Les decisions de l’emprenedor depenen no només d’objectius econòmics (com maximitzar els ingressos i minimitzar els costos), sinó també de molts altres motius i criteris subjectius, com ara interessos personals, expectatives futures, apetit al risc, etc.
Mercat d’inversions
Mercat d’inversions: aquesta és la relació entre els subjectes de l’activitat d’inversió, que formen l’oferta i la demanda. El mercat de valors és similar a la instrumentació del mercat d'inversions, ja que els principals instruments representats en els dos mercats són els títols.
El mercat d'inversions desenvolupa diverses funcions. Es consideren principals els següents:
- Busqueu indicacions òptimes per invertir capital.
- Reducció dels riscos de la inversió financera.
- Distribució de capital.
- Fixació de preus per a instruments d'inversió.
- Augment del capital de treball
- Atreure inversió empresarial.
Per separat, hauria de destacar els riscos a l’hora d’invertir en valors. Els riscos financers associats a les inversions es poden dividir en dues àmplies categories: sistemàtica i no sistemàtica.
El risc sistemàtic es determina per raons del mercat. Exemples de factors que augmenten el risc sistemàtic d’inversions financeres són canvis en el marc legislatiu, situació macroeconòmica, inflació, etc.
El risc no sistemàtic està associat a accions o valors. A tall d’exemple, podem citar els riscos que es plantegen quan l’elecció errònia de valors com a objecte d’activitat d’inversió; risc temporal; risc de liquiditat derivat de la complicació de la venda de valors a un preu de ganga.
Tipus d’inversions
Les inversions poden ser de dos tipus segons el termini de les inversions: a curt termini i a llarg termini. El primer implica una inversió de fins a tres anys, el segon - més de tres anys.
Les inversions en construcció ara guanyen popularitat com a forma d’inversió a curt termini. Les inversions similars per objectes d'inversió es poden dividir en diversos grups:
- Edificis residencials.
- Béns immobles comercials (per exemple, oficines, complexos d'entreteniment).
- Hotels
- Empreses.
Totes les adreces tenen els seus avantatges i desavantatges. A l’hora d’escollir el tipus d’inversió en construcció, l’inversor pesa tots els avantatges i els avantatges i fa un càlcul de l’efectivitat de les inversions.
Un dels elements per assolir objectius d'inversió és una estratègia d'inversió a llarg termini. Una part d'aquesta estratègia és calcular la rendibilitat de les inversions.
Criteris de rendiment d’inversions
L’avaluació econòmica de les inversions requereix criteris específics de selecció. No poden ser una excepció per avaluar possibles alternatives. Les matemàtiques financeres no poden substituir les decisions, però poden convertir-se en una eina auxiliar per a la presa de decisions.
Els criteris de selecció per avaluar l'eficàcia de les inversions han de complir els requisits següents:
- S'han de comptabilitzar tots els pagaments i la resta de costos derivats de la inversió.
- El nivell i el calendari dels rebuts i pagaments haurien d’influir en la decisió.
- Les regles de decisió han de ser lògiques i clares.
Valor actual
Tots els mètodes es basen en el principi de determinació del valor real.
Quan s'aplica el mètode del valor raonable, es pren com a base el moment T0 com a base perquè tots els pagaments es produeixin al moment T0 (o al període t0) o posterior. Es dedueix que tots els pagaments han de descomptar-se al moment T0, si no es produeixen en el període t0.Només així es calcula el valor actual, que és el valor actual o el valor present net de diversos pagaments.
Interpretació del valor raonable
El valor del paràmetre del valor raonable utilitzat per a la valoració econòmica de les inversions es pot interpretar de tres maneres. Si el valor actual de la inversió és positiu, això significa que el capital invertit a través de la inversió es retorna completament, l’inversor rep (com a mínim) la rendibilitat de la inversió al nivell d’interès de càlcul i l’excés actual de l’import del valor actual. Una inversió és eficaç en la seva rendibilitat en contrast amb l’ús alternatiu del capital.
Si el valor actual és zero, això vol dir que a través de la inversió, el capital implicat es lloga al nivell d’interès de càlcul, és a dir, el capital invertit es retorna completament amb un augment al nivell d’interès de càlcul. Una inversió és efectiva perquè aporta tant com l’ús alternatiu del capital.
Si el valor actual és negatiu, la inversió no té sentit i es pot utilitzar de manera més productiva el capital. El valor raonable negatiu pot significar no només una rendibilitat baixa, sinó també una pèrdua de capital.
El valor del paràmetre "valor actual"
Mitjançant el mètode del valor raonable, podeu comprovar si obtenim el capital invertit amb un augment al nivell d’interès de càlcul. El valor actual en determinades condicions pot servir de criteri per triar una alternativa entre diversos projectes d'inversió.
Les condicions són que totes les alternatives d’inversió acceptin el mateix percentatge de càlcul i la quantitat d’inversió sigui (aproximadament) la mateixa. El valor actual amb la mateixa proporció de rebuts i pagaments augmenta proporcionalment al capital invertit.
Càlcul d’inversions mitjançant ROI
ROI (rendibilitat de la inversió): un indicador que s’utilitza per determinar la rendibilitat de la inversió. La fórmula de càlcul del ROI consisteix en l’ús de cost, ingressos i la quantitat de capital invertit. Sense aquests indicadors, és impossible calcular el rendiment de la inversió. Aquest indicador demostra la rendibilitat de la inversió en termes percentuals. La fórmula de càlcul del ROI és la següent:
(Ingressos - Cost) / Capital invertit * 100%
Si la ràtio és superior al 100%, això significa una inversió rendible. En el cas que el ROI <100% - la inversió no sigui rendible. L’inconvenient d’aquest mètode d’avaluació econòmica de les inversions és que la fórmula en la seva forma clàssica no es pot aplicar a les inversions de diversos períodes.
Duració de l'amortització
Un altre mètode d'avaluació econòmica de les inversions és determinar el període d'amortització. També es basa en el mètode de descompte de sèries de pagament. El flux de caixa descomptat és acumulat des del període T0 fins que els pagaments d’excés inicial (negatius) (descomptats) estan coberts pels rebuts sobrants (descomptats). Utilitzant el període d’amortització, es determina la durada d’una inversió, que és necessària per a la devolució del capital invertit amb un cert augment percentual. El punt en què s’assoleix aquest criteri s’anomena punt d’interrupció.
Amb aquest mètode, es prefereix les inversions amb rendiments elevats inicials, ja que això ajudarà a assolir més ràpidament el punt de ruptura. Els pagaments després de l’amortització no poden afectar la superioritat d’una alternativa, per tant, el mètode d’amortització no és suficient com a única base per a la presa de decisions.
Ràtio benefici-cost
Aquest mètode per avaluar el rendiment de la inversió es basa en el mètode del valor raonable ja descrit. Consisteix en el fet que per als rebuts i pagaments els valors actuals es determinen per separat, i el valor actual dels rebuts es divideix en el valor actual dels pagaments.
Per la decisió de BCR, no importa si el flux de caixa només conté períodes negatius o positius.Si el coeficient de cost de benefici (BCR) és superior a 1, significa que l'augment percentual del capital és superior al percentatge calculat. Així, la inversió té sentit. Assegureu-vos de tenir en compte que no s’equilibra cap rebut i pagament, ja que el resultat serà incorrecte (Netting-out).
BCR = Valor actual dels rebuts / Valor actual dels pagaments
Ràtio benefici-inversió net
Per la decisió de BCR, no importa si el flux de caixa només conté períodes negatius o positius. Si el coeficient de cost de benefici (BCR) és superior a 1, això significa un augment percentual del capital per sobre del percentatge calculat. En aquest cas, la inversió té sentit. Tanmateix, tingueu en compte que no es liquidaran cap rebut i cap pagament, ja que el resultat serà incorrecte (Netting-out).
BCR = Valor actual dels rebuts / Valor actual dels pagaments
Augment del benefici net
Amb el Ràtio benefici-inversió net, el valor actual es determina primer per la part positiva del flux de caixa, després per la part negativa. El més privat entre ells és el Ràtio d'inversió benefici net. Com que es realitza una Netting-Out completa amb NBIR, no hi ha perill que es produeixi un error a causa del Netting-Out. La fórmula NBIR és la següent:
NBI = (Valor actual de Cash Flow amb el projecte / Valor actual de Cash Flow sense el projecte) * 100
L'augment de benefici net mostra el percentatge de l'excés net net mitjà en el període analitzat si es prenen les mesures de desenvolupament necessàries. Com es distribueix l’excés de temps de claredat de Cash Flow? Aquest flux depèn, en particular, de la forma de finançament del deute.
Si s’utilitza l’increment de benefici net, es pot suposar si un augment d’ingressos a través d’un projecte és un incentiu suficient. A més, amb l'ajut d'aquest indicador, és possible comparar molts projectes alternatius quant a l'impacte sobre els canvis en els ingressos. Tot i això, en tots dos casos cal tenir en compte la distribució del temps de l’increment d’ingressos.