Investeringsguru Warren Buffett investerede i Apple og Coca-Cola, men han ser stadig California See Candies-chokoladefabriken som sin drømmevirksomhed, som han næsten ikke erhvervede i 1972.
Årsager til beundring for fabrikken
Den såkaldte “Oracle fra Omaha” værdsætter See for sit betydelige økonomiske afkast, beskedne kapitalkrav, konkurrencefordele, høje professionalisme af personalet og chokolader i sig selv. (Se årsregnskabet for Berkshire Hathaway).
Siden købet af fabrikken i 1972 har Buffett ofte bifaldt hende. Han og hans investeringspartner Charlie Munger "tjente fantastisk fortjeneste og brugte tid på nyttigt," skrev han i et brev til aktionærerne i 1991. "De ønskede at konsolidere de økonomiske fordele i See Candies, men fandt ikke en måde at øge beholdningen med 100%," sagde investoren i et brev fra 1994.
Overvej nedenfor hvert enkelt aspekt af virksomheden.
Rentabilitet på 8000%
Det ser ud til, at hovedårsagen til Buffetts kærlighed til See-slik er den enorme fortjeneste, han modtog af investeringer: Siden 1972 var afkastet 8.000% eller mere end 160% om året.
Ifølge kontoret i San Francisco Business Times opsummerede Buffett på det årlige aktionærmøde: "25 millioner dollars blev investeret i fabrikken, og dette gjorde det muligt at få cirka 2 milliarder bruttoresultater."
Ifølge de nylige data, siden købet af See Candies af en investor, er selskabets årlige indtægt vokset fra $ 30 millioner pr. År og ca. $ 5 millioner i bruttoindtjening til mere end $ 380 millioner i salgsindtægter og $ 80 millioner i bruttoindkomst.
Buffett forbliver især taknemfabrikken taknemmelig for sine milliarder, da han næsten nægtede at erhverve virksomheden på grund af en ubetydelig $ 5 millioner.
I et brev fra 2007 minder investoren om, at "jeg næsten afsluttede køb og salgstransaktion, fordi sælgeren anmodede om $ 30 millioner, og han var fast ved at ikke overskride beløbet på $ 25 millioner. Heldigvis var fabriksejeren "Overgav sig. Ellers ville Buffett have vinklet, og de 2 milliarder dollars ville gå til en anden."
Chokolade "kontant ko"
Buffett har gentagne gange rost af See Candies for hans beskedne kapitalbehov.
Kontantsalg af chokolade indebærer, at virksomheden straks tjener indtægter, og en kort produktions- og distributionscyklus minimerer mængden af midler, der er investeret i revolverende fonde, skrev han i et brev fra 2007.
Virksomheden tog kun 40 millioner dollars i investeringer fra Berkshire Hathaway for at tjene over 2 milliarder dollars i overskud for det multidisciplinære selskab. Dette blev en "kontant ko", der giver midler til andre Buffett-bestræbelser.
"Ligesom Adam og Eva startede en aktivitet, der førte til seks milliarder mennesker, genererede slikfabrikken adskillige nye pengestrømme til konglomeratet. (Det bibelske bud" vær frugtbar og formere sig "er noget, Berkshire tager ganske alvorligt),” skrev han er i 2007.
Således var See Candies i stand til at redegøre for og fordele de enorme beløb, der hjalp Berkshire med at erhverve nye virksomheder, som igen modtog nye indtægter, der skulle fordeles. (Forestil dig kaninavl), "skrev investoren i 2014.
"Lojalitet" til mærket
To af See's største konkurrencefordele er et velkendt brand og loyal klient, som gør det muligt let at sætte en stadig højere pris for stille og roligt at skubbe konkurrenter ud af markedet.
”Hver Californien-beboer ved noget, for det meste positivt, om See Factory-slik,” fortalte Buffett en gruppe studerende ved University of Florida Business School i 1998.
"Nogen købte en æske chokolade til en pige på Valentinsdagen, og hun kysste giveren, hvilket betyder, at See-slik er en måde at få et kys på," tilføjede investoren. "Hvis dette kan sættes i folks sind, bør priserne hæves."
Se Candies har også et "allestedsnærværende positivt omdømme blandt shoppere baseret på de mange gunstige oplevelser, der er opnået ved at interagere med både personale og chokoladeprodukter," nævner Buffett i et brev fra 1983.
Et attraktivt brandimage giver virksomheden mulighed for at basere sine salgspriser på værdien af produktet for kunden snarere end på prisen for dets produktion, tilføjede han. Ikke overraskende hævede fabrikken priserne fra under $ 2 et pund i 1972 til mere end $ 20.
Sidste år kritiserede Tesla CEO Ilon Musk producentens konkurrencefordele, såsom brand loyalitet, for en overbevisende mulighed for at tjene penge. Buffett gentog: "Ilon er i nogle områder i stand til at vende fakta på hovedet." Samtidig sagde investoren, at han tvivler på hans intentioner om at komme rundt om sit team med hensyn til nøgleindikatorer i konfektureindustrien.
Værdien af ledelse og personale
Buffett priste regelmæssigt Se ledelse og butikspersonale.
I sit regnskabsbrev fra 1988 hævdede han, at "med Charlie Munger, 5 minutter efter virksomhedens køb, placerede han Chuck Huggins, der ledte konditorier i lang tid, i spidsen for See Candies."
I 2005 skrev en investor, at Huggins, hvis "kærlighed til kunder og mærket har spredt sig i hele organisationen", observerede en tidobbelt stigning i overskud over 34 års arbejde i virksomheden.
Ifølge Buffett, der kom til udtryk for investorer i 1987: "Konfektbutikker er interessante at besøge, men de fleste af dem var af ringe interesse for forretningsejere. Som du kan se, har faktisk ingen i de senere år opnået nogen betydelig fortjeneste fra konfekturevirksomhedens aktiviteter. Det er klart, at resultaterne Chuck at See er ikke forbundet med en stigning i fødevareindustrien. Dette er sandsynligvis en af en slags. "
Mens Huggins sandsynligvis har bidraget til fabrikkens succes, påvirkede hans fratræden i 2006 ikke virksomheden. Efterfølgeren til lederen, Brad Kinstler, "tager nu virksomheden til nye højder," skrev Buffett i 2011.
Warren beundrede også ofte kundeservicen hos See. ”Det muntre, hjælpsomme personale er det samme Se-brandnavn som logoet på kassen,” forklarede han i et brev fra 1983.
chokolade
Buffetts afhængighed af chokolade kan også være en grund til hans tilknytning til virksomheden.
I mange år er See-produkter solgt på Berkshire Hathaway's årlige forretningsmøder. Faktisk havde deltagerne i 2013 forbrugt mere end 13.400 pund chokoladeprodukter.
Under henvisning til det kommende årlige møde lovede Buffett i et brev fra 2015, at “han og Charlie vil forbruge nok Coca-Cola, se Candies fudge og jordnøddesmuler til at imødekomme de ugentlige kaloribehov hos NFL-angriberen (National Football League) ) ".