Hospodářský rozvoj není možný bez nových projektů a pro jejich rozvoj jsou nutné investice. Jak víte, investice jsou vždy spojeny s riziky. Proto se pro stanovení ekonomické proveditelnosti investic vypočítává poměr investičního krytí.
Definice
V investičním procesu jsou dva důležité ukazatele doba návratnosti a krytí investic. S jejich pomocí můžete nejen činit informované rozhodnutí, ale také rozdělovat peníze s největším přínosem.
V širokém slova smyslu zahrnuje poměr krytí investic (KPI) kategorii ukazatelů, pomocí kterých můžete určit úroveň likvidity různými směry. Ukazuje, jaké procento aktiv je financováno z vlastních zdrojů a které - dlouhodobými půjčkami. V tomto případě je koeficient vypočítán poměrem aktiv k celkové výši dluhu. Tato metoda umožňuje investorovi posoudit potenciální ziskovost a šanci na bankrot.
KPI se také nazývá indikátorem finanční stability, protože odráží úroveň finanční závislosti na vnějších zdrojích fondů. Poměr finanční stability a investic je analyzován společně s ukazateli likvidity a solventnosti.
Cíl
Před přijetím rozhodnutí o poskytnutí nebo přijetí vypůjčených prostředků je nutné zdůvodnit závěr, zda organizace může poskytnout dluhové břemeno a do jaké míry. Tyto informace lze získat výpočtem KPI.
Díky údajům o zabezpečení aktiv pomocí vlastních zdrojů je management schopen rychle rozhodovat o změně způsobu správy aktiv a / nebo získávání finančních prostředků pro obchodní expanzi a dokonce zabránit možnému bankrotu.
Funkce KPI
Z jejich velkého počtu lze rozlišit několik hlavních.
- Získání spolehlivých údajů o solventnosti: zda organizace bude schopna splatit dluh včas.
- Definice oběžných aktiv.
- Rozhodování: podle koeficientu jsou učiněny závěry ohledně účinnosti investic.
- KPI ukazuje částku kapitálu získaného za určité období (měsíc, čtvrtletí atd.).
- Stanovení minimální úrovně provozních výnosů požadovaných pro servisní úroky.
- Výpočet požadované výše příjmu, který bude potřebný k pokrytí dluhu během roku.
- Pomocí KPI můžete vypočítat, kolikrát příjem organizace převyšuje platby úroků.
- Výpočet fixních finančních nákladů, které lze financovat z příjmu.
Vzorec
Výpočet KPI je regulován standardy BU. Skutečnost je taková, že existuje několik vzorců pro výpočet indikátoru. Zvažte ty nejzákladnější z nich.
KPI pro aktiva:
KP = krátkodobá aktiva (OA) / krátkodobé závazky (TO).
OA zahrnují:
▪ prostředky dostupné na pokladně a na účtech;
▪ pohledávky;
▪ celková hodnota zásob;
▪ další OA.
Zahrnout:
▪ krátkodobé půjčky;
▪ dluh do státního rozpočtu;
▪ ostatní závazky.
V této podobě ukazuje míra pokrytí investic úroveň solventnosti organizace. Na základě získaných hodnot je však nemožné rozhodnout, zda má organizace dostatek prostředků na splacení závazků. V době splatnosti bude organizace potřebovat hotovost a bezhotovostní prostředky a zásoby a pohledávky jsou méně likvidní aktiva.
KPI pro investice:
KP = příjem před zdaněním a úroky / úroky z půjček.
Interpretace výsledků je uvedena v tabulce.
| Optimální hodnota | Více než 0,9 |
| 3-4 | Organizace může nejen splácet dluhy, ale také vytvořit rezervu finančních prostředků |
| Více než 4 | Organizace prakticky nevyužívá půjčky |
| Méně než 1 | Společnost se nemůže vyrovnat se závazky |
| 1 | Veškeré zisky se používají k splácení dluhu. |
KPI na dluh:
KP = (Provozní příjem - Provozní náklady) / Dluh,
nebo
KP = čistý provozní příjem / celkový dluh.
Tento poměr investičního pokrytí umožňuje posoudit skutečnou schopnost společnosti splácet dluh na vlastní náklady v případě požadavku na zaplacení dluhů všem věřitelům.
Poměr krytí investic rozvahou
Pokud kapitál investičního objektu zahrnuje hlavně vypůjčené prostředky a aktiva jsou nelikvidní, může investor odmítnout investovat. Tento ukazatel je definován takto:
KP = (vlastní kapitál + dlouhodobý úvěr) / I část závazku.
Poměr investičního krytí (rovnovážný vzorec) = (str. 1400 + str. 1530) / str. 1700.
Pokud je hodnota KPI větší nebo rovna 1, můžeme dojít k závěru o solventnosti společnosti. Pokud je KPI <0, pak by investor měl věnovat pozornost jiným ukazatelům finanční spolehlivosti, například úrovni likvidity.
Standardní hodnoty podílu investičního krytí jsou uvedeny v tabulce.
| 1,5 -2,5 | Optimální hodnota KPI. Závisí to na rozsahu a vlastnostech odvětví. |
| Méně než 1 | Společnost nebude schopna splácet krátkodobé účty splatné z důvodu oběžných aktiv a čistého zisku. |
| Více než 2,5 | Iracionální použití kapitálu a zvýšení pohledávek. Pokud bude tento trend pokračovat, sníží se míra kapitálového obratu |
Závěr
Při rozhodování o investování byste měli věnovat pozornost nejen ukazatelům investičního krytí, ale také hodnotám likvidity, solventnosti a ziskovosti. Teprve po provedení takové komplexní analýzy můžeme dojít k závěru, že investice do organizace.