En els darrers anys, el govern ha estat prenent mesures per atraure grans fons al negoci. Una de les opcions prometedores són els bons corporatius a Rússia. El propi president del país va pronunciar-se a favor, proposant excloure l'impost del cupó sobre aquests títols. Aquest objectiu és augmentar l’interès dels possibles inversors per invertir en diverses empreses.
Per què i per què?
Durant els darrers anys, la inversió de l'estranger s'ha reduït molt en volum. No és d’estranyar: l’abundància de sancions per part nostra i en el sentit contrari limita la possibilitat de fer negocis i invertir en negocis. Tot i això, hi ha moltes idees; les empreses poden créixer i desenvolupar-se si aconsegueixen trobar noves reserves. Es va decidir que un magatzem poc desenvolupat podria resultar ser un simple poble rus amb determinades reserves. Si la gent no porta els diners als bancs, sinó que comença a comprar bons i accions corporatives, el problema es solucionarà parcialment.
Segons la pràctica fiscal actual, l’impost sobre la renda de les persones físiques es carrega sobre la renda del cupó. Els funcionaris governamentals creuen que si es cancel·la aquesta mesura, els ciutadans preferiran els ingressos de bons corporatius als interessos en institucions bancàries, ja que la mesura és molt més eficaç i prometedora. D’altra banda, també és important que pocs dels nostres conciutadans s’imaginin que l’obra de la borsa pugui centrar-s’hi. Per exemple, quins tipus de bons corporatius hi ha? La persona mitjana en sap això? En la seva majoria, la gent està segura que es tracta d’una "estafa per als que fan de maltractadors". La millora de l’alfabetització financera és l’única manera fiable d’atreure l’atenció del públic a la inversió en empreses. Quan aquesta situació canviï, el mercat de bons corporatius a Rússia augmentarà.
I què vol dir això?
És completament lògic que les persones que no estiguin orientades en instruments financers tinguin por d’invertir en això. De nou, poques persones tenen diners lliures per arriscar-se a assumir el mercat. Per descomptat, podeu creure que el rendiment dels bons corporatius és alt, invertiu els darrers diners en ell, però haureu d’imaginar la perspectiva de romandre “sense pantalons”, a mesura que passi qualsevol desig, i voleu provar una cosa més familiar, segura.
Per corregir la situació, cal explicar al públic en general com funciona l’emissió de bons corporatius, com s’assoleix el benefici, quins riscos hi ha i com fer front. El desenvolupament d’una cultura d’inversions ajudarà a l’emprenedoria domèstica. L’habilitat clau és la capacitat d’identificar un projecte digne d’invertir-hi. Aleshores, el rendiment dels bons corporatius serà positiu. Bé, si la decisió és errònia, hi ha el risc de perdre tot el que s’inverteix, però no obtenir res a canvi, tret de l’experiència negativa.
Teoria general
Què són, doncs, valors corporatius, bons? De fet, es poden equiparar als rebuts del deute. Quan un inversor inverteix en un projecte, els proporciona a l'emprenedor per al seu ús, de la mateixa manera que un banc dóna diners a un creditor per a un propòsit concret. Un home de negocis utilitza finances per comprar equips, invertir en projectes productius, qualsevol altre objectiu que li pugui aportar ingressos i l'inversor rep interessos similars als interessos pagats pels creditors. El tipus d’interès es negocia en l’etapa de la transacció.
Com es desprèn de les indicacions anteriors, si l’empresari gestiona els diners rebuts amb prudència, roman en benefici i l’inversor obté un bon benefici. D’acord amb això, si un home de negocis resultava ser inepte (o simplement va ser víctima de circumstàncies), les dues parts són les que han perdut, tant el prestador com el prestatari.
En què comptar?
La compra de valors és l’aportació de diners a l’empresa, que en el futur hauria de tornar a l’inversor amb un augment, que és un interès de les obligacions corporatives. Com a garant de les obligacions de l'empresa es troben els actius de l'empresa, inclosos els béns immobles. Si no es paga la fiança, no hi ha cap protecció. Això només es vendrà si l’ha publicat una gran empresa fiable i amb bona reputació. En cas contrari, els riscos són massa elevats per interessar als inversors.
Típicament, les empreses que busquen cobrir deutes o rebre diners addicionals per al finançament existent entren al mercat de bons corporatius. Aquest tipus de valors és molt diferent de les existències, perquè el control no passa a mans dels que realitzen la compra. En l’escenari més positiu, l’inversor, mitjançant bons corporatius, té ingressos independentment de quins siguin els resultats financers de l’organització.
Per cupons: creieu-lo o no
Els bons corporatius cupons es presenten en dues versions: descompte a curt termini i a llarg termini. La primera opció suposa que el preu és relativament subestimat respecte al nominal, i el seu període de validesa no és superior a dos anys. Quan s'acaba aquest període, el preu del paper augmenta. Ara per la segona opció. Les obligacions a llarg termini preveuen el pagament d’ingressos als inversors. A la conclusió del contracte, discuteixen amb quina freqüència es pagaran els interessos. Normalment, el període de càlcul triga un mes, trimestre, any.
L’última opció és els ingressos de cupons. Va ser ell qui va discutir fa uns anys, quan el president va plantejar la iniciativa d'abolir l'IRPF. En les condicions actuals, la compra de títols cupons a llarg termini al mercat de bons corporatius implica obtenir beneficis a un tipus variable o fix. En alguns casos, el contracte implica vincular-se als bons a curt termini. Si un soci potencial està mal guiat en l’economia global i no té habilitats especials per predir correctament la situació, és millor confiar en els bons corporatius a un tipus fix.
Comprem: què i com?
Per convertir-vos en participant en el mercat de bons corporatius, us heu de sentir còmodes a la borsa. S'ha assignat una secció per aquests treballs. Inicialment, la venda es produeix en les condicions següents: no hi ha cap comissió per a l’inversor, aquesta preocupació recau en l’emissor i la negociació té lloc a través d’un corredor. Segons el sistema clàssic, s’obre primer un compte d’inversions, sobre la base del qual es pot fer una deducció d’impostos.
Si l’inversor paga l’impost sobre la renda de les persones físiques sobre la renda rebuda, si l’import de les transferències arriba als 100 mil rubles a l’any, podeu esperar un retorn del 13%. En conseqüència, la rendibilitat anual del 13% ja s’assegura només amb una deducció fiscal. Però, a més d’ell, l’inversor proporciona beneficis gràcies a la rendibilitat dels títols!
Benefici: és?
Potser, per a l’home, tot això sembla massa rosat, tant que no s’ho pot creure. Sospita involuntàriament un truc. Tot i això, la pràctica demostra: els bons corporatius generalment són més rendibles que els dipòsits en un banc. És cert que, si s’inverteixen diners en aquelles empreses la reputació que s’ha provat durant dècades, la diferència és gairebé imperceptible. No són molt rendibles, però entre les opcions fiables s’inclouen:
- Sberbank
- Rosneft.
- Ferrocarrils russos.
Què buscar?
A l’hora d’escollir valors, haureu d’analitzar l’opció que us interessa:
- preu
- mida
- Durada
- període de pagament d’interessos.
Per regla general, l’intercanvi proporciona informació sobre tots aquests ítems.Si més no, si l’inversor treballa a la Borsa de Moscou, es pot trobar tota la informació sense cap dificultat.
També hi ha un mercat secundari de valors. Per a aquests bons corporatius, els instruments de canvi poden calcular el rendiment mitjà d’interès. Podeu esbrinar ingressos reals, tenint en compte no només la rendibilitat, sinó també la inflació, l’import que el corredor pren pels seus serveis, la deducció de l’impost sobre la renda de les persones físiques, si n’hi ha.
Comptem amb un exemple
Potser, la consideració de la qüestió sobre l’exemple d’empreses reals és la manera més fàcil d’aprofundir en tota la cuina. Com a condicions de partida, establim que es va decidir invertir 100 mil rubles en una empresa determinada mitjançant la compra de bons corporatius. Segons el conveni, se suposa un 14% dels ingressos anuals pagats alhora. El corredor cobra el 0,2% de la facturació, però durant un mes l’import ha de ser d’almenys 180 rubles.
La deducció fiscal d’aquestes condicions és de 13 mil rubles, la renda del cupó és de 14 mil.
Pèrdues: impostos - 1 820 rubles, comissió del corredor que acompanya l'inici de la transacció - 0,2% de 100 mil, és a dir, 200 rubles, comissió per al següent període - 1 980 rubles.
Què passarà d’aquí a un any? Sumeu la inversió inicial, tots els beneficis i totes les pèrdues de l’acord. El resultat és de 123 mil rubles. Això significa que el rendiment real és del 23% anual, és a dir, de 23 mil en només 12 mesos. I això és molt més del que qualsevol banc pot oferir.
Tot i això, queda un moment relliscós: la inflació. Suposem que durant un any de facturació la xifra va ser del 15%. Els seus esforços de 123 mil són només de 104 550 rubles.
Bons corporatius: la bèstia en moltes situacions
Els bons corporatius són diferents. Hi ha hipoteques, convertibles, no hi ha cupons ni hi ha garanties. Ja s'ha indicat anteriorment que vénen amb una taxa fixa i variable en un percentatge.
El terme enllaços "brossa" és força utilitzat. Oficialment, aquests títols no s’individuen en una forma separada, però de fet, els experts del mercat els reconeixeran immediatament: amb una qualificació de crèdit petita, els projectes es consideren de risc. Normalment la qualificació creditícia és BBB o VAA, o fins i tot menys. Aquestes eines es consideren de baixa qualitat, gairebé per defecte. Fins i tot hi ha obligacions brutes que no tenen una qualificació de crèdit. L’única manera d’atraure un inversor per a aquest projecte és establir un percentatge molt alt d’ingressos. Tanmateix, fins i tot aquesta mesura no ajudarà a atraure professionals experimentats amb el mercat a causa de l’elevat nivell de risc.
Bons d’intercanvi
Alguns experts distingeixen aquest tipus de títols en una categoria separada, mentre que d'altres els consideren una subespècie de títols corporatius. Els títols de seguretat del tipus d'emissió s'anomenen així. Proporcionen accés a una opció d’emissió més senzilla. Aquest instrument proporciona un flux de finançament degut principalment al fet que està pensat per a una àmplia gamma d'inversors potencials.
Una característica distintiva d’aquest tipus de títols és que no hi ha cap termini per a l’execució d’una obligació. L’emissió d’aquests títols no està regulada per registre al Banc Central, sinó que l’intercanvi propi es dedica a l’esdeveniment. Dóna als papers un número únic i decideix si admetre bons a la negociació. El principal document en què es basen els especialistes en borsa són les regles de llistat introduïdes al recurs.
Com funciona?
S'obre una subscripció a l'intercanvi i es creen bons mitjançant ella. Això significa que tothom hi té accés, cosa que, al seu torn, garanteix liquiditat. Es pot variar el contingut del prospecte de fiances, els requisits per a això són menys estrictes que en el cas dels títols clàssics.
Quan es pren la decisió sobre l’emissió d’obligacions borsades en borsa, alhora, s’estableix un límit de temps extrem, l’ha de completar. Això sol passar abans d’un mes des del moment en què es va iniciar la ubicació. Però per a l’emissor no hi ha límits de temps.Els bons es poden negociar no només al mercat de borsa, sinó també fora d’aquest.
Emissor: hi ha normes
No tothom pot esdevenir un emissor, sinó només un que satisfà els requisits establerts per la legislació del nostre país. Les condicions són les següents:
- la vida de l’emissor és de 3 anys o més;
- la comptabilitat s’organitza segons les normes, aprovades durant dos anys, té confirmació en forma d’informe d’auditoria;
- l’emissió d’obligacions implica la presència d’un transportista físic amb una indicació del portador, els documents s’emmagatzemen de forma central;
- valor nominal, els interessos es paguen en els bitllets;
- per als bons, podeu obtenir el dret a diners, però només als interessos i el preu nominal del paper;
- els bons participen en la negociació oficial de borses com a part d'una subscripció oberta.
Si ja s’han col·locat bons de valors, a més d’ells, es pot fer una altra emissió.
Microfinançament: bons
Les IFM (organitzacions de microfinançament) funcionen basant-se en la llei adoptada el 2010. Es dedueix que una IFM pot convertir-se en un fons o una altra persona jurídica, però no en un pressupost. A nivell estatal, hi ha un registre d’IMF. Només després que l'empresa s'inclogui en aquesta llista pot començar l'activitat legal.
L’actualització de la legislació el 2014 va comportar alguns canvis en les característiques del treball de les IFM. En particular, els requisits d’emissions han canviat. Actualment, es permet emetre bons amb un valor nominal inferior a 1,5 milions, però la seva compra està a disposició dels inversors amb qualificacions confirmades per documents. Pel que fa a les obligacions per les quals el valor nominal supera els milions i mig, qualsevol pot comprar-les. El Banc de Rússia deté IFM sota control especial; això també s'aplica a l'emissió de bons corporatius.
Les IFM no tenen dret a emetre bons corporatius superiors al 10% dels actius. Com a excepció, els fons que treballen amb inversors les qualificacions estan oficialment confirmades.
Si alguna organització no s’inclou a la llista d’IMF, no té dret a utilitzar la sigla corresponent i la seva descodificació al nom. Una excepció són les persones jurídiques que es creen per a microfinançament i es troben en procés d’obtenció d’estatus legal.
Per resumir
Els bons corporatius us permeten obtenir ingressos, però no us heu de refiar dels beneficis abans d’un any després de l’inici de la cooperació. Hi ha programes d’inversions a curt termini, però és principalment anual que es representa a les borses. Les obligacions corporatives són més arriscades que les obligacions governamentals, però els beneficis poden comportar un gran benefici, com hem vist anteriorment, el 23% és un indicador real. Per descomptat, part de la quantitat es consumeix per inflació.
Tot i això, el resultat és més que positiu. Però hem de tenir en compte la probabilitat d’impagament, que reduirà el benefici d’invertir a zero i provocarà pèrdues de fons invertits. Per no trobar-vos en una situació així, heu de poder escollir els projectes adequats i raonables per invertir, rebutjant propostes massa arriscades i insegures.