Tipus i classificació dels bons

El document que representa la seguretat que confirma el deute de l’emissor amb l’inversor és una obligació. Dit d’una altra manera, un inversor privat presta diners a l’emissor, és a dir, a qui va emetre l’obligació. Aquest tipus de document es ven i es compra al mercat lliurement. Aquest article tractarà els bons, la seva naturalesa, classificació i mercats de bons.

Definició

Una fiança és una seguretat de deute de capital que capta la relació prestada entre els creditors i l’emissor. L’emissor paga els interessos en percentatge a l’inversor, i després li torna diners prestats en un moment determinat. De fet, una obligació es pot denominar com a instrument financer amb el qual es genera un deute.

Caracterització i classificació dels bons

Els títols de deute privat són aquells bons que van ser emesos per persones jurídiques. Generen ingressos com a tipus d'interès fix per valorar. També hi ha bons que tenen una taxa variable. Canvia, per regla general, segons un determinat algorisme.

Els pagaments d’interès sobre bons en un període específic es produeixen en cupons especials, que són cupons en els quals s’imprimeix la xifra de tipus. El cupó es retira de la targeta adjunta. El pagament d’interessos es realitza amb una certa periodicitat, que es determina en les condicions del propi préstec. Els pagaments poden ser anuals, semestrals o trimestrals. L'obligació és més rendible, amb més freqüència es produeix la meritació de la renda, i això comporta un augment del preu del mercat.

Opcions d'emissió de bons

Es distingeixen els següents paràmetres principals de l'emissió de bons:

• Data de venciment de les obligacions.
• L’import de l’emissió d’un préstec d’obligacions.
• La quantitat d’ingressos que es paga per la fiança.
• Valor nominal dels bons.

Data de venciment de les obligacions

Per regla general, totes les obligacions s’emeten amb un venciment específic. Es distingeix la següent classificació d’obligacions per venciment:

• Bons a llarg termini. El seu període de circulació supera els 10 anys.
• Obligacions a mitjà termini. El seu període de circulació és d’aproximadament 5-10 anys.
• Obligacions a curt termini. El seu període mitjà de circulació és de fins a un any o d’1 a 5 anys.

Propietats de bons

Considereu la classificació dels bons, els seus tipus i tipus, així com les propietats. Els símptomes són els següents:

• La presència de les obligacions i la freqüència de pagaments.
• Període de validesa definit.
• Ingressos prioritaris del titular.
• El dret de prioritat del titular d'una fiança per satisfer els seus requeriments materials en tancar l'empresa.

Els bons els solen comprar els inversors que tenen una estratègia d’inversió conservadora. S'esforcen per estalviar el seu capital de forma fiable i no per obtenir grans beneficis. Al mateix temps, l’inversor espera que rebi ingressos regulars i constants en forma d’interès. Quan els bons expiren, espera recuperar el seu capital.

Quan emeten bons, qualsevol emissor considera la possibilitat de la seva venda. Això és factible mitjançant l'intercanvi mitjançant la llista. En aquest cas, l'emissor té l'oportunitat d'afegir els seus bons a la llista d'instruments de l'intercanvi de negociació. A més, pot vendre els seus bons al mercat OTC. Típicament, el rendiment dels bons és superior a les taxes dels dipòsits amb bancs i inferior a les taxes dels préstecs.

Tipus d’obligacions per mètodes de pagament d’ingressos

Hi ha els següents tipus (classificació) d’obligacions segons els mètodes de pagament d’ingressos:

1. Bons amb un tipus de cupó fix: cupó.Quan s’emeten, se’ls adjunta cupons, que són cupons retallats amb la data de pagament dels ingressos marcats en ells i el tipus d’interès. Per rebre ingressos, el titular ha de presentar una fiança amb cupons. En aquest cas, el propietari obté els seus ingressos i es canviarà el cupó.
2. Bons amb un tipus variable (interès depèn de l’interès del préstec).
3. Bons amb una taxa de creixement uniforme.
4. Bons amb cupó zero: descompte. No els paga interessos i el seu propietari té ingressos per la venda de bons amb descompte. El tipus d’emissió s’introdueix per sota del nominal, mentre que els ingressos de l’inversor són la diferència entre el preu nominal i el preu de compra. Al mercat borsari de Rússia, els bons amb descompte són omnipresents.
5. Bons amb pagament selectiu (si l’inversor ho desitja, es pot substituir l’ingrés del cupó per nous bons).
6. Obligacions mixtes. Primer, els ingressos es paguen a un tipus fix, i després a un tipus variable. El titular rep ingressos després del reemborsament de les obligacions al seu valor nominal, així com ingressos constants en forma de pagaments per cupons.

Classificació col·lateral dels bons

Els bons també es divideixen segons el mètode de la garantia:

• Obligacions en forma de rebuts posteriors de garantia (municipals, bons de fons públics).
• Els bons amb garanties en forma de propietat (per exemple, els actius en moneda d'or proporcionen bons d'or).
• Obligacions amb obligacions específiques de garantia.
• Els bons que la seva representació es mostren en beneficis d’activitats posteriors a la participació.
• Obligacions que no estan garantides per garanties (s’emeten perquè l’empresa no té la quantitat d’actius financers requerida o per l’alta reputació de l’empresa, cosa que fa possible prestar diners, sense recórrer a la garantia de bons de propietat amb els seus actius).

A més, l’enllaç es divideix en convertible i ordinari per tipus de circulació. Es poden bescanviar bons convertibles per accions del mateix emissor en termes específics.

Les obligacions ordinàries s’emeten sense la possibilitat de la seva conversió en altres valors o accions. Com a regla general, el titular d’un vincle l’utilitza fins a venciment. Al mateix temps, rep un determinat ingrés, que està previst per unes condicions especials per a l'emissió de bons. A més, el propietari té l'oportunitat de vendre els bons al preu de mercat abans de la seva venciment. El preu dependrà dels ingressos acumulats del cupó, la taxa i altres factors.

Obligacions convertibles

Les obligacions que donen al titular el dret de canviar accions ordinàries del mateix emissor a un preu fix en una data determinada s’anomenen bons convertibles. La companyia els emet per una implementació accelerada de l'emissió de bons. Un inversor que ha comprat bons a la borsa secundària o durant l'oferta inicial té dret a convertir. Per a la seva aplicació, cal tenir en compte el valor de mercat de les accions, el preu de conversió i els ingressos de les inversions en bons.

El rendiment total de les accions, per regla general, depèn del creixement del valor de la taxa i de la mida del dividend. Supera la rendibilitat de les obligacions, de manera que el principal tema de la inversió són les existències. Tanmateix, la rendibilitat dels bons té una susceptibilitat significativament menor als canvis en les condicions del mercat. Per això, amb la inestabilitat de la situació de l’economia, la prioritat en la selecció d’actius tangibles com a part d’inversió pot ser diferent.

En els bancs comercials, els bons poden esdevenir l'objecte principal de la inversió, ja que aquestes institucions pensen en la fiabilitat dels seus dipòsits, i no només en la rendibilitat. Les agències comercials privades, habituals als països desenvolupats econòmicament, estan sistematitzant bons corporatius en termes de seguretat.

Corporatiu

A continuació, considerem la classificació dels bons corporatius. Segons el mètode d’aportar bons amb béns materials de l’empresa, es poden dividir en lliures d’hipoteca i amb garantia d’hipoteca.

Les obligacions hipotecàries són bons que tenen títols de l’empresa o actius físics. La companyia sol emetre una hipoteca per a tots els béns materials hipotecats. Aquesta hipoteca s’emmagatzema normalment en una empresa de confiança. La totalitat de la propietat hipotecada es divideix per la confiança en un nombre específic de bons que són adquirits per persones físiques i jurídiques.

La companyia de confiança que garanteix l’observació dels interessos dels inversors. A més, aquesta empresa és un fideïcomissari de tots aquells creditors que van comprar bons. Les responsabilitats de l’empresa de confiança inclouen supervisar la direcció de l’empresa, la seva situació financera, l’estat del capital de treball i el capital. També ha de protegir els interessos de tots els inversors adoptant les mesures necessàries i garantint el compliment de les obligacions del prestatari amb els creditors. L’empresa que emet la hipoteca, per regla general, paga tots els serveis de l’empresa de confiança.

La relació entre l’empresa fiduciària i l’empresa està regulada per un contracte, que indica totes les condicions del préstec. Si l’empresa incompleix els termes del contracte, l’empresa fideïcomissària ha d’exigir que compleixi aquests requisits. Si no es compleixen les condicions, l’empresa fiduciària pot sol·licitar la compra de totes les obligacions emeses.

Les obligacions hipotecàries són les següents:

• Hipoteques generals.
• Primeres hipoteques.
• Garantit per valors.
• Dret.

L’emissió de bons inicials es realitza sota la primera garantia immobiliària de l’empresa. Com a norma, la hipoteca detalla la descripció de la propietat que es compromet, després de la qual cosa s'avalua. Normalment, es convida a un taxador immobiliari per determinar el valor de la propietat que es compromet. La seva conclusió és l’eina principal per determinar el valor de la garantia.

L’emissió d’obligacions hipotecàries generals està garantida per un compromís secundari de béns materials. Els mateixos actius poden servir de garantia per a emissions de bons. Les reclamacions sobre aquests bons es satisfan, per regla general, després de tots els assentaments amb els titulars de bons hipotecaris inicials.

Amb l'ajuda de títols de diverses empreses, els bons són garantits contra valors. Aquestes empreses no haurien de ser propietàries de l’empresa emissora. Si no es paga el deute, aquests títols es transfereixen als propietaris d’obligacions específiques.

Bons sense compromís

Els bons que no es tributen són els que no s’imposen. Representen obligacions de deute directe de l’empresa, no garantides per cap garantia. La satisfacció dels requisits dels titulars d'aquestes obligacions es produeix juntament amb les condicions d'altres creditors de manera general. La solvència general de l'empresa serveix de fet com a bons sense garantia.