L'anàlisi de l'eficiència de les inversions és una etapa indispensable per avaluar qualsevol projecte que sigui potencialment atractiu per invertir fons substancials en ell. Una avaluació objectiva minimitza els riscos associats amb una mala elecció de la direcció de la inversió. Per això és important parar atenció a diversos factors que d’alguna manera afecten l’eficiència de l’empresa.
La inflació és l’enemic principal de l’inversor
L’anàlisi de l’eficiència econòmica de les inversions comença sempre amb la identificació de l’impacte de la inflació. Aquest fenomen afecta l’economia tant a nivell micro com macro. El terme fa referència a un augment en el temps del valor de béns i serveis.
La inflació afecta principalment el poder adquisitiu de diners i la redueix. En el futur, això afecta el tipus de descompte, la rendibilitat: els valors cauen. A nivell macroeconòmic, es recomana en situació d’elevada probabilitat d’inflació escollir projectes en els quals s’han d’abocar fons no una vegada al principi, sinó durant molt de temps en petites “porcions”. Aquesta tècnica permet minimitzar les pèrdues associades a l'augment de preus, així com reduir la bretxa entre resultats i despeses. La planificació estratègica i l’anàlisi del rendiment de la inversió demostren que la reducció de pèrdues amb aquest enfocament d’elecció d’un tema d’inversió esdevé menys probable, ja que s’exclou una sensibilitat tan elevada als fluctuacions de preus.
La inflació i el tema de la inversió
L’anàlisi de l’eficiència econòmica de les inversions implica una avaluació de la inflació per a l’estat actual de l’economia i les previsions per a un futur proper i llunyà, ja que és aquest fenomen que influeix fortament en la presa de decisions. Les inversions es fan actualment en emprenedoria, és a dir, els valors nominals i reals coincidiran, però els ingressos només es poden esperar en el futur, quan el valor de la inversió actual es redueixi i els diners es deprecias, i és difícil predir amb antelació quant. La inflació augmenta els riscos i complica l’elecció d’un projecte per invertir diners en ell.
Com a resultat, el projecte en el qual es van invertir les inversions en la fase inicial, amb el temps necessita fonts addicionals d’ingressos. A més, el préstec augmenta el tipus d’interès, hi ha un canvi en el tipus de descompte. Tot això comporta una complicació de l'emissió de bons, augmentant la diversificació de la cartera d'inversions.
I què triar?
Es dedueix que amb una elevada inflació, l’anàlisi d’inversions i l’avaluació del rendiment de la inversió tenen com a objectiu l’elecció de l’empresa més rendible, és a dir, una per a la qual els indicadors de rendibilitat superaran el creixement de la inflació. En cas contrari, invertir en emprenedoria es converteix en un procés arriscat i poc rendible.
Avaluació del rendiment: Problema real
L’anàlisi de l’efectivitat de les inversions reals i financeres ha estat una tasca en la qual s’ha centrat l’atenció dels economistes i dels líders empresarials a diversos nivells durant més d’una dècada. Els enfocaments desenvolupats en els darrers anys han permès identificar diversos mètodes d’anàlisi, la selecció de projectes òptims i també formular recomanacions, a partir de les quals es poden fer inversions financeres efectives.
Els mètodes coneguts actualment es divideixen en:
- estranger;
- domèstica.
L’elecció a favor d’una opció específica es realitza, a partir de les característiques individuals del tema i del projecte, potencialment atractives per a la inversió.També influeix la situació econòmica del conjunt del país i, en particular, de la indústria.
Nuances importants
Els mètodes russos per analitzar el rendiment de la inversió s’han desenvolupat des de fa temps sota control centralitzat, cosa que els ha afectat molt. Per això, es diferencien de les opcions estrangeres que examinen amb més precisió i detall les relacions de mercat.
Una altra advertència és la importància d’utilitzar tecnologia informàtica. Avui en dia, aquesta tècnica és una de les eines més potents a causa de les quals l’anàlisi de l’eficàcia de les inversions financeres esdevé precisa i eficaç.
Metodologies d’anàlisi
Hi ha tres mètodes que permeten fer una anàlisi de qualitat de l'eficàcia de les inversions en actius fixos:
- UNIDO;
- costos reduïts;
- integració i ingressos nets.
El segon d’allò anterior ja no s’aplica, ja que es considera insuficient exacte per a les condicions de l’economia actual. Aquesta darrera també es valora com la opció més òptima, ja que no hi ha normes correctes sobre les quals calcular els càlculs. Si bé no hi ha una justificació científica dels desenvolupaments metodològics disponibles, i això complica notablement la implementació de mesures per identificar indicadors reals de rendiment.
Bases metodològiques
L'anàlisi de l'eficàcia de les inversions reals es realitza d'acord amb les Recomanacions metodològiques i la metodologia estàndard desenvolupades el 1988. Atès que aquests documents eren pràcticament elaborats a fons, són rellevants en els nostres dies.
Un altre document important sobre el qual es fa l'anàlisi de l'eficiència de la inversió és la "Avaluació integral del rendiment". El manual metodològic és bo perquè analitza els aspectes tècnics, científics i econòmics de l’anàlisi. També hi ha una debilitat: un mínim d’atenció al màrqueting, una petita quantitat d’informació sobre l’anàlisi financera.
L’UNIDO i algunes altres organitzacions implicades en la inversió a nivell internacional, en les seves recomanacions metodològiques, reflecteixen l’experiència mundial adquirida durant moltes dècades, així com la pràctica establerta de càlculs utilitzats en l’etapa de selecció d’un projecte digne d’invertir-hi. L’ONU va emetre un document oficial dedicat a aquesta enquesta, en què es reflectia plenament tot allò anterior. Aquest manual metodològic l’utilitzen avui dia els principals economistes de tots els països del món.
Inversions: assignació de categories
La classificació de les inversions utilitzades en l'anàlisi de la seva efectivitat és necessària per a la posterior identificació d'estratègies efectives i la preparació per a la inversió. És habitual parlar de:
- Obligat quan la inversió es converteix en una garantia del compliment de les lleis (seguretat, protecció del treball, medi ambient, altres aspectes).
- L’augment d’eficiència, és a dir, orientada a crear condicions en què l’empresa pugui treballar amb despeses mínimes. Per fer-ho, traslladen els tallers de producció a les regions amb les condicions més favorables, canvien l'equipament i ensenyen el personal a treballar de manera més eficient.
- Tenint com a objectiu l’expansió, és a dir, augmentar la possibilitat d’alliberar mercaderies, utilitzant per a això les capacitats de producció existents.
- Dirigit a crear-ne un de nou. Aquesta inversió permet crear empreses, produir béns que no s’havien produït prèviament, proporcionar serveis de tipus abans desconeguts i també intentar entrar al mercat amb béns coneguts pels consumidors, però abans desconeguts per l’empresa en la qual inverteixen.
- Dirigit a la innovació, la investigació.
Mètodes d'avaluació del rendiment
L’anàlisi del rendiment de la inversió inclou:
- avaluació dels avantatges de diverses opcions per a la implementació del projecte;
- anàlisi comparativa de la informació;
- selecció de la solució òptima.
Hi ha molts mètodes per avaluar l'eficàcia. El més comú:
- compostar;
- amortització;
- taxa de rendibilitat comptable;
- descompte
Utilitzeu activament mètodes:
- rendibilitat;
- ingressos regulars;
- cost-benefici.
Eficàcia de costos
Una anàlisi del rendiment de les inversions mitjançant aquest mètode suggereix que les oportunitats estan limitades per un determinat marc conegut. Al mateix temps, els beneficis poden créixer sense límits, però, és possible un augment dels tipus de serveis. La condició bàsica per aplicar aquesta metodologia d’anàlisi és la impossibilitat d’implementar el pla concebut per mitjans tradicionals. L'anàlisi es realitza segons una de les lògiques:
- igualtat d’oportunitats;
- pressupostos iguals.
La primera opció té en compte que hi ha diversos projectes, hi ha competència entre ells, cadascun d’ells ofereix un sistema que cobreix la demanda del producte objectiu. La qualitat, els volums són iguals. Els pressupostos iguals, al seu torn, impliquen la introducció de nous sistemes per avaluar els costos anuals i mantenir el nivell estable durant tot l'any. Per fer-ho, calculeu el cost del producte i estudieu quina quantitat de ingressos addicionals potencials té, si justifica els costos associats a la implantació del nou sistema.
Projectes d’inversió: què buscar?
Cada projecte té el seu propi indicador únic: la vida econòmica. A més, les diferents empreses difereixen en el període de desenvolupament dels fons, en termes de construcció. D’aquests valors depèn la durada dels períodes de costos, els fluxos d’ingressos. Per caracteritzar el projecte, s’assigna un flux d’ingressos nets d’un període determinat.
És correcte seleccionar intervals de temps durant els quals els costos són superiors als ingressos, així com els períodes en què prevalen els ingressos, la tasca bàsica per dur a terme una anàlisi correcta. Per determinar els intervals de temps, és important valorar quants diners s’ha rebut per a la inversió en crèdit, en quins termes s’han de retornar aquests fons i en quin ordre s’ha de fer la devolució, quins interessos s’hauran de pagar addicionalment.
L'anàlisi realitzada en condicions en què es coneix el cost inicial del préstec, els interessos i els càlculs financers és un mètode per acumular. El càlcul de l’eficiència de la inversió s’anomena compost.
Principis d’anàlisi
Es prenen mesures per calcular l’eficàcia d’invertir en un projecte interessat, a partir de les següents regles:
- l’anàlisi es realitza en el temps actual (o a principis de l’any per al qual es fa el càlcul);
- en funció del valor del temps dels diners;
- es forma un flux financer constant que crea capital en el futur;
- l'eficàcia és positiva, si els imports invertits són retornats íntegrament a l'inversor, va rebre ingressos addicionals.
Eficiència: què és?
És habitual parlar de dos tipus:
- comparativa;
- absolut.
En el primer cas, es compara el rendiment de diferents projectes en termes d’inversió no només, sinó també d’innovació. Els millors paràmetres permeten determinar l’opció més rendible.
Amb absoluta eficàcia, parlen de triar un projecte i de prendre una decisió positiva o negativa respecte a ell. És a dir, no hi ha cap opció alternativa, en el marc del qual es pot parlar sobre el concret, és millor o pitjor.
L’eficiència comparativa no és la millor opció per decidir a favor del projecte quan dues empreses diferents mostren els mateixos paràmetres de rendibilitat en l’anàlisi.
Criteris d’anàlisi
Criteris fonamentals que mereixen la màxima atenció:
- benefici del projecte;
- rendibilitat, definida com la diferència entre la quantitat invertida i el benefici, així com la diferència entre el benefici rebut, que reflecteix el ritme de creixement;
- efecte inflacionari, que reflecteix el poder adquisitiu de caixa.
Com més inflació creix, menys diners costa.Els càlculs sempre avaluen el nivell d’inflació esperat, ja que només equilibrant aquest factor es pot assolir una rendibilitat estable i una cobertura de risc suficient.
Finalment, l’anàlisi calcula el valor de la inversió. Per fer-ho, determineu el tipus d’interès del capital, el més fiable que suposa el real. Per al càlcul mitjançant la fórmula següent:
R = N - I
R denota la taxa real, el segon paràmetre és la taxa nominal i el darrer valor reflecteix la taxa de creixement de la inflació. És habitual tenir percentatges d’indicadors característics del període de temps estudiat.
Mètodes financers
L'ús dels mètodes adequats és la forma més exacta de determinar l'eficàcia d'una inversió. Els mètodes comuns són els més precisos i ben desenvolupats. En general, es tracta de models bàsics d’anàlisi. Permeten avaluar ràpidament l’empresa ja en fase de preparació. Per a l'anàlisi, feu estadístiques, deixant de banda els indicadors inherents a etapes específiques.
Tècniques:
- càlcul del període de retorn;
- càlcul d’estàndards d’ingressos simples;
- descompte d’inversions, fluxos financers.
Planificació estratègica
L’estratègia és l’elecció d’aquesta direcció per a la inversió, que permetrà en el futur obtenir un rendiment efectiu dels fons invertits en alguna empresa. La planificació és el centre d’activitats d’inversió de qualsevol empresa moderna. La planificació estratègica implica la formació d’un pla que tingui en compte els objectius de l’empresa, els seus problemes i també analitzi el seu desenvolupament. Els financers que tracten aquest tema escolleixen estratègies bàsiques i preveuen el desenvolupament de la situació. Totes aquestes mesures tenen com a objectiu el funcionament efectiu de l'empresa no només en el present temps, sinó també en el futur, després d'anys i fins i tot dècades.
La planificació estratègica és:
- sistema de plans;
- planificació
- gestió de planificació;
- suport organitzatiu;
- fluxos d’informació;
- sistema de presa de decisions.