Warren Buffett, guru d’inversions, va invertir en Apple i Coca-Cola, però encara veu la fàbrica de xocolata California See Candies com el seu negoci de somni, que amb prou feines va adquirir el 1972.
Raons d’admiració per la fàbrica
L'anomenat "Oracle d'Omaha" agraeix See per la seva rendibilitat financera considerable, els requisits de capital modestos, els avantatges competitius, l'elevada professionalitat del personal i els propis bombons. (Vegeu els estats financers de Berkshire Hathaway).
Des de la compra de la fàbrica el 1972, Buffett la va aplaudir sovint. Ell i el seu soci inversor, Charlie Munger, "van aconseguir beneficis fabulosos i van passar temps de forma útil", va escriure el 1991 una carta als accionistes. "Volien consolidar els beneficis econòmics a See Candies, però no van trobar una manera d'augmentar la participació en un 100%", va dir l'inversor en una carta de 1994.
Considereu a continuació cada aspecte individual de l'empresa.
Rendibilitat del 8000%
Sembla que el motiu principal de l’amor de Buffett pels dolços See és l’enorme benefici que va obtenir de les inversions: des del 1972, el retorn va ser del 8.000% o més del 160% anual.
Segons l'oficina del San Francisco Business Times, Buffett va resumir en la reunió anual d'accionistes: "Es van invertir 25 milions de dòlars a la fàbrica i això va permetre obtenir uns 2.000 milions de beneficis bruts".
Segons dades recents, des de la compra de See Candies per part d’un inversor, els ingressos anuals de la companyia han passat de 30 milions de dòlars anuals i uns 5 milions de dòlars en benefici brut fins a més de 380 milions de dòlars en ingressos per vendes i 80 milions de dòlars en ingressos bruts.
Buffett segueix especialment agraït a la fàbrica de dolços pels seus milers de milions, donat el fet que gairebé es va negar a adquirir el negoci per culpa dels menyspreables 5 milions de dòlars.
En una carta del 2007, l’inversor recorda que "gairebé vaig rescindir la transacció de compravenda, perquè el venedor va demanar 30 milions de dòlars, i es mostrava contundent de no superar la quantitat de 25 milions de dòlars. Afortunadament, el propietari de la fàbrica. "Es va rendir. En cas contrari, Buffett hauria deixat anar i els 2.000 milions de dòlars anirien a algú altre."
"Vaca en efectiu" de xocolata
See Candies ha estat lloada reiteradament per Buffett per les seves modestes necessitats de capital.
La venda en efectiu de bombons implica que l’empresa obté ingressos immediatament, i un curt cicle de producció i distribució minimitza la quantitat de fons invertits en fons rotatius, va escriure en una carta del 2007.
La companyia va invertir només 40 milions de dòlars en una inversió de Berkshire Hathaway per obtenir més de 2.000 milions de dòlars de beneficis per a la corporació multidisciplinària. Es va convertir en una "vaca en efectiu", proporcionant fons per a altres esforços de Buffett.
"Al mateix temps que Adam i Eva van iniciar una activitat que va conduir a sis mil milions de persones, la fàbrica de llaminadures va generar nombrosos fluxos d'efectiu per al conglomerat. (El manament bíblic" sigui fructífer i multiplica "és una cosa que Berkshire es pren força seriosament)", va escriure ell és el 2007.
Així, See Candies va poder donar compte i distribuir les enormes sumes que van ajudar a Berkshire a adquirir noves empreses, que al seu torn van rebre nous ingressos per ser distribuïts. (Imagineu la cria de conills) ", va escriure el inversor el 2014.
"Fos de lleialtat" a la marca
Dos dels principals avantatges competitius de See són una marca coneguda i una clientela fidel, que permeten establir un preu cada cop més elevat per tal d’eliminar els competidors amb tranquil·litat fora del mercat.
"Tots els residents a Califòrnia saben alguna cosa, sobretot positiva, sobre els dolços de See Factory", va dir Buffett a un grup d'estudiants de la University of Florida School School el 1998.
"Algú va comprar una caixa de bombons per a una noia el dia de Sant Valentí, i ella va fer un petó al donant, cosa que vol dir que Veure caramels és una manera de fer un petó", va afegir l'inversor. "Si això es pot posar en ment a la gent, haurien de pujar els preus".
Vegeu els caramels també gaudeix d'una "omnipresent reputació positiva entre els compradors, basada en les moltes experiències favorables obtingudes en la interacció amb el personal i els productes de xocolata", va mencionar Buffett en una carta de 1983.
Va afegir una imatge atractiva de la marca que la companyia basa els seus preus de venda en el valor del producte per al client en lloc del cost de la seva producció. No en va, la fàbrica va augmentar els preus de menys de 2 dòlars la lliura el 1972 a més de 20 dòlars.
L’any passat, el CEO de Tesla, Ilon Musk, va criticar els avantatges competitius del fabricant, com ara la fidelització de la marca, per una oportunitat poc convincent de guanyar diners. Buffett va contestar: "En algunes zones, Ilon és capaç de posar els fets al revés". Al mateix temps, l'inversor va dir que dubta de les seves intencions de donar a conèixer el seu equip pel que fa a indicadors clau en la indústria de la confiteria.
El valor de la direcció i del personal
Buffett elogia regularment el personal de gestió i la botiga.
En la seva carta de comptes de 1988, afirmava que "amb Charlie Munger, 5 minuts després de la compra de la companyia, va col·locar Chuck Huggins, que va dirigir el negoci de la confiteria durant molt de temps, al capdavant de See Candies".
El 2005, un inversor va escriure que Huggins, que "l'amor pels clients i la marca s'ha estès per tota l'organització", va observar un augment de deu vegades dels beneficis durant 34 anys de treball a la companyia.
Segons Buffett, va dir als inversors el 1987: "Les botigues de rebosteria són interessants per visitar, però la majoria van interessar poc els propietaris de negocis. Com es pot veure, de fet, en els últims anys ningú, excepte See Candies, ha aconseguit beneficis importants de les activitats de les pastisseries. Evidentment, els èxits Chuck at See no està associat a un augment de la indústria alimentària. Probablement, aquest és d’un tipus ”.
Si bé Huggins probablement va contribuir a l'èxit de la fàbrica, la seva renúncia el 2006 no va afectar l'empresa. El successor del líder, Brad Kinstler, "ara està portant l'empresa a noves altures", va escriure Buffett el 2011.
Warren també admirava sovint el servei d’atenció al client de See. "El personal alegre i servicial és el mateix nom de marca que el logotip", explicava en una carta del 1983.
Xocolata
L’addicció de Buffett a la xocolata també pot ser un motiu per a la seva vinculació a l’empresa.
Durant molts anys, els productes Veure s’han venut a les reunions de negocis anuals de Berkshire Hathaway. De fet, el 2013 els participants havien consumit més de 13.400 lliures de productes de xocolata.
En referència a la propera reunió anual, en una carta del 2015, va prometre que “amb Charlie utilitzarà prou Coca-Cola, See Candies fudge i migas de cacauet per satisfer les necessitats calòriques setmanals del davanter de la NFL. ) ".