί το μητρώο δεν δικαιούται να ασκεί άλλους τύπους επαγγελματικών πρακτικών στην αγορά τίτλων και ένας μεσίτης πελάτης δεν έχει πρόσβαση σε τάξεις αποθετηρίων.
Οι έμποροι Forex περιορίζονται στο δικό τους επάγγελμα, δεν υπάρχει δικαίωμα συνδυασμού των καθηκόντων ενός επαγγελματία συμμετέχοντος στο RZB, δεν επιτρέπεται να συμμετέχει σε άλλες εργασίες από τον κατάλογο που θεσπίζει ο νόμος 39.
Επιτρέπεται ταυτόχρονα να παρέχονται σύνολα υπηρεσιών με την ακόλουθη σύνθεση:
- μεσιτεία
- αντιπροσώπους ·
- διαχείριση χρεογράφων.
Λογιστικοί κανόνες
Ο διευθυντής έχει την υποχρέωση να τηρεί μητρώα των τίτλων που του μεταβιβάστηκαν για τη διοίκηση. Η γνώση του αστικού δικαίου και των λογιστικών προτύπων είναι υποχρεωτική ποιότητα ενός επαγγελματικού διευθυντή.
Οι τιμές λογίζονται χωριστά από κάθε κύριο. Η παραβίαση της λογιστικής διαδικασίας από τον διαχειριστή θεωρείται ως διοικητικό αδίκημα με επακόλουθη τιμωρία με τη μορφή πρόστιμου που κυμαίνεται μεταξύ 20-30.000 ή αναστολής από την υπηρεσία για ένα έτος. Οι κυρώσεις από νομικά πρόσωπα κυμαίνονται από 500-700 χιλιάδες.
Τράπεζες και χαρτιά
Εκτός από τις παραδοσιακές τραπεζικές λειτουργίες, οι KFUs διαδραματίζουν τον ακόλουθο ρόλο στη χρηματιστηριακή αγορά:
- ο εκδότης, όταν η τράπεζα εκδίδει δικά της ομόλογα για να προσελκύσει φθηνά δάνεια ή μετοχές για να σχηματίσει το εγκεκριμένο κεφάλαιο.
- επενδυτής που επενδύει σε μετοχές και μερίδια έργων άλλων ανθρώπων με σχέδιο για την επακόλουθη είσπραξη εσόδων ως μέρος του κέρδους του χρηματοδοτούμενου εκδότη - μερίσματα ή έσοδα από τοκομερίδιο,
- έναν επαγγελματία συμμετέχοντα στην αγορά κινητών αξιών, που εκτελεί με βάση άδεια την εργασία ενός μεσίτη, διανομέα ή διαχειριστή τίτλων.
Οι δραστηριότητες των τραπεζών στη διαχείριση τίτλων περιλαμβάνουν την έκδοση δανείων για την αγορά ακριβά ακίνητα, την εκτέλεση των καθηκόντων των πληρωμών των εκδοτικών εταιρειών και τους διακανονισμούς που βασίζονται σε χειραγώγηση της αγοράς.
Επαγγελματικός Βοηθός
Ο κατάλογος των οντοτήτων που διαχειρίζονται πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία δεν περιλαμβάνει τον όρο "πράκτορας μεταβίβασης". Ο ομοσπονδιακός νόμος για την αγορά κινητών αξιών δεν κατατάσσει τα πρόσωπα αυτά ως επαγγελματίες συμμετέχοντες. Ο οργανισμός που παρέχει τις υπηρεσίες μεταφοράς δεν απαιτεί άδεια και προσχωρεί στην SRO.
Τα φορτία του παράγοντα μεταφοράς είναι τα εξής:
- αποδοχή των εντύπων από πρόσωπα εγγεγραμμένα στο μητρώο κατά τη διάρκεια χειραγώγησης περιουσιακών στοιχείων ·
- συσσώρευση σεναρίων σχετικά με τις ενέργειες που έγιναν με τα περιουσιακά στοιχεία και αποστολή στον καταχωρητή,
- η έκδοση των εντύπων στα πρόσωπα που είναι καταχωρημένα στο μητρώο από τον κάτοχο του μητρώου ·
- επιβεβαίωση της υπογραφής με εντολή των προσώπων του μητρώου κατά τη διαχείριση των τίτλων.
Αποκλειστικά τη συλλογή και τη διαβίβαση πληροφοριών. Ο κάτοχος μητρώου διαχειρίζεται το ληφθέν υλικό: προσαρμόζει τους λογαριασμούς και προετοιμάζει τις δηλώσεις.