Σήμερα, οι συναλλαγές περιθωρίου στην αγορά τίτλων καταλαμβάνουν περισσότερο από το 50% των συναλλαγών στον τομέα των μετοχών. Αυτό είναι το πιο κοινό εργαλείο για τη βελτίωση της αποδοτικότητας των επενδυτικών πράξεων.
Περιαγωγή συναλλαγών ή Margin trading - ένας τύπος κερδοσκοπικών πράξεων, που συνεπάγεται τη χρήση κεφαλαίων μεσίτη (με τη μορφή χρημάτων ή τίτλων), τα οποία οι πελάτες λαμβάνουν ένα δάνειο για τη λειτουργία. Τα κεφάλαια που μεταβιβάζει ο μεσίτης στον επενδυτή ως εγγύηση συγκεκριμένου ποσού - περιθωρίου.
Το περιθώριο διαφέρει σημαντικά από ένα συνηθισμένο τραπεζικό δάνειο, καθώς το μέγεθός του είναι αρκετές δεκάδες φορές μικρότερο από το ποσό της πρώτης δόσης για δανεισμό. Συχνά, η αρχική εγγύηση ποσό, που είναι αρκετό για τον μεσίτη, είναι 2-3% του ποσού της επένδυσης. Αυτό επιτρέπει σε έναν αρχάριο επενδυτή να αυξάνει κατ 'επανάληψη τον όγκο των συναλλαγών με μέτριο κεφάλαιο. Αλλά η συμφωνία μεταξύ του μεσίτη και του επενδυτή συνεπάγεται πολλά αμοιβαία δικαιώματα και υποχρεώσεις.
Η ουσία και η διαδικασία διεξαγωγής συναλλαγών περιθωρίου
Στην πραγματικότητα, μια οριακή συναλλαγή πραγματοποιείται από έναν εμπειρογνώμονα χρηματιστηριακής αγοράς (broker) και έναν πελάτη (τον ίδιο τον επενδυτή) σε αμοιβαία επωφελείς συνθήκες.
Ένας εμπειρογνώμονας μπορεί να προσελκύσει τους δικούς του οικονομικούς πόρους στη συναλλαγή μετοχών του πελάτη του για να αυξήσει την κερδοφορία της ίδιας της συναλλαγής.
Αυτός ο δανεισμός, φυσικά, διεξάγεται επίσης με εγγύηση. Συχνά, οι δεσμεύσεις είναι τίτλοι που έχουν ήδη αγοραστεί από τον πελάτη και κατέχονται από μεσίτη, αληθινά χρήματα ή ακόμα και δικαιώματα χρήσης συγκεκριμένης περιουσίας.
Η ουσία και η διαδικασία για τη διεξαγωγή συναλλαγών περιθωρίου μπορούν να εξηγηθούν όσο το δυνατόν σαφέστερα μόνο με παράδειγμα.
Για παράδειγμα. Υπάρχει ένας τέτοιος επιχειρηματίας P. Αυτός απορροφάται στη φοβία της αστάθειας του εθνικού νομίσματος και προτιμά να μετατρέψει το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματος σε δολάρια. Έχει φίλο Δ. Εργάζεται ως ταμία σε τράπεζα. Και όταν υπάρχει ένα ορισμένο ποσό νομίσματος στο ταμείο με λογικό επιτόκιο, μπορεί να το προσφέρει στον Π. Έτσι ο Δ. Καλεί τον Π. Και λέει: «Σήμερα, υπάρχουν 5.000 δολάρια σε μετρητά στα 50 ρούβλια το καθένα. Ενδιαφερόμενοι; "
Ο Π. Απαντά: "Φυσικά, ενδιαφέρεται, αλλά είμαι σε ένα ταξίδι, δεν θα είμαι εδώ για τρεις εβδομάδες. Αγοράστε μου, παρακαλώ, για τη δική σας. Και θα το δώσω πίσω. Αλλά έχετε άλλα $ 300 που κρατώ μαζί σας, θα είναι μια εγγύηση. "
Δ. Αγοράζει νόμισμα για τα χρήματά του και λαμβάνει την προμήθειά του, ο Π. Αγοράζει νόμισμα με ευνοϊκό επιτόκιο. Επιπλέον, όλες οι τρεις εβδομάδες Δ μπορούν να διαθέσουν αυτές τις 5 χιλιάδες κατά την επαγγελματική κρίση τους. Μπορούν να τα μεταπωλήσουν αν το επιτόκιο αυξάνεται και ξαναγοράς όταν το επιτόκιο μειωθεί ξανά ή επιστραφεί σε σύντομη προκαταβολή.
Στο χρηματιστήριο, η συναλλαγή πραγματοποιείται με παρόμοιο τρόπο, μόνο τα μέρη της σύμβασης: ο επενδυτής και ο μεσίτης, και τα αγαθά είναι τίτλοι.
Τι είναι το περιθώριο, ο λογαριασμός περιθωρίου; Όροι και διαδικασία για τη λήψη περιθωρίου δανείου
Περιθώριο - μέρος των ιδίων κεφαλαίων του επενδυτή σε μια συναλλαγή που χρησιμοποιεί τους χρηματοοικονομικούς πόρους του μεσίτη. Στην πραγματικότητα, αυτό επενδύει ο επενδυτής. Το περιθώριο για ένα μεσίτη είναι ένα είδος κατάθεσης, μια εγγυημένη κατάθεση, την οποία ο πελάτης μεταφέρει στον μεσίτη για να εξασφαλίσει τις τρέχουσες και μελλοντικές υποχρεώσεις του στο πλαίσιο της συναλλαγής.
Φυσικά, όπως και οι τυχόν συμφωνίες που σχετίζονται με δάνεια και πιστώσεις, οι συναλλαγές περιθωρίου με τίτλους συνάπτονται μόνο βάσει ισχυρής συμβατικής σχέσης μεταξύ του μεσίτη και του πελάτη.
Η κύρια μορφή της σύμβασης είναι η σύμβαση ασφάλισης για άνοιγμα λογαριασμού περιθωρίου. Επίσης, οι όροι της διαπραγμάτευσης περιθωρίου μπορούν να καθοριστούν από τη σύμβαση παροχής υπηρεσιών μεσίτη.
Ο επενδυτής, σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης, είναι σε θέση να χρηματοδοτήσει τις αγορές κινητών αξιών με χρηματιστηριακά δάνεια.
Ως εγγύηση του μεσίτη, ισχύουν οι γενικά αποδεκτοί κανόνες εγγύησης. Ένα ενέχυρο μπορεί να είναι μέρος των οικονομικών του πελάτη, καθώς και των τίτλων του που εκδίδονται από έναν μεσίτη.
Το γεγονός είναι ότι οι τίτλοι που αγοράστηκαν κατά τις συναλλαγές περιθωρίου είναι καταχωρημένοι σε έναν μεσίτη, είναι στο υπόλοιπο του λογαριασμού περιθωρίου. Λόγω αυτού, τόσο ο μεσίτης όσο και ο ίδιος ο επενδυτής έχουν το δικαίωμα να πραγματοποιούν δευτερεύουσες μικρές συναλλαγές, διοικητικές συναλλαγές με αυτούς τους τίτλους.
Ο μεσίτης λαμβάνει την προμήθειά του από την αγορά / πώληση κινητών αξιών, καθώς και όλα τα έσοδα από διοικητικές συναλλαγές.
Ο επενδυτής φέρει όλους τους επενδυτικούς κινδύνους, αλλά λαμβάνει το κύριο κέρδος: ο πελάτης διατηρεί το δικαίωμα να λάβει μερίσματα και άλλα δικαιώματα απόκτησης μετοχών.
Τι είναι η μόχλευση;
Μόχλευση ή μόχλευση αυτός είναι ο λόγος μεταξύ του ποσού της αγοράς του περιθωρίου και του ποσού του δανειακού κεφαλαίου. Στην πραγματικότητα, περιθώριο + μόχλευση = το άθροισμα της συναλλαγής περιθωρίου. Αλλά αυτή η αναλογία αναφέρεται συνήθως ως συντελεστής. Για παράδειγμα, το μερίδιο του επενδυτή στη συναλλαγή είναι 20%, οπότε η μόχλευση θα είναι 1: 5.
Ο όρος "ώμος" ή "μοχλός" δεν χρησιμοποιείται κατά λάθος. Με τη βοήθεια ενός μοχλού, όπως γνωρίζετε, μπορεί να μετακινηθεί ακόμα και ένα πολύ μεγάλο αντικείμενο. Επομένως, κατά τη διαπραγμάτευση με το άνοιγμα ενός λογαριασμού περιθωρίου, ο επενδυτής αποκτά πρόσβαση σε τέτοιες πράξεις που είναι απολύτως αδύνατες όταν χρησιμοποιείτε μόνο τους δικούς σας οικονομικούς πόρους.
Ο όρος "μόχλευση" στο περιθώριο διαπραγμάτευσης δεν χρησιμοποιείται τυχαία. Είναι γνωστό ότι με τη βοήθεια ενός μοχλού ("ώμου") είναι δυνατή η μετακίνηση ενός βαρέος αντικειμένου με μικρή δύναμη, που θα ήταν αδύνατο να κινηθεί χωρίς ένα τέτοιο μοχλό.
Η μέγιστη δυνατή μόχλευση είναι 1: 1 όταν ο επενδυτής και ο μεσίτης επενδύουν ίσα μέρη.
Περιθώρια δανειοδότησης
Οι συναλλαγές περιθωρίου είναι συναλλαγές που μπορούν να λάβουν τη μορφή αγοράς ή πώλησης.
Σύντομη αγορά - την αγορά τίτλων, κατά τη διάρκεια των οποίων ο μεσίτης δίνει στον πελάτη χρηματικό ποσό για πίστωση για την αγορά αυτών των ίδιων τίτλων.
Σύντομη πώληση - μια συναλλαγή στην οποία ένας μεσίτης παρέχει στον πελάτη δάνειο με τη μορφή τίτλων.
Οι συναλλαγές περιθωρίου κέρδους στην αγορά τίτλων είναι μόνιμα αντιστρεπτέες πράξεις. Αυτό σημαίνει ότι ένας έμπορος που έχει πρόσβαση σε ένα λογαριασμό περιθωρίου, αφού αγοράσει μετοχές, θα τα πουλήσει σίγουρα σε καλύτερη τιμή και αντίστροφα.
Επίσης, διακρίνουν ένα συγκεκριμένο είδος περιθωρίου συναλλαγών - επέκτασης. Κατά τη στιγμή της σύναψής τους, δεν διαφέρουν από τα συνηθισμένα, αλλά εάν μέχρι το τέλος της συμβατικής περιόδου η ρευστότητα των κινητών αξιών που αγοράζει ο επενδυτής δεν ταιριάζει, μπορεί να επεκτείνει τη συναλλαγή μειώνοντας τη μόχλευση.
Οι σχεδόν μη εξασφαλισμένες συναλλαγές, οι οποίες στη συνέχεια εξασφαλίζονται από το λογαριασμό περιθωρίου, μπορούν επίσης να ταξινομηθούν ως οριακές. Το ακάλυπτο είναι μια συναλλαγή κατά την οποία ο επενδυτής έχει ανεπαρκή κεφάλαια.
Τι είδους τίτλοι είναι κατάλληλοι για συναλλαγές περιθωρίου
Στο χρηματιστήριο, η οριακή αρχή είναι ευρέως διαδεδομένη, εφαρμόζεται όταν διαπραγματεύονται οποιαδήποτε μέσα.
Οι συναλλαγές περιθωρίου συναλλάγματος συνάπτονται μόνο στο χρηματιστήριο και ρυθμίζονται από το Τμήμα εισδοχής στη χρηματοπιστωτική αγορά της Τράπεζας της Ρωσίας. Η ίδια αρχή καθορίζει τον κατάλογο των τίτλων που ενδέχεται να υπόκεινται σε διαπραγμάτευση περιθωρίου.
Συχνά, οι αξιόπιστες και κυρίως οι μετοχές υψηλής ρευστότητας και τα ομόλογα, τα μπλε τσιπ, οι προνομιούχες μετοχές μεγάλων εταιρειών που περιλαμβάνονται στον κατάλογο των χρηματιστηριακών προσφορών γίνονται περιθωριακά αγαθά.
Σπάνια, τα κρατικά ομόλογα καθίστανται ένα τέτοιο εμπόρευμα, καθώς ένας περιορισμένος κατάλογος πράξεων μπορεί να πραγματοποιηθεί μαζί τους.
Οι συναλλαγές περιθωρίου είναι συναλλαγές που χρησιμοποιούν ένα δάνειο, το οποίο μπορεί να εκφραστεί ως πραγματικό δάνειο μετρητών από έναν μεσίτη ή ένα δάνειο με τη μορφή τίτλων.Ως εκ τούτου, κάθε μεσίτης, επενδυτικό ταμείο ή άλλη μεσάζουσα εταιρεία που παρέχει υπηρεσίες εμπορίας περιθωρίων έχει τη δική του λίστα τίτλων με τους οποίους ασχολείται. Εκτός από τον κατάλογο των εταιρειών των οποίων οι κινητές αξίες συμφωνούν να αγοράσουν με πίστωση.
Κρατική ρύθμιση της εμπορίας περιθωρίων στη Ρωσία, το νομοθετικό πλαίσιο
Οι πράξεις περιθωρίου κέρδους ταξινομούνται ως κερδοσκοπικές πράξεις, ωστόσο, πραγματοποιούνται στο πλαίσιο του νομικού πλαισίου και ρυθμίζονται από ορισμένες νομοθετικές πράξεις:
- Ο Ομοσπονδιακός Νόμος "Στην Αγορά των Αγορών Κινητών Αξιών", ο οποίος παρέχει τον ορισμό της έννοιας της "εμπορίας περιθωρίων" και περιγράφει τις ευθύνες του μεσίτη και του πελάτη.
- Ο Κώδικας της Ρωσικής Ομοσπονδίας για τα διοικητικά αδικήματα που περιέχει τις απαιτήσεις για τις συναλλαγές, με τον καθορισμό των τιμωριών για την παραβίαση τους.
- Οδηγός Δικαστικής Πρακτικής (Διαχείριση Δανείων και Εμπιστοσύνης).
Το ρυθμιστικό πλαίσιο για τη χρηματιστηριακή αγορά αναπτύχθηκε μόλις το 2002, αν και η πρακτική της εμπορίας περιθωρίων έχει μακρά ιστορία στη χώρα μας. Σημαντικό μέρος των πράξεων περιθωρίου παραμένουν εκτός του πεδίου εφαρμογής του κανονισμού.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες υπάρχουν αρκετές ενδιάμεσες κυψέλες στο περιθώριο συναλλαγών. Για παράδειγμα, οι μεσίτες σπάνια διακινδυνεύουν τους προσωπικούς τους οικονομικούς πόρους. Για σκοπούς δανεισμού, υπάρχουν οργανισμοί αμοιβαίων κεφαλαίων στους οποίους ένα δάνειο λαμβάνεται έναντι της ασφάλειας των τίτλων που αγοράζονται από έναν λογαριασμό περιθωρίου.
Κίνδυνοι συναλλαγών περιθωρίου
Οι συναλλαγές περιθωρίου είναι μία από τις πιο επικίνδυνες συναλλαγές, αν και επιτρέπουν στον έμπορο να αυξήσει το εισόδημα πολλές φορές και ο μεσίτης να αποκτήσει ένα σταθερό ποσοστό.
Στην πρακτική της διαπραγμάτευσης περιθωρίων, οι πράξεις αυτές διεξάγονται μόνο με αξιόπιστα και ιδιαίτερα ρευστά αποθέματα και ομόλογα.
Η κύρια αιτία της εμπορίας περιθωρίου για έναν μεσίτη είναι ο κίνδυνος μη πληρωμής από τον πελάτη της εξασφάλισης. Όμως, οι όροι σε περίπτωση μη πληρωμής καθορίζονται στη σύμβαση μεταξύ του μεσίτη και του εμπόρου.
Σε μια ασταθή επένδυση, ο μεσίτης έχει το δικαίωμα να αυξήσει το περιθώριο σε 20-30%, αν και όταν αγοράζει αξιόπιστα αποθέματα ή ένα νόμισμα, το περιθώριο συνήθως δεν υπερβαίνει το 3%.
Μερικές φορές, όταν η διαδικασία για τη διεξαγωγή συναλλαγών περιθωρίου παραβιάζεται λόγω της ανάγκης γρήγορης αγοράς περιουσιακών στοιχείων, για παράδειγμα, σε ανοικτή προσφορά, ένας μεσίτης μπορεί να πραγματοποιήσει μια εξαγορά κατόπιν αιτήματος του πελάτη, αλλά χωρίς συγκεκριμένο περιθώριο αγοράς. Στην περίπτωση αυτή, προηγούμενες κινητές αξίες που εκδίδονται από μεσίτη μπορούν να χρησιμεύσουν ως υπόσχεση.
Ο κίνδυνος για τον επενδυτή είναι πολύ υψηλότερος από ό, τι για τον μεσίτη. Αν όμως οι τίτλοι είναι επικίνδυνοι, τότε είναι επικίνδυνοι τόσο στην περίπτωση των άμεσων επενδύσεων όσο και στην περίπτωση μιας οριακής αγοράς. Ο επενδυτής κινδυνεύει το μερίδιό του στη συναλλαγή (περιθώριο), καθώς και τις εξασφαλίσεις, οι οποίες είναι συχνά οι προηγούμενες κινητές αξίες και όλα τα πιθανά έσοδα από την επένδυση.
Κατά τη διάρκεια της συναλλαγής περιθωρίου, ο μεσίτης ενεργεί ως πολύ ενδιαφερόμενο πρόσωπο, παρακολουθεί προσεκτικά τη διακύμανση των τιμών των μετοχών στο λογαριασμό περιθωρίου. Και όταν οι τιμές αυτών των μετοχών πέφτουν, ενημερώνει αμέσως τον πελάτη ή ακόμη και γρήγορα μεταπωλεί τις μετοχές μόνος του.
Ο κύριος κίνδυνος του μεσίτη εξαρτάται από την επαρκή αξιολόγηση όλων των χρηματοοικονομικών πόρων του πελάτη που παρέχονται ως εξασφάλιση. Είναι σημαντικό για έναν μεσίτη να ελέγχει τη ρευστότητα των τίτλων. Εάν μια συναλλαγή περιθωρίου εκτελείται από νέο πελάτη, τότε είναι απαραίτητο να εκτελεστεί σωστά με γραπτή συμφωνία δανείου. Για τους τακτικούς πελάτες, οι μεσίτες συνήθως καθορίζουν τους όρους της διαπραγμάτευσης περιθωρίου στο συμβόλαιο για υπηρεσίες μεσιτείας.
Κλείσιμο μιας συναλλαγής περιθωρίου, υπό ποιες προϋποθέσεις. Αναγκαστικό κλείσιμο μιας συναλλαγής περιθωρίου
Οι συναλλαγές του περιουσιακού στοιχείου του μεσίτη και του πελάτη μπορούν να θεωρηθούν κλειστές όταν πραγματοποιείται αντίστροφη συναλλαγή (επαναλαμβανόμενη αγορά ή μεταπώληση). Σε αυτή την περίπτωση, μπορούμε να μιλήσουμε για τη διμερή ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Όμως, συχνά ο μεσίτης ο ίδιος εντοπίζει ανοικτές θέσεις, ελέγχοντας το μέγεθος των κινδύνων.Όταν η τιμή των τίτλων που αγοράζονται κατά τη διάρκεια μιας συναλλαγής περιθωρίου υπολείπεται του περιθωρίου, ο μεσίτης έχει το δικαίωμα να επαναπωλήσει τις μετοχές.
Ένας άλλος μεσίτης μπορεί να επικοινωνήσει με τον πελάτη με την προϋπόθεση να αυξήσει το περιθώριο αν ο πελάτης επιθυμεί να επεκτείνει την κυριότητα των τίτλων που αγοράστηκαν κατά τη διάρκεια της συναλλαγής. Αυτή η έκκληση ονομάζεται Περιθώριο κλήσης. Όταν ο επενδυτής δεν ανταποκρίνεται ή δεν μπορεί να μειώσει τη μόχλευση, ο μεσίτης έχει το δικαίωμα να κλείσει μερικές από τις εξασφαλιστικές θέσεις του πελάτη.
Στην χρηματιστηριακή πρακτική, υπάρχει ένας κανόνας σχετικά με τους πελάτες που δεν ανταποκρίνονται στις κλήσεις περιθωρίου. Εάν ο μεσίτης δεν αρνείται να συνεργαστεί με έναν τόσο αναξιόπιστο επενδυτή, τον μεταφέρει στον κατάλογο των επικίνδυνων εταίρων και αναθέτει μόχλευση 1: 1.
Την επόμενη μέρα ο μεσίτης τον αποκλείει από τον κατάλογο των πελατών με υψηλό επίπεδο κινδύνου και του αποδίδει μόχλευση 1: 1.
Λογιστική συναλλαγών περιθωρίου σε πιστωτικούς οργανισμούς
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι οριακές συναλλαγές του μεσίτη δεν έχουν επαρκή κανονιστική ρύθμιση στη λογιστική. Στη λογιστική πρακτική υπάρχουν διάφορες μεθοδολογικές λύσεις. Μπορούν να τεκμηριώσουν συναλλαγές περιθωρίου.
Στις τράπεζες, οι συναλλαγές αυτές συχνά εκτελούνται ως συνήθεις εμπορικές συναλλαγές μέσω της μη εξουσιοδοτημένης τοποθέτησης μιας συμφωνίας επαναγοράς. Ή βάσει σύμβασης δανειακού δανείου, η αποπληρωμή του οποίου εμφανίζεται στη συνέχεια σε αντιστρεπτέες συναλλαγές.
Πολύ πιο σύγχυση είναι η διαδικασία boo. λογιστικοποίηση συναλλαγών περιθωρίου με ενεχυριασμένους τίτλους.
Στη νομική πρακτική, οι πράξεις αυτές εκτελούνται με τη σύναψη συμφωνίας δανείου ή βασικού δανείου. Οι συναλλαγές περιθωρίου, λόγω της αποτελεσματικότητας και του δυναμισμού τους, συχνά εκτελούνται χωρίς συγκεκριμένη σύμβαση. Αλλά μετά από το γεγονός, για ευκολία αναφοράς. Ωστόσο, η σύναψη δανειακής σύμβασης συνάπτεται, δεδομένου ότι θεωρείται περισσότερο μεταβλητή από μια συμφωνία επί εμπορευματικών δανείων. Σύμφωνα με τον Κώδικα Πολιτείας, η μη τήρηση της γραπτής μορφής δεν ακυρώνει τη σύμβαση δανείου.
Το οικονομικό αποτέλεσμα της διαπραγμάτευσης περιθωρίου, πώς οι συμμετέχοντες στη συναλλαγή διανέμουν το εισόδημα
Η κατανομή του εισοδήματος από το περιθώριο συναλλαγών παρουσιάζεται με ενδιαφέρον τρόπο.
Σε περίπτωση θετικού (κερδοφόρου) οικονομικού αποτελέσματος, ο μεσίτης λαμβάνει το πλήρες ποσό του δανείου, την προμήθειά του για τις υπηρεσίες ενός μεσάζοντα και τους τόκους επί του δανείου για όλες τις γραμμές χρήσης των πόρων του. Ο επενδυτής λαμβάνει το μερίδιό του στη συναλλαγή, τα μερίσματα επί των τίτλων που αγοράστηκαν κατά τη διάρκεια της συναλλαγής και τα χρήματα για την πώλησή τους, μείον την προμήθεια του μεσίτη και το ποσό του χρηματιστηριακού δανείου.
Σε περίπτωση αρνητικού (μη κερδοφόρου) αποτελέσματος μιας οριακής συναλλαγής, πραγματοποιείται ο διακανονισμός των συμφερόντων στο πλαίσιο της σύμβασης. Τις περισσότερες φορές, ο μεσίτης διατηρεί το δικαίωμα να πωλεί εξασφαλίσεις κινητών αξιών του πελάτη προκειμένου να καλύψει τις ζημίες του. Όμως, αν η ζημία της επένδυσης προκλήθηκε από τη σταδιακή απόσβεση των τίτλων, την οποία ο μεσίτης δεν παρακολούθησε, ο επενδυτής έχει δικαίωμα αποζημίωσης για το περιθώριο του.
Λόγω του ειδικού κερδοσκοπικού χαρακτήρα των συναλλαγών περιθωρίου, κάθε τέτοια πράξη αποτελείται από δύο μέρη: το άνοιγμα μιας θέσης και το κλείσιμο. Ο κύκλος αυτός ονομάζεται πλήρες εμπόριο.
Οι συναλλαγές με περιθώριο κέρδους είναι κερδοσκοπικές πράξεις, οι οποίες επιτρέπουν στους επενδυτές να πραγματοποιούν εργασίες μεγάλης κλίμακας με περιορισμένους οικονομικούς πόρους. Οι σύντομες προσφορές παρέχουν στον έμπορο την ευκαιρία να πάρει γρήγορα, να εισόδημα και να ανανεώσει το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων. Αλλά ταυτόχρονα, η εμπορία περιθωρίων είναι ένας επικίνδυνος τύπος συναλλαγών μετοχών, οι συναλλαγές αυτές υποβαθμίζουν αξιοπρεπώς τα νεύρα περισσότερων από μία γενεών εμπόρων και χρηματιστών.
Η εμπορία περιθωρίων είναι επίσης δυνατή μόνο στην περίπτωση μιας σχετικά σταθερής επενδυτικής αγοράς. Για παράδειγμα, το 2008 στη Ρωσική Ομοσπονδία και σε ορισμένες άλλες χώρες ψηφίστηκαν νόμοι απαγορεύοντας το εμπόριο περιθωρίου μέχρι τη σταθεροποίηση στις αγορές μετοχών και ομολόγων.Στη Ρωσία, το Υπουργείο Δικαιοσύνης πραγματοποίησε τη χαλάρωση και την απελευθέρωση αυτών των απαγορεύσεων μόλις το δεύτερο εξάμηνο του 2009.