Què és una obligació borsària

Les obligacions cotitzades en borsa, de les quals parlarem més endavant a l’article, són un instrument financer, valors emesos per l’intercanvi segons regles simplificades. De manera que, a diferència dels bons clàssics, no necessiten el registre estatal, la mateixa borsa hi participa. En conseqüència, l'emissió de bons amb borsa de canvi no requereix el pagament d'un deure estatal per al seu registre. Però aquest tema només pot ser produït per empreses que els seus valors es cotitzen en borsa.

Inicialment, aquests títols estaven limitats pel temps que van sortir al mercat (no va superar els 3 anys), però ara el seu període de circulació és il·limitat.

Funcions d'emissió de bons

Les disposicions que caracteritzen les característiques de les obligacions borsades en les lleis federals no prohibeixen la seva emissió, encara que el seu import excedeixi l'import del capital autoritzat de la societat anònima. A més, no es poden emetre com a garantia, fins i tot si l’emissor de bons amb borsa de canvi els emet seguretat.

Només la borsa té dret a admetre aquests valors a negociació. Al mateix temps, es permet la venda d’un bescanvi negociat amb borsa en una sola plataforma de negociació a partir del procediment d’admissió.

Aquests títols són públics, per tant, es distribueixen per subscripció oberta. La seva emissió no és més que un préstec, de manera que l’obertura i la publicitat de totes les transaccions amb aquests títols són un requisit previ.

Què és un vincle?

Una fiança de canvi és una garantia que dóna dret als seus titulars a rebre el seu valor nominal.

Per exemple, una empresa petroliera necessita inversions per desenvolupar nous camps, que es calcula que prometen grans rendiments. Problema de valors a tipus d'accions en aquest cas, no és atractiu, ja que hi haurà obligacions de dividend permanent als accionistes. Els crèdits com a eina tampoc són adequats, perquè necessiten garanties sòlides, que la corporació encara no té, i els càlculs dels científics sobre les reserves de petroli no són una garantia especial.

Emetre borses borsàries és una forma ideal de resoldre un problema. El seu valor nominal és molt superior al real, cosa que significa que és beneficiós per als inversors. Compren bons, invertint així en projectes previstos per l’empresa, i després tornen els diners amb interessos. És el que s’anomena emissió de títols.

Però la preparació per a l'emissió de bons amb borsa de canvi és una empresa força cara, per la qual cosa és beneficiós que una empresa els emeti només quan es necessitin més de mig milió de rubles. I es tracta principalment de grans corporacions, que, de passada, no recorren a aquestes operacions gaire sovint. En conseqüència, no hi ha tants actors al mercat de valors que recorrin a aquests mètodes de préstec, cosa que redueix els riscos dels inversors.

Els lligams borsats a borsa van aparèixer a Rússia no fa gaire. Per cert, s’anomenen així perquè, a diferència d’altres tipus de valors, s’emeten sota la supervisió de l’intercanvi i només notifiquen al Servei Federal de Mercats Financers. En altres casos, controla completament les emissions. Això, per descomptat, imposa algunes restriccions a la venda. Bàsicament, els bons comercialitzats per borsa són venuts per aquells intercanvis que controlaven l'emissió, però en determinades condicions es poden vendre en altres llocs.

Participants en l'emissió de bons d'intercanvi

Vegem els participants de l'emissió de bons:

1. Emissor: titular de títols. En economia, aquest terme es refereix a qui els produeix. I, en aquest cas, el propietari dels bons de canvi no ho fa personalment. L’intercanvi ho fa per ell.Però tot i així, una empresa que recorre a serveis de préstecs es diu emissora.
2. Canvi o dipòsit. La plataforma sobre la qual s’emeten i venen títols. La seva tasca és controlar puntualment la transparència de totes les operacions, fer dipòsits en bons de canvi, informar a tots els participants del mercat.
3. Inversors Aquest és el nom d’aquells que compren títols amb fins de lucre.

L’avantatge de registrar-se en borses

El principal avantatge dels títols descrits és la velocitat. Així doncs, l’intercanvi de borsa amb ells pot tenir lloc l’endemà mateix. La comissió de circulació de valors es destina a la borsa, que és una empresa comercial. No és rendible els burocràtics cops burocràtics. A més, no calen pauses llargues per als emissors i els inversors.

Requeriment per a l'emissor de bons negociats en borsa

Naturalment, cada inversor vol rebre fons invertits en bons. Per tant, a l’hora d’emetre, cal exigir serioses a l’emissor de valors. Així, només les empreses que han existit al mercat des de fa més de tres anys tenen dret a alliberar-les. A més, aquestes persones jurídiques han de tenir accions i bons situats a l’intercanvi en el qual se suposa que s’han d’emetre bons de canvi.

En altres llocs, aquests títols reben la circulació només després de l'anomenada llista: el procediment per registrar títols a la borsa, que no els va emetre. Però bàsicament, es dibuixa una borsa de valors on es va emetre, de manera que les relacions de confiança entre l’emissor i el sòl de negociació són la clau de l’èxit i l’estabilitat.

Bono d’intercanvi: préstec a curt o llarg termini?

Per respondre a la pregunta, heu de conèixer les característiques dels títols descrits:

• Anteriorment, el temps de vida dels bons cotitzats en borsa era de tres anys, però ara no està limitat. Això permet a l’empresa recaptar diners no només per a perspectives a curt termini, sinó també per a llarg termini.
• L'absència de registre estatal de la qüestió simplifica una mica la qüestió. Ho fa més ràpid. El registre estatal de títols implica una llista més detallada de documents i la informació addicional sobre l’ús de fons.

Això, per descomptat, redueix els riscos per als inversors, perquè poden analitzar per a quins propòsits es va fer l’emissió. Però pel que fa a la informació detallada sobre l’emissor, aquí no hi ha cap temor particular. Això es deu a les normes d’emissió de valors. El fet és que l'emissió de bons de canvi només pot ser feta per una persona jurídica que ja tingui accions o bons situats al lloc on se suposa que l'emissió estigui. Això significa que tota la informació sobre l'empresa es troba disponible al Servei Federal de Mercats Financers.

• El rendiment de bons de canvi és superior al de les ordinàries. Això es deu al fet que els costos de registre es redueixen, els préstecs s’atrauen més ràpidament i els inversors tenen riscos més elevats que altres tipus d’obligacions. Per exemple, la confiança en l’estat és més gran que la confiança en l’intercanvi. En conseqüència, els inversors són més propensos a invertir en obligacions governamentals que en bons de canvi. Per tant, per atreure inversions, les empreses han d’augmentar els beneficis d’aquests títols.
• El programa de bons negociats amb borsa consisteix en treballar amb valors mitjançant una subscripció pública (oberta). No hi hauria d’haver cap arranjament privat (tancat).

Concepte de cupó

Una obligació d'intercanvi és, com s'ha esmentat anteriorment, un préstec que necessita una devolució obligatòria. Per tant, hi ha un cupó. Aquest és un instrument financer que proporciona als inversors un interès anual sobre els dipòsits. Però no tots els bons són cupons. Hi ha els anomenats títols de cupó zero. Determinen la devolució del valor nominal (par) de l’obligació en un període determinat.

Obligacions de descompte

Els bons, en els quals, per regla general, el cupó és igual a zero, s’anomenen descompte.Però el seu valor nominal és molt superior al real. Aquesta diferència la reben els inversors en el moment del reemborsament dels préstecs en obligacions i constitueix ingressos (descompte). De vegades utilitzen un sistema mixt: un miniconcentre. Sobre ell valor nominal les obligacions no són molt superiors a la taxa real, però al mateix temps es paga un petit interès.

Valor facial

El valor nominal o valor nominal d’una obligació és l’import que s’ha de retornar en el moment de l’amortització del termini del préstec. A diferència d’altres títols, té un paper important. Per exemple, prengueu un instrument financer com les existències. El seu valor nominal té poc efectes en la determinació del valor de mercat: el preu depèn de la quantitat que l’emissor ha emès, de l’estat de coses de l’empresa, del valor de mercat de la seva propietat, del benefici rebut, etc.

Per als bons, tot això no s'aplica. No importa quin estat tindrà l’empresa emissora i quin preu els inversors van comprar aquests títols. El valor de l’obligació serà el mateix que a la par.

El valor real o de mercat d’una fiança

El cost de les obligacions depèn de tres factors:

1. La situació econòmica en un món, país o indústria. Durant les crisis sistèmiques o sectorials, el nombre d’emissors amb extrema necessitat d’inversions va augmentant. Les seves raons són diverses. Bàsicament, per no fallir, conviu amb moments millors. Els inversors ho entenen i menys sovint volen arriscar els seus propis fons. Els emissors es veuen obligats a augmentar el valor nominal de les obligacions i reduir el temps de devolució.
2. Venciment dels bons. Com més llarg sigui el període durant el qual els inversors retornen el valor nominal de l’obligació, menor serà el seu valor de mercat.
3. Dret a ingressos regulars. Els bons de cupó són més cars que els cupons en proporció als seus ingressos.

Preu de compra

A Occident, un altre concepte es fixa legislativament: el preu de amortització d'una fiança. Pot ser superior o inferior al nominal i depèn de la situació econòmica. D’aquesta manera, els reguladors del mercat suavitzen els efectes de determinats fenòmens econòmics.

A la Federació Russa, aquest concepte està exclòs. El preu de recompra dels nostres participants al mercat és el valor nominal de les obligacions.

Conclusió

El mercat de valors és un mecanisme força complex que requereix coneixements especials. Ni tan sols és la terminologia i la comprensió de les eines del mercat. Cal conèixer no tan sols conceptes com un esquema de comptabilitat de l'extensió del termini de circulació de bons o instruments de negociació borsats en borsa. Cal tenir un coneixement seriós sobre la situació econòmica, en general, i els seus segments individuals, en particular. Per exemple, podeu invertir en bons cotitzats en borsa en una explotació agrícola agrícola i no sabeu que hi ha actualment una crisi en aquesta àrea. El preu de mercat d’empreses similars pot ser molt inferior al comprat d’aquesta explotació. En conseqüència, podríeu invertir els vostres diners de manera molt més rendible.

En general, l'instrument financer descrit és molt útil per a l'economia. De vegades, les obligacions borsàries són molt més rendibles que els préstecs bancaris per als emissors i els dipòsits bancaris per als inversors. Es tracta d’una espècie de mitjana daurada de l’economia, en què tant els productors com els inversors estan satisfets. Només és important regular legalment aquest mecanisme. Crea palanquejament financer protecció dels inversors perquè no tinguin por de contactar amb borses que no registrin l’emissió de títols amb els serveis federals pertinents.

Per fer-ho, creeu eines per protegir els dipositants, assegurances, fons de protecció, etc. Però, a més, cal una política d’informació transparent en aquest àmbit. Important augmentar i alfabetització financera població. L’últim punt és el més important. Al cap i a la fi, Rússia ocupa un dels llocs líders en la distribució i l’activitat de les piràmides financeres que utilitzen la terminologia dels sòls comercials en els seus treballs.La legislació en aquest àmbit deixa molt a desitjar i els enormes beneficis que els estafadors han pogut gastar per millorar el sector de la producció real. Els treballs en aquesta direcció ja estan en marxa. S’estreny la legislació, s’estan creant institucions socials per millorar l’alfabetització financera, però avui en dia encara hi ha molts problemes en aquest àmbit.