Els inversors interessats en la gestió de l’empresa tendeixen a prendre el control d’un bloc d’accions, el valor dels quals els permetrà bloquejar les decisions d’altres accionistes. El nombre del percentatge de les accions en una participació bloquejada és una pregunta que preocupa a molts inversors. En alguns casos, els propietaris del paquet de bloqueig tenen l’oportunitat no només de bloquejar, sinó també de prendre decisions estratègiques pel que fa al desenvolupament de l’empresa. Això és possible amb un percentatge suficient d’accions preferides, així com en altres casos.
Bloc d'accions
Un bloc d’accions és un conjunt de valors emesos per societats anònimes i estan a les mateixes mans. És important tenir en compte el nombre total d’accions emeses per AO i la seva relació entre tots els accionistes. Per poder resoldre qualsevol problema al consell d’administració de la companyia, cal un percentatge suficient de propietat de les accions emeses per aquesta societat anònima. Per celebrar una reunió d’accionistes, heu de tenir com a mínim un 5% dels valors.
A més de les accions ordinàries, les empreses tenen dret a emetre accions preferents, que difereixen en què l’accionista que en té no és capaç de gestionar la societat anònima a través de les juntes d’accionistes. Tot i això, durant la liquidació de l’empresa, també participa en la votació de diversos temes clau. Els propietaris d’accions preferides, en lloc dels drets de vot, tenen altres avantatges:
- rebre dividends sobre les seves accions, independentment del benefici rebut per l'empresa;
- tenir l’oportunitat de rebre part de la propietat en la liquidació d’AO en primer lloc. Només després d’ells els propietaris d’accions ordinàries reclamaran la propietat.
Segons la legislació russa, la participació de les accions preferides no pot superar el 25% del volum total.
Mides de les accions: fins a un 10%
Quan posseeix l'1% dels valors de l'empresa, una persona accedeix al registre dels accionistes. L’accionista té dret a veure l’estat del registre a l’illa diària per a l’anàlisi del benefici i les accions posteriors per a la compra o venda de valors. Tots els inversors estratègics comencen a comprar valors d'una societat anònima amb exactament l'1%.
En arribar a una quota del 2%, l'accionista té l'oportunitat de designar el seu propi representant per participar en el consell d'administració. L’accionista també té l’oportunitat de gestionar l’empresa, ja que el consell d’administració haurà de comptar amb el seu vot.
La propietat del 10% permet a l'accionista convocar una reunió extraordinària d'accionistes. A més, el propietari d’aquest paquet té dret a exigir auditories de les activitats financeres de l’empresa i no programades.
Mida de l'acció: superior al 20%
Per adquirir una participació amb una quota superior al 20%, heu d’obtenir el permís del Servei Federal d’Antimonopoli. En rebre un bloc d’accions amb una participació de més del 20% dels valors de l’empresa, l’accionista obre grans perspectives i llibertat d’acció en la gestió de les empreses.
Paquet bloqueig
Els accionistes sovint es pregunten: quantes accions hi ha en una participació bloquejant? Aquest és precisament el bloc d’accions, el propietari del qual té dret a bloquejar de forma individual qualsevol qüestió i decisió plantejada per a discussió. Per això, l'accionista ha de consolidar el 25% dels valors + 1 participació a les seves mans.El propietari d’un bloqueig d’accions és capaç no només de bloquejar decisions significatives en la gestió de l’empresa, sinó que generalment també pot prendre decisions de gestió si no hi ha un propietari d’un bloc d’accions de control. O si l’interès de control no es consolida de les mateixes mans. La majoria dels inversors es fixen la tasca de controlar una participació bloquejadora, en lloc de controlar-la.
Control de l’estaca
L'accionista que vulgui obtenir una participació controladora ha de consolidar el 50% dels valors + 1 participació a les seves mans. El propietari, a les mans del qual es concentra la participació de bloqueig de control, és capaç de prendre decisions sobre els pagaments de dividends. La seva opinió és significativa en la direcció estratègica de l'empresa.
Quina proporció d’accions en pràctica ha de contenir una participació de control
En teoria, com s'ha esmentat anteriorment, l'accionista ha de posseir una participació del 50% + 1 per consolidar una participació de control. Tanmateix, a la pràctica, aquest nombre és molt inferior, i varia en el rang del 20-25% dels títols AO. També hi ha exemples de la història quan l'accionista del 10% va ser suficient per a l'accionista per bloquejar decisions objectionables i gestionar l'empresa. Aquesta opció és possible si es compleix una de les diverses condicions:
- les accions de la companyia es consoliden de la mà dels accionistes que actualment estan allunyats geogràficament els uns dels altres, i per això no tots poden estar presents en reunions d'accionistes extraordinaris de forma continuada;
- els titulars de valors són passius per assistir a les reunions d’accionistes;
- es prefereixen part de les accions emeses de l’empresa i per tant no es dóna dret a vot als seus propietaris. En aquest cas, es redistribueix la ràtio d’accions propietat dels inversors.
Si a la reunió d’accionistes hi participen accionistes la participació total dels quals només és del 80%, el valor del bloqueig d’accions no comença amb un 25% + 1. Hi ha l’oportunitat de bloquejar les decisions amb una quota més petita de valors de la cartera. També s’observen estadístiques: com més accionistes minoritaris d’una empresa, menor és el percentatge de valors per a una participació de control i bloqueig.
La diferència entre els paquets de control i de bloqueig
A partir de la definició d’un bloqueig i un control d’accions de bloqueig, s’interpreta que el propietari d’una participació controladora es reconeix automàticament com a propietari de la bloquejada.
El propietari de la participació bloquejant té dret a vetar decisions de la resta d’accionistes. Tot i això, convé destacar que el propietari d’un paquet amb una quota total de valors igual a la requerida per a una participació controladora té l’oportunitat no només de bloquejar les decisions de la resta d’accionistes, sinó també de prendre decisions sobre un gran nombre d’assumptes en la gestió de l’empresa, com ara pagar dividends, la direcció del desenvolupament i altres
Una de les qüestions de la gestió de JSC requereix, però, més de 3/4 dels vots dels accionistes, a saber:
- si s’està considerant el tema de liquidació de l’empresa;
- si es tenen en compte opcions de fusions, reorganitzacions, canvis d'estat;
- en reduir la mida del capital autoritzat (capital autoritzat) en reduir l’anomenat valor nominal de cada acció;
- amb un augment de la dimensió del capital autoritzat;
- en determinar el valor de les accions de la companyia per a properes emissions;
- a l’hora de decidir comprar accions pròpies d’una empresa cotitzades a la borsa;
- si la companyia té previst realitzar una operació important, el valor de la qual sigui superior a la meitat del valor dels actius de la societat anònima.