Quin és el risc del mercat?

A causa dels canvis en el valor dels actius existents, sovint es produeixen certes pèrdues. Es diu la possibilitat de la seva aparició risc de mercat, que depèn dels paràmetres macroeconòmics del sistema financer (canvis en el tipus de canvi de monedes o metalls preciosos, tipus d’interès, índexs de mercat). Amb una gestió adequada, es poden reduir les pèrdues financeres.

Opció de classificació

Hi ha una certa classificació riscos en una economia de mercat. Poden ser de quatre tipus.

El risc de preus implica una possible caiguda del valor dels títols i tipus específics de productes. Pot ser estoc o mercaderia.
El risc de tipus d’interès implica la probabilitat de pèrdues financeres per fluctuacions adverses dels tipus d’actius, passius i altres instruments de les institucions bancàries. El seu augment condueix a pèrdues.
El risc de divises inclou la possibilitat de rebre danys financers quan els tipus de canvi d’unitats monetàries i metalls preciosos en el cas de posicions obertes.

Mètodes de gestió interna

Sota l'interior gestió del risc de mercat Implica una manera de reduir possibles pèrdues en les activitats financeres d’una determinada empresa.

Compra d’unitats monetàries en el volum requerit. L’empresa ha de disposar de fons per tancar la posició de la moneda. El Reglament es pot aplicar si l'empresa ha subscrit molts contractes d'importació i exportació de productes alhora.
La diversificació és rellevant a l’hora de signar contractes en monedes de diferents països que els tipus de canvi oscil·len en direccions oposades. Amb pagaments i crèdits amb una moneda específica, es pot aconseguir un cert equilibri d’actius.
La compensació és una manera d’ajustar els preus del ruble augmentant el tipus de canvi.
Una clàusula monetària s’introdueix directament al contracte de subministrament d’exportació i importació. Pot implicar el càlcul de l'import final en unitats monetàries estables, així com la inclusió de condicions per a possibles canvis de valor.

Mètodes de gestió externs

A tallar risc de mercat financer al mínim, podeu utilitzar la cobertura, que és la conclusió de contractes amb un tercer. Es tracta de reduir pèrdues per derivats en forma de forward, opcions o futurs. Això els practica generalment els corredors i els grans financers.

A la pràctica, la cobertura s’utilitza en situacions en què l’empresa no té una posició moneda única, ja que un determinat percentatge de contractes no supera els riscos existents. Per tant, és necessari obrir transaccions per a quantitats específiques.

Les institucions financeres modernes de la Federació Russa tenen l'oportunitat de concloure diverses opcions per a contractes futurs, de manera que les empreses poden considerar la cobertura com la principal eina. Aquesta assegurança roba alguns dels beneficis, però sense ella es poden perdre molt més.

Funcions del mecanisme de control

A baix gestió del risc bancari Això implica limitar amb una probabilitat determinada la possibilitat de causar un dany financer durant un període determinat. Per a cada tipus de transacció en moneda s'estableixen límits. Les pèrdues poden derivar de canvis en les taxes de metalls preciosos i monedes estrangeres, els preus de les accions.

La introducció de sistemes de control permet:

aplicar procediments efectius per analitzar pèrdues potencials;
quantificar el dany probable;
desenvolupar tècniques de reducció de riscos;
prendre decisions informades sobre el treball amb una cartera;
establir una imatge positiva per als clients existents i potencials;
millorar les qualificacions dels empleats de la institució;
mostrar les agències internacionals implicades en la qualificació de les seves capacitats.

Els principals mètodes per reduir les pèrdues

Hi ha moltes maneres de reduir riscos de mercat.

Acord endavant. Aquest mètode de protecció contra possibles danys financers comporta la prestació d’un préstec en un dia determinat a un percentatge fix o canvi de moneda estrangera a un cost específic. En concloure aquest acord, una modificació del tipus d'interès o del tipus de canvi de la moneda redueix els riscos existents. Els acords a terme s'han estès a mercats de venda lliure.
Contractes futurs. En acabar, el propietari rep el dret a vendre o comprar qualsevol actiu a un preu fix en el futur. Els futurs s’adquireixen i es cotitzen directament a la borsa. Podeu rebutjar-les en qualsevol moment fent una operació inversa. Pel que fa als acords a llarg termini, és possible evitar greus problemes per evitar obligacions.
L’opció pot ser americana o europea. La primera d'elles permet al seu titular comprar o vendre una determinada quantitat d'actius a un preu ja establert en un moment anterior. Pel que fa a l’opció europea, permet realitzar les mateixes accions només després de la caducitat del contracte.
Un swap és un acord per canviar els ingressos dels pagaments futurs de diversos actius. Una de les opcions per reduir el risc de tipus d’interès és concloure una transacció entre les dues parts, en els termes en què s’hauran de pagar una quantitat determinada l’una a l’altra amb obligacions acordades.
L’assegurança també és una manera de protegir-se de possibles pèrdues, però a Rússia no ha rebut una àmplia distribució.
La diversificació és el procés d’incloure diversos tipus de títols en una cartera amb projectes d’inversió per tal d’evitar danys financers en cas de caiguda en els preus d’alguns d’ells.
Els bancs la duen a terme la introducció de límits de posició per limitar les pèrdues. La seva aprovació es fa tenint en compte dades analítiques i càlculs especials.
L’aprovació de passius i actius directament pels termes es pot fer a tot el balanç bancari o a recursos específics. Les dates de devolució han de ser exactament les mateixes per proporcionar certa maniobrabilitat en activitats comercials.
La prestació de préstecs amb un tipus d’interès variable permet a les institucions bancàries tenir en compte les fluctuacions del mercat.

Mètodes comuns d’avaluació del risc de mercat

Hi ha diversos mètodes per analitzar pèrdues probables en carteres i instruments financers.

VaR (cost en risc).
Prova d’estrès (forma moderna).
Falta
Enfocaments analítics.

El més comú era el primer d’ells. VaR és un mètode quantitatiu avaluació del risc de mercat en obrir posicions de negociació. El mètode permet expressar el resultat en unitats de la moneda base. El paràmetre bàsic per a l’anàlisi és la fluctuació dels tipus i preus dels instruments financers durant un període de temps determinat.

Opció de càlcul de VaR amb paràmetres

Aquest mètode s'utilitza per a l'anàlisi. risc de mercat en posicions obertes d’instruments financers. Malgrat la popularitat del mètode, no es recomana utilitzar-lo per estimar pèrdues amb paràmetres de preu no lineals. El principal desavantatge d’aquesta opció de càlcul és l’assumpció de la distribució de rendiments, que normalment no es correspon amb la situació real.

Var = V * Y * Q, on:

V és el valor de la posició actualment oberta;

Y és el quàntil de la distribució natural per a un cert nivell de confiança;

Q és la desviació del factor de risc respecte al valor anterior.

Podeu donar un exemple de càlculs.Suposem que un inversor és propietari d’accions per un import total de 10 milions de rubles. El nivell de confiança és del 99 per cent amb un horitzó de temps al dia. La volatilitat del preu és de 2,15. Obtenim:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 milions de rubles.

Així, la probabilitat de pèrdua d’aquest import és només de l’1 per cent. De mitjana, aquestes pèrdues són possibles un cop cada cent dies.

Procediment del gestor de riscos

Detecció de components de moneda que poden afectar els resultats financers de la institució.
Realització d’operacions computacionals per determinar el corredor de riscos, que suposa una fluctuació de la tarifa acceptable per a l’empresa.
Triar la millor manera de gestionar possibles pèrdues financeres en un interval de temps establert.
Control sobre totes les monedes durant un mes.

En conclusió

Càlculs correctes taxes de risc de mercat Eviteu pèrdues financeres greus. Tanmateix, s’han de seleccionar correctament els mètodes dels càlculs. Sense una gestió adequada de possibles pèrdues, no pot existir una institució normal.