Una conducta empresarial adequada és una tasca que requereix habilitats i habilitats, inclosa la feina amb diners. Com fer que els recursos disponibles generin ingressos? No només els podeu posar en producció, sinó també invertir, si els volums ho permeten. La inversió en els darrers anys s’ha convertit en una pràctica generalitzada a Rússia, després de la conseqüència dels negocis nord-americans. En parlar d'aquest mètode per generar ingressos amb els diners de què disposava l'emprenedor, cal esmentar la rendibilitat de la inversió. Com succeeix això i com es calcula la rendibilitat d’una inversió potencial?
Projecte d’inversions: visió general
Hi ha cinc etapes principals del cicle de vida del projecte en què es pot invertir diners amb l'esperança de guanyar beneficis a llarg termini:
- desenvolupament de documentació de disseny;
- desenvolupament de tecnologia i assoliment de capacitats de producció planificades;
- l'explotació de la instal·lació, que us permetrà tornar els diners invertits;
- obtenir beneficis addicionals;
- liquidació d’un actiu (revenda).
Indicadors importants
L’eficàcia temporal ve determinada pel fet que les tres primeres etapes requereixen un mínim de temps, mentre que la quarta dura prou. Fa aproximadament mig segle, per reflectir els beneficis, es va utilitzar un coeficient de rendibilitat de la inversió de СО, que reflecteix un període estàtic. Pràcticament no estava relacionat amb el factor temps, és a dir, no va tenir en compte fins a quin moment van començar a rebre rendiments dels fons invertits.
Què està passant en realitat? La rendibilitat de la inversió comença amb la depreciació. Una vegada que els fons són retornats "automàticament" a l'inversor, fins i tot quan la durada real dels actius fixos sigui igual i superi el període de liquidació. Aquesta situació també és possible sense benefici zero.
Les metodologies modernes impliquen l’aplicació de la “regla de devolució”. En el marc d'aquesta teoria, la devolució es deu al benefici i a la depreciació, és a dir, al benefici net. Quan es calcula aquest paràmetre, cal recordar que una rendibilitat única de la inversió es considera poc rendible i insuficient, ja que no és suficient per ampliar la producció. Per tant, la tasca principal de qualsevol inversor és aconseguir una eficiència més gran.
Rendiment i inversió de la inversió
La devolució en el marc d’una moderna economia de mercat implica que els ingressos rebuts siguin iguals o superin els costos del projecte. Al mateix temps, els ingressos nets acumulats de negatius al començament del projecte entren en un valor positiu.
Molts economistes equivalen els conceptes de "període de retorn" i de "període de devolució". Tot i que el període de temps pot coincidir, els conceptes no són idèntics.
La regla de devolució suposa que els ingressos rebuts mitjançant el projecte són iguals en magnitud amb els fons invertits en ell. Es considera ingressos com a benefici brut. Al mateix temps, alguns analistes defensen que és incorrecte fer càlculs, tenint en compte només el benefici net després d’impostos. El rendiment de la inversió com a fons invertits suggereix que l'inversor pot retirar diners reals del projecte per la quantitat invertida per ell anteriorment.
Reemborsament: com i degut a què?
El càlcul de l'eficàcia del projecte d'inversió es basa en:
- ingressos nets;
- aquella part dels ingressos que es poden obtenir realment del projecte;
- depreciació.
Les opinions dels experts sobre l’aplicació d’un o altre d’aquests tres punts difereixen. Al mateix temps, no es considera benefici que retorni fons retirant fons al tancament d’un projecte d’inversió abans del previst.Es permeten fons gratuïts.
ROI: rendibilitat de la inversió
La fórmula utilitzada per calcular el ROI reflecteix el rendiment de la inversió. L’abreviatura a l’hora de descodificar i traduir de l’anglès significa "retorn de la inversió". Aquest indicador és indispensable per calcular la devolució. La rendibilitat d’un determinat projecte es calcula segons una de les fórmules universals. Per tenir en compte els errors, hauràs de parar atenció a les funcions d’un determinat projecte.
Fórmula de càlcul universal:
ROI = (benefici - cost del projecte) / import invertit * 100%.
El valor resultant serà el component principal de l’anàlisi de les possibles inversions. Com més rendible sigui l’oportunitat, la fórmula del ROI mostrarà el millor resultat. Un valor positiu indica que l'empresa opera a benefici.
Per cert, a la pràctica, l’ús del coeficient està estès no només entre analistes i experts del sector financer, sinó també en organismes governamentals i empreses que contracten préstecs. Posseir un determinat negoci, podeu aplicar la metodologia per avaluar el possible benefici del projecte. L’única diferència és en la base: en lloc de l’import invertit en un percentatge, es pren el capital autoritzat.
Plantejament general i comptabilitat detallista
Com calcular el rendiment de la inversió? En el cas més senzill, la rendibilitat és fàcil de determinar. Cal tenir en compte totes les despeses i avaluar el benefici previst, restant-ne l’import de les inversions. Absolut, percentatge: tria l’expressió que et sigui més convenient.
Per tal que la imatge tingui profunditat, cal calcular acuradament tots els costos associats a la implementació del projecte. Recordeu que la inversió no acaba amb la primera inversió: en el futur, el negoci requerirà noves injeccions financeres. A més, també es poden tenir en compte els pagaments d’impostos. El resultat del ROI, si es tenen en compte impostos, depreciacions i altres pagaments, serà molt inferior al calculat “d’una manera senzilla”.
Què en diuen els experts?
Quan es calculi l’estratègia d’inversió, serà raonable fer una llista completa de tots els costos tinguts en compte a l’hora de calcular el coeficient. Tot i això, les opinions dels experts sobre què cal tenir en compte, i fins avui, difereixen. Si alguns estan convençuts que és suficient tenir en compte els costos directes que ha suposat l’empresari per al primer any d’inversió en el projecte, d’altres creuen que els resultats més correctes es calculen tenint en compte els costos de l’inversor en els anys següents.
Per descomptat, el període d’amortització estimat de les inversions depèn molt de si es tenen en compte o no els costos indirectes. No estan necessàriament relacionades directament amb el projecte. Però també pot provenir d’activitats empresarials addicionals. Molts coincideixen que cal tenir en compte els costos dels serveis, el programari, els equips d’oficina i altres equipaments. No priveu la depreciació, és a dir, les devolucions.
Com calcular: diferents enfocaments
El mètode més senzill apareix a la llista anterior. A mesura que els costos s’apliquen l’import del primer any de participació en el projecte. Si es dissenya durant diversos anys, es conclouen conclusions sobre la rendibilitat a partir del primer any d'implementació. Però amb aquest enfocament és impossible tenir en compte la inflació, la qual cosa es considera la característica més feble.
Es pot crear una estratègia d’inversió tenint en compte el coeficient ROIC. Aquí, primer calculen el que és el benefici net després d’impostos, després determinen la quantitat total d’inversions indirectes i directes en el negoci. La rendibilitat de la inversió és la diferència entre els valors rebuts.
Finalment, podeu estimar aproximadament els ingressos que el projecte proporcionarà en el futur, així com els costos (es consideren com a mínim). La diferència entre els valors obtinguts serà la quantitat de rendiment de la inversió. Aquestes despeses també inclouen aquelles despeses realitzades per l’inversor en relació amb el llançament i la continua operació del projecte. Es creu que aquest enfocament és òptim per calcular els avantatges de la inversió en programari.
Què fiable és?
Calcular una possible rendibilitat de la inversió per a un projecte interessat, no tots els empresaris com a resultat decideixen invertir en una empresa. A molts els veurà massa arriscat llançar un nou projecte. Al mateix temps, les enquestes indiquen que molts voldrien provar-se en el paper dels inversors, tenint les garanties suficients de la fiabilitat d’un negoci rendible.
Hi ha inversions amb garantia de devolució? Sí, realment n’hi ha. Per regla general, un inversor, que inverteix diners, rep una garantia. Una altra opció és l’assegurança del projecte. Al mateix temps, heu d’entendre que com més gran sigui el rendiment, més arriscat sigui el projecte, és a dir, no sempre serà possible escollir una asseguradora que es compromet a cooperar amb l’empresa.
Com decidir sobre la inversió?
Com entrar en un projecte d’inversió? Ens és familiar un exemple de compra espontània ordinària: les anomenades compres d'humor. Però quan es tracta d’alguna cosa important, els mecanismes que impulsen la gent a fer un acord són completament diferents. Els inversors potencials són els més responsables d’invertir en equips, maquinària, eines, que en el futur es podran utilitzar en la seva empresa. No és d'estranyar: tothom vol fiabilitat, confiança en el futur i minimització de costos.
La relació rendibilitat de la inversió és la millor manera d’avaluar la rendibilitat dels fons i comprendre si val la pena el temps i els diners. Si teniu dubtes d’un projecte concret i teniu en compte invertir en ell, podeu recórrer a experts externs quan els vostres propis càlculs semblin poc concloents.
Pràctica comuna
Pràcticament no hi ha nouvinguts al negoci d’inversions que no calculessin el ROI per a cap projecte del seu camp de visió. Però, aquesta eina és tan efectiva? Si s’està plantejant un projecte d’inversió, un exemple de liquidacions pot resultar negatiu, cosa que obligarà a un a negar-se a participar; també és possible la situació contrària: els càlculs seran de color rosa, però a la pràctica la situació serà diferent. Hi ha diversos factors que necessiten més atenció. Això ajudarà a cobrir la situació més plenament.
En primer lloc, cal esmentar el valor del temps en diners. Passa un cert període de temps, i la suma, que semblava gran, es converteix en una cosa força insignificant. Això es deu a la depreciació. Influència:
- inflació
- tipus de canvi;
- salts a l’economia.
També hi té un paper aquest factor: l'economia occidental és molt més estable que la russa, i l'euro i el dòlar són monedes més estables que el ruble. Per tant, quan el càlcul del ROI per a una empresa occidental mostra una xifra força fiable, per a una empresa russa el resultat no reflectirà amb precisió el futur de les inversions. De mitjana, els diners es depreciaen un 6-15% anual. El poder adquisitiu d’una unitat de moneda disminueix amb el pas del temps, i un producte que costa mil rubles avui es valorarà en 1060 rubles en un any.
Devolució programada
Dirigint-se a alguna empresa, un inversor potencial sol veure la frase següent: "Li proporcionarem fins a un 60% de rendibilitat". Això vol dir que, de mitjana, les inversions realitzades en aquesta empresa tenien un ritme de rendibilitat tan gran. Però no hi ha cap garantia que siguin els vostres diners els que es produeixen a un percentatge tan similar. Molt determinat pels riscos, així com per la indústria; per a alguns, els indicadors són més grans, per a altres, menys.
Dir, analitzant les startups en el camp de la tecnologia de la informació, es pot concloure que 2-3 de la dotzena de projectes seran "cremats". És a dir, l’inversor ha de ser conscient que té al voltant d’un 70% de possibilitats de perdre diners. A més del rendiment de la inversió, estaria bé obtenir uns beneficis. Hi ha un indicador especial: la taxa de rendibilitat requerida ("el nivell de rendibilitat requerit"). És desitjable que sigui d’uns quants cent per cent.
Rendibilitat llindar
Finalment, parlant de la rendibilitat de la inversió, cal parar atenció a l’indicador de la taxa de barrera.De què estàs parlant? Suposem que, amb un cost total de capital del 13%, hi ha una proposta per invertir en un projecte amb un rendiment del 14%. La diferència d’un tant per cent no és la quantitat per la qual cal lluitar, d’acord? Per tant, establiu algun indicador de la diferència. Els projectes que mostren valors per sota del llindar es rebutgen immediatament. Normalment intenten tenir una diferència del 4 per cent o més.
Per resumir
La rendibilitat de la inversió i el càlcul de la devolució d’un projecte interessat no és una tasca fàcil que requereixi un enfocament integrat. Tenir en compte tots els riscos, té sentit tenir en compte tant els costos associats al llançament del projecte, com els que suporta l’empresa en els primers anys de vida. Assegureu-vos de calcular el coeficient de ROI, però no traieu conclusions només sobre això: els indicadors de RRR i altres qualificacions financeres ajudaran a comprendre millor les perspectives del projecte.