L'Associació d'Inversions en Ventures de Rússia és una de les associacions d'empresaris interessats que volen assegurar el seu desenvolupament continuat i reeixit. Segons els economistes, qualsevol empresari modern hauria d’imaginar l’essència d’inversions d’aquest tipus, ja que potser són el mètode més fiable per aconseguir l’estabilitat en el negoci. Al mateix temps, a la pràctica, la inclusió en aquest sistema d’inversions està lluny de ser implementada per tots aquells que tinguin les capacitats corresponents, això es deu a la manca d’informació útil i a la incomprensió dels estàndards i les lleis que regeixen aquest àmbit. Al mateix temps, tothom sap que la regió està regulada per l’estat, cosa que planteja preocupacions addicionals.
Teoria i base
La inversió empresarial és un sistema financer, un dels mecanismes reguladors del mercat, dirigit al desenvolupament de la innovació. La característica principal és la consideració dels interessos de totes les parts implicades. L’objectiu del sistema d’inversions és assegurar el retorn del capital invertit en algun projecte innovador. Per fer-ho, recorre a mecanismes específics de rendibilitat financera i suport del negoci, proporcionant-li garanties.
El terme, que es va convertir en la base per formalitzar les activitats de la Russian Venture Investment Association, va arribar a la nostra llengua des de l'anglès, on es va utilitzar per denominar activitats de risc, algunes empreses, idees de negoci. En alguns casos, les empreses que han estat actives en el mercat poden anomenar-se empreses de risc.
Per regla general, la inversió de capital risc es practica en petites i mitjanes empreses. Una empresa no pot proporcionar una hipoteca, una garantia, per tant no pot sol·licitar un préstec a un banc i la inversió, tot i que arriscada, esdevé la millor via de desenvolupament. Normalment, els fons que treballen en aquest àmbit inverteixen en empreses que no participin de forma lliure en accions, ja que es reparteixen entre un nombre limitat de participants interessats. Els fons invertits en una societat anònima tancada, una societat anònima, tenen com a termes de canvi: a canvi, l’inversor disposa d’una part del capital autoritzat. També és possible emetre un programa de crèdit específic de 3 a 7 anys.
Característiques de la cooperació
Com es pot observar en els articles publicats per SIC relacionats amb aquest tema al Butlletí de Dret Corporatiu, Gestió, Inversió de Riscos, els inversors solen estar interessats en obtenir un paquet d'accions de control. Una mica menys sovint, l’inversor vol obtenir una mena de paquet de bloqueig, és a dir, més d’una quarta part del volum total per acció. Aquesta estratègia implica reducció de riscos. Al mateix temps, el propietari de l'empresa, sense tenir una participació controladora, perd l'interès en continuar operant.
L’especialitat de la inversió en risc és que l’inversor no dirigeix els seus propis diners directament cap a alguna empresa, sinó que es converteix en intermediari entre inversors i empresaris. En rebre accions i una acció a la seva disposició, l’inversor es basa en el fet que els diners invertits per ell es convertiran en una eina perquè l’empresa aconsegueixi un nou nivell de negoci. No afronta riscos específics relacionats amb la gestió, el mercat, la tecnologia. L’únic risc que acompanya l’activitat és financer.
Perills i oportunitats
Principalment els riscos als quals s’enfronta l’entitat inversora del fons de capital de risc corresponen a la gestió d’aquesta empresa.Sovint és beneficiós per a un inversor deixar un paquet d’accions de control en possessió dels gestors de l’empresa, ja que això augmenta la seva motivació i interès. Es coneix amb estadístiques: si una empresa es desenvolupa amb la participació activa d’un inversor com a copropietari, el risc de fracàs és significativament menor. El cost d'aquesta empresa sovint creix durant set anys com a mínim, cosa que permet optimitzar riscos i obtenir beneficis considerables, cosa que és beneficiosa per a tots els participants en el projecte.
El perill d'una inversió en risc a Rússia i al món rau en el fet que la companyia pot no justificar les esperances que hi ha. En aquest cas, es perdran els diners invertits, en el millor dels casos es tornaran sense treure cap benefici. Només podeu comptar amb una inversió rendible quan la cooperació inversora duri almenys cinc anys. L’única manera fiable de sortir-ne, quedant en negre és vendre el paquet promocional a la persona que el vol a un preu més elevat del que es va comprar.
Nuances organitzatives
Les associacions d’inversions modernes d’inversió, els fons que treballen en aquest àmbit són empreses independents o de cooperació limitada. Els economistes estrangers solen parlar d'una associació d'associació, denotant-la amb la paraula "fons". El personal i el personal directiu poden ser contractats per aquesta associació, però poden ser una empresa de gestió externa que rep alguna compensació cada any. La seva mida no sol superar el 2,5% del passiu inicial d'inversió. L’empresa que gestiona el fons pot rebre una part determinada del seu benefici, no més d’una cinquena part.
Pas a pas
Es distingeixen dues etapes de la inversió en risc: primer busquen i seleccionen empreses, després estudien i observen. La primera etapa està dedicada a la recerca d’empreses que tinguin bones perspectives de desenvolupament actiu i ràpid de les condicions actuals del mercat. Els riscos associats a la inversió haurien de ser compensats amb el benefici, és a dir, tot el que s’inverteixi hauria de tornar amb una adjudicació d’un nivell mitjà o superior. El rendiment s’ha convertit en una mesura bàsica del benefici. Així, si el volum de transaccions realitzades per la companyia augmenta anualment a la meitat, les expectatives de l’inversor es compliran.
La peculiaritat de la inversió en risc en la segona etapa és la necessitat de prendre una decisió final, invertir en un projecte o abandonar-lo com poc prometedor, massa arriscat. Per fer-ho, heu d’analitzar diferents aspectes de l’empresa, explorar els seus indicadors, previsions. A l’hora d’optar a favor de la inversió, cal formar un informe, reunint les conclusions fetes i fer un supòsit al comitè responsable d’això, que prendrà la decisió. El memorandum es converteix en un document bàsic d’estoc on s’estableixen els principis de treball, tasques, objectius d’un fons especialitzat en inversions de capital risc. Cada inversor té dret a obtenir la seva pròpia còpia. Cal indicar l’estratègia comunitària, el model d’emprenedoria, la forma organitzativa, la subordinació, les característiques del procés directiu, l’alta direcció. Fixen les condicions que ha de complir el projecte per convertir-se en un objecte d’inversió.
Si la inversió empresarial ha arribat a l’etapa de formulació i adopció d’un memorandum, podem suposar que s’ha pres una decisió sobre el projecte. El negoci bàsic d’aquesta àrea és la confiança. El comitè creu els càlculs del gestor que gestiona el fons, culpant-lo de les propostes realitzades. Si la proposta es rebutja, això passarà en aquest pas.
Reptes i superació
Una inversió empresarial innovadora està plena de problemes. En particular, per formalitzar el procés de cerca d’un projecte, analitzant les seves característiques, cal fer un gran esforç.Els fons, per descomptat, es consideren objectes atractius per a la cooperació, però no hi ha tants empresaris que estiguin disposats a oferir una idea prometedora, i no tots volen trobar una associació per a un treball mutu. A més, invertir només és possible si hi ha evidències principals de la idea que funciona, que també està associada a dificultats.
Una altra característica de la inversió en risc és la feble difusió d’informació sobre el treball de fons d’aquest tipus. Al nostre país actualment és pràcticament impossible trobar grans publicacions en forma impresa o electrònica, publicant periòdicament llistes de projectes, els seus paràmetres, indicadors, informació de contacte. Si algú està interessat en trobar un projecte, ha de recórrer a tots els mitjans possibles, inclosos reunions personals, recursos virtuals, seminaris, conferències.
Detalls tècnics
Típicament, la inversió en capital de risc implica una inversió en un projecte d’1 a 50 milions de dòlars. El màxim per a un projecte depèn d’oportunitats d’accions, així com de la capacitat de diverses associacions d’unir-se per a un projecte prometedor. El nivell mínim depèn de l’opció de pagament del servei de gestió. Si la transacció es conclou a valors financers petits, és difícil que els gestors organitzin el nivell de rendibilitat necessari, tenint en compte els costos associats a les funcions directives.
Majoritàriament, totes les formes d’inversió en capital de risc suposen almenys un període de cooperació de tres anys, però molt rarament dura més de vuit anys. El màxim es compensa pels inversors, el mínim - per les condicions del projecte i el període per al qual és possible completar completament totes les etapes estipulades pel projecte. En l’etapa de la creació de fons, s’implementa el període de temps més gran per al qual s’inverteixen diners, així com la durada del cicle d’inversions. La primera de les realitats del nostre país sol durar una mitjana de 2,5 anys, la segona - 9 anys amb una possible desviació cap a un costat més gran i més gran, normalment en un any.
Segons la informació estadística oficial, la inversió empresarial al nostre país té una rendibilitat mitjana del 35%. Per regla general, són aquests indicadors els que estableixen fons tan esperats com típics. A Europa, de mitjana, molts fons requereixen un paràmetre del 12-14%.
Dificultats d’implantació
La inversió empresarial dins de la Federació Russa té dificultats considerables per la manca d’un marc legal detallat que reguli aquesta àrea de relacions comercials. Les empreses de capital risc i les institucions d’inversió no disposen de la infraestructura per simplificar les seves activitats. Hi ha poques oportunitats per a l’aparició de noves empreses que puguin créixer i desenvolupar-se ràpidament, cosa que significa que els inversors gairebé no tenen objecte d’interès. De fet, no hi ha pràcticament inversions russes al sector de capital risc, i el nivell de liquiditat és generalment baix. No hi ha pràcticament incentius a l’economia del nostre país que permetin als projectes d’alta tecnologia atraure activament inversors; aquests incentius són necessaris per reduir el nivell de risc.
La petita i petita empresa, tradicionalment objecte d’interès per a totes les formes d’inversió en risc, actualment no té una autoritat significativa i la indústria en si no té les oportunitats suficients per difondre informació. Pràcticament no hi ha directius altament qualificats capaços de treballar amb associacions de capital risc. La cultura de les inversions també està en un nivell força baix. Una altra dificultat és burocràtica. Actualment, és difícilment registrar un fons de capital de risc a la Federació Russa.
Problemes: es pot solucionar?
Els especialistes de diferents nivells, els economistes estan preparats per oferir diverses opcions, mètodes i enfocaments que facin més eficient el sistema d’inversions de risc. Se suposa que els primers passos en aquest àmbit haurien de ser fets per l'estat, en particular, hauria de començar per la formació d'un marc legal en el qual es divulguin tots els aspectes del funcionament del fons, així com el procés d'inversió. S’ha de prestar especial atenció a la possibilitat de participar en activitats d’aquestes companyies d’assegurances, fons d’acumulació de pensions. És necessari millorar el marc regulatori per a una regulació legal més eficaç dels comptables, només mitjançant això els inversors rebran dades precises que no tinguin dubtes sobre la situació del projecte. En conseqüència, el nivell de confiança serà més elevat, cosa que significa que l’interès per invertir serà el mateix.
Per estimular la inversió en capital de risc, convindria elaborar nous mètodes per analitzar les previsions. L’assistència d’agències governamentals oficials en la realització de l’examen del projecte, a més de millorar l’abast dels serveis de consultoria, proporcionaria bones oportunitats per a les dues parts interessades en la cooperació en inversions. Això és especialment cert per al camp de la ciència i la tecnologia. Al mateix temps, els empresaris necessiten un espai d’informació perfecte: aquesta és l’única manera de trobar-se amb aquells que volen que la cooperació es trobi.
Perquè la inversió de capital risc es desenvolupi de manera més ràpida i eficaç, cal un sistema fiscal més transparent. Si es pogués eliminar la doble imposició completament, les plusvàlues semblen molt més atractives per a les empreses. Al mateix temps, l’activació del mercat secundari augmentaria la liquiditat dels fons invertits en un programa d’aquest tipus i els tipus d’interès més baixos farien més valor l’equitat.
Aspectes de la pregunta
Segons analistes, l'àrea d'inversió en qüestió necessita una atenció especial perquè els participants puguin augmentar el seu nivell d'estudis. Els especialistes haurien de poder estudiar aquesta especialització: treballar amb capital risc. Es convertiria en la base per educar la cultura empresarial adequada, cosa que significa que el capital tindria més oportunitats per atraure el projecte amb bones perspectives. Des de l'Estat, el suport es pot expressar en ajuts, beneficis fiscals, si el negoci es dedica a la investigació, treballa en el camp de la innovació.
La inversió aventura al nostre país tindrà bones oportunitats, segons diuen els professionals, si aconseguim distribuir de forma uniforme el capital associat als perills entre les regions. En molts casos, les dificultats associades a la implementació del projecte s’expliquen per la característica territorial: l’oferta no correspon a la demanda en un àmbit determinat. La correcció d’aquesta complexitat i l’elaboració d’un enfocament integrat de gestió i control d’inversions suposarien noves oportunitats per a petites i mitjanes empreses.
Prioritats: característiques de Rússia
Fa diversos anys, l'EUSSA va formular les principals direccions que permetrien promoure l'emprenedoria empresarial al territori de la Federació Russa. Com a mesura necessària, es va reorientar el sistema tributari de manera que el mecanisme de càlcul de les contribucions sigui més comprensible i centrat en que l’empresa tingui beneficis. També requereix l’ajust de la llei econòmica, de manera que les condicions del mercat econòmic siguin favorables a la forma d’inversió que s’està considerant.
Els experts europeus han recomanat reformular la legislació en parts que tractin el registre d’inversions. El sistema que existeix avui en dia és permissiu, però el treball de la regió serà molt més eficaç si es canvia a la necessitat de notificacions, en lloc d’obtenir permís.Contribuir al progrés de les infraestructures i crear les condicions en què l’emprenedoria pugui funcionar de manera més productiva, això pot estimular el desenvolupament d’inversions en el nostre país.
Com va començar tot
L’opció d’inversió considerada al nostre país s’ha popularitzat fa relativament poc temps, però per primera vegada la pràctica d’aquest tipus d’inversió de capital va aparèixer a mitjan segle passat. Els empresaris nord-americans es van convertir en pioners. Ja en aquell moment, semblava l’emprenedoria d’alta tecnologia més prometedora.
Les primeres inversions es van fer a Silicon Valley, coneguda per tot el món actual. Aquí desenvolupen, dissenyen, munten els ordinadors més potents, generen els programes més eficients i rellevants i inventen nous dispositius. Inicialment, invertir aquí tenia una gran quantitat de riscos, però per a diverses persones, es va convertir en la base de la formació d'una fortuna increïblement gran.