Правилното бизнес поведение е задача, изискваща умения и способности, включително работа с пари. Как да направим наличните ресурси да генерират приходи? Можете не само да ги пуснете в производство, но и да инвестирате, ако обемите позволяват. Инвестирането през последните години се превърна в широко разпространена практика в Русия, следвайки американския бизнес. Говорейки за подобен метод за генериране на доход от парите, достъпни за предприемача, е необходимо да се спомене възвръщаемостта на инвестицията. Как се случва това и как да се изчисли рентабилността на потенциална инвестиция?
Инвестиционен проект: общ изглед
Има пет основни етапа от жизнения цикъл на проекта, в които можете да инвестирате пари с очакването да получите печалба в дългосрочен план:
- разработване на проектна документация;
- технологично развитие и постигане на планирани производствени мощности;
- експлоатация на съоръжението, което ви позволява да върнете инвестираните пари;
- получаване на допълнителна печалба;
- ликвидация на актив (препродажба).
Важни индикатори
Временната ефективност се определя от факта, че първите три етапа изискват минимум време, докато четвъртият трае достатъчно дълго. Преди около половин век за отразяване на ползите е използван коефициентът на възвръщаемост на инвестициите на СО, който отразява статичен период. Той практически не беше свързан с фактора на времето, тоест не взе предвид колко рано започнаха да получават възвръщаемост от инвестираните средства.
Какво се случва в реалността? Възвръщаемостта на инвестицията започва с амортизация. След като средствата се „автоматично“ се връщат на инвеститора, дори когато реалната продължителност на дълготрайните активи е равна и надвишава периода на сетълмент. Тази ситуация е възможна и при нулева печалба.
Съвременните методологии включват прилагането на "правилото за изплащане". В рамките на тази теория изплащането се дължи на печалбата и амортизацията, тоест нетния доход. Когато изчислявате този параметър, трябва да запомните, че еднократната възвръщаемост на инвестицията се счита за нерентабилна и недостатъчна, тъй като не е достатъчно за разширяване на производството. Следователно основната задача на всеки инвеститор е да постигне повишена ефективност.
Инвестиция и възвръщаемост на инвестицията
Изплащането в рамките на съвременната пазарна икономика означава, че получените приходи са равни или надвишават разходите на проекта. В същото време натрупаният нетен доход от отрицателен в началото на проекта преминава в положителна стойност.
Много икономисти приравняват понятията „период на връщане“ и „период на изплащане“. И въпреки че периодът от време наистина може да съвпада, понятията не са идентични.
Правилото за изплащане предполага, че доходът, получен чрез проекта, е равен по величина на инвестираните в него средства. Доходът се счита за брутна печалба. В същото време някои анализатори твърдят, че е неправилно да се извършват изчисления, като се вземат предвид само чистата печалба след данъчно облагане. Възвръщаемостта на инвестицията като инвестирани средства от своя страна предполага, че инвеститорът може да изтегли реални пари от проекта в сумата, инвестирана от него по-рано.
Възстановяване: как и поради какво?
Изчисляването на ефективността на инвестиционния проект се базира на:
- нетен доход;
- тази част от дохода, която действително може да бъде получена от проекта;
- амортизация.
Мненията на експерти относно прилагането на една или друга от тези три точки се различават. В същото време получаването на доходи чрез изтегляне на средства при приключване на инвестиционен проект предсрочно не се счита за печалба, показваща изплащане.Безплатни средства са разрешени.
ROI: възвръщаемост на инвестицията
Формулата, използвана за изчисляване на ROI, отразява възвръщаемостта на инвестицията. Самото съкращение при декодиране и превод от английски означава „възвръщаемост на инвестицията“. Този индикатор е незаменим за изчисляване на изплащането. Рентабилността на конкретен проект се изчислява според една от универсалните формули. За да вземете предвид грешките, ще трябва да обърнете внимание на характеристиките на конкретен проект.
Универсална формула за изчисление:
ROI = (печалба - цена на проекта) / инвестирана сума * 100%.
Получената стойност ще бъде основният компонент на анализа на потенциалните инвестиции. Колкото по-печеливша е възможността, формулата за ROI ще покаже най-добър резултат. Положителна стойност показва, че компанията работи с печалба.
Между другото, на практика използването на коефициента е широко разпространено не само сред анализатори и експерти от финансовия сектор, но и в държавните органи и компаниите, занимаващи се с заеми. Притежавайки определен бизнес, можете да приложите методологията за оценка на възможната печалба от проекта. Единствената разлика е в основата: вместо сумата, инвестирана в процент, се взема разрешеният капитал.
Общ подход и подробно счетоводство
Как да изчислим възвръщаемостта на инвестицията? В най-простия случай, рентабилността е лесна за определяне. Необходимо е да се вземат предвид всички разходи и да се оцени планираната полза, като се извади сумата на инвестициите от нея. Абсолютен, процент - изберете израза, който е по-удобен за вас.
За да може снимката да придобие дълбочина, трябва внимателно да изчислите всички разходи, свързани с изпълнението на проекта. Не забравяйте, че инвестицията не завършва с първата инвестиция: в бъдеще бизнесът ще изисква нови финансови инжекции. Освен това могат да се вземат предвид и данъчните плащания. Резултатът от възвръщаемостта на инвестициите, ако вземете предвид данъци, амортизация и други плащания, ще бъде значително по-нисък от изчисления „по прост начин“.
Какво казват експертите?
Когато се изчислява инвестиционната стратегия, би било разумно да се направи пълен списък на всички разходи, взети под внимание при изчисляване на коефициента. Мненията на експертите за това, което трябва да се вземе предвид и до ден днешен, се различават. Ако някои са убедени, че е достатъчно да се вземат предвид преките разходи, направени от предприемача за първата година на инвестиране на пари в проекта, тогава други смятат, че се дават най-правилните резултати, като се вземат предвид разходите на инвеститора през следващите години.
Разбира се, прогнозният период на изплащане на инвестициите много зависи от това дали да се вземат предвид косвените разходи или не. Те не са непременно пряко свързани с проекта. Но може да дойде и от допълнителна бизнес дейност. Мнозина са съгласни, че е необходимо да се вземат предвид разходите за услуги, софтуер, офис техника и друго оборудване. Не лишавайте амортизацията, тоест възстановяванията.
Как да се изчисли: различни подходи
Най-простият метод е изброен по-горе. Като разходи се взема сумата за първата година на участие в проекта. Ако това е проектирано за няколко години, заключенията за рентабилността се правят на базата на първата година на прилагане. Но при този подход е невъзможно да се вземе предвид инфлацията, която се счита за най-слабата характеристика.
Инвестиционната стратегия може да бъде изградена, като се вземе предвид коефициентът на ROIC. Тук първо изчисляват какъв е нетният доход след данъци, след което определят общата сума на непреки и преки инвестиции в бизнеса. Възвръщаемостта на инвестицията е разликата в получените стойности.
И накрая, можете да прецените приблизително приходите, които проектът ще осигури в бъдеще, както и разходите (те се считат за минимум). Разликата в получените стойности ще бъде размерът на възвръщаемостта на инвестицията. Разходите включват и тези разходи, направени от инвеститора във връзка със стартирането и по-нататъшното функциониране на проекта. Смята се, че този подход е оптимален за изчисляване на ползите от инвестицията в софтуер.
Колко е надежден?
Изчислявайки възможна възвръщаемост на инвестицията за даден заинтересован проект, не всеки бизнесмен в резултат наистина решава да инвестира в предприятие. Мнозина ще намерят твърде рисковано да стартират нов проект. В същото време анкетите сочат, че мнозина биха искали да се опитат в ролята на инвеститори, като имат достатъчно гаранции за надеждността на печеливш бизнес.
Има ли възстановими инвестиции? Да, наистина има. Като правило инвеститор, инвестирайки пари, получава някакво обезпечение. Друг вариант е застраховането на проекти. В същото време трябва да разберете, че колкото по-висока е доходността, толкова по-рискован е проектът, тоест не винаги ще бъде възможно да се избере застраховател, който се съгласи да сътрудничи на предприятието.
Как да вземем решение за инвестиране?
Как да вляза в инвестиционен проект? Пример за обикновена спонтанна покупка е познат на всички нас - това са така наречените покупки на настроение. Но когато става въпрос за нещо голямо, механизмите, които тласкат хората да сключват сделка, са напълно различни. Потенциалните инвеститори са най-отговорни за инвестирането в оборудване, машини, инструменти, които в бъдеще могат да бъдат използвани в тяхното предприятие. Нищо чудно: всеки иска надеждност, увереност в бъдещето и минимизиране на разходите.
Коефициентът на възвръщаемост на инвестициите е най-добрият начин да се оцени възвръщаемостта на средствата и да се разбере дали си струва времето и парите. Ако се съмнявате в конкретен проект и обмисляте да инвестирате в него, можете да се обърнете към външни експерти, когато вашите собствени изчисления изглеждат неубедителни.
Често срещана практика
На практика няма нови потребители в инвестиционния бизнес, които не биха изчислили възвръщаемостта на инвестициите за нито един проект в своето зрително поле. Но дали този инструмент е толкова ефективен? Ако се обмисля инвестиционен проект, пример за сетълмент може да се окаже отрицателен, което ще принуди човек да откаже участие; възможна е и обратната ситуация - изчисленията ще бъдат розови, но на практика ситуацията ще се окаже различна. Има няколко фактора, които се нуждаят от допълнително внимание. Това ще помогне да се обхване по-пълно ситуацията.
На първо място трябва да се спомене стойността на парите във времето. Изминава определен период от време и сумата, която изглеждаше голяма, се превръща в доста незначителна. Това се дължи на амортизацията. Повлиян от:
- инфлацията;
- валутен курс;
- скокове в икономиката.
Тук такъв фактор също играе роля: западната икономика е много по-стабилна от руската, а еврото и доларът са по-стабилни валути от рублата. Следователно, когато изчислението на възвръщаемостта на инвестициите за западна компания показва доста надеждна цифра, за руска компания резултатът няма точно да отразява бъдещето на инвестициите. Средно парите се амортизират с 6-15% годишно. Покупателната способност на единица валута намалява с течение на времето и продукт, който струва хиляда рубли днес, ще бъде оценен на 1060 рубли за година.
Планирано завръщане
Обръщайки се към някоя компания, потенциалният инвеститор обикновено вижда следното изречение: "Ние ще ви осигурим до 60% възвръщаемост." Това означава, че средно инвестициите, направени в тази компания, имат такава възвръщаемост. Но няма гаранция, че вашите пари ще се справят сами с такъв процент. Много се определя от рисковете, както и от индустрията - за някои показателите са по-големи, за други по-малко.
Кажете, анализирайки стартъпи в областта на информационните технологии, може да се заключи, че 2-3 от дузина проекти ще бъдат "изгорени". Тоест инвеститорът трябва да е наясно, че има около 70% шанс да загуби пари. Освен възвръщаемостта на инвестициите, би било хубаво да получите някаква печалба. Има специален индикатор - необходимата норма на възвръщаемост ("необходимото ниво на рентабилност"). Желателно е тя да е няколкостотин процента.
Рентабилност на прага
И накрая, що се отнася до възвръщаемостта на инвестициите, трябва да се обърне внимание на показателя за бариерния процент.За какво говориш? Да предположим, с обща цена на капитала от 13%, има предложение да се инвестира в проект с доходност от 14%. Разликата от един процент не е сумата, за която трябва да се биете, съгласете се? Затова установете някакъв показател за разликата. Проекти, показващи стойности под прага, се изхвърлят незабавно. Обикновено те се опитват да вземат разлика от 4 или повече процента.
За да обобщим
Възвръщаемостта на инвестициите и изчисляването на възвръщаемостта на заинтересования проект не е лесна задача, изискваща интегриран подход. За да се вземат предвид всички рискове, има смисъл да се вземат предвид както разходите, свързани със стартирането на проекта, така и тези, които компанията поема през първите години от живота. Не забравяйте да изчислите коефициента на възвръщаемост на инвестициите, но не правете изводи само по него: показателите за RRR и други финансови рейтинги ще помогнат за по-доброто разбиране на перспективите на проекта.