Видове и класификация на облигациите

Документът, който представлява ценната книга, потвърждаваща дълга на емитента към инвеститора, е облигация. С други думи, частен инвеститор заема пари на емитента, тоест на този, който е издал облигацията. Този тип документи се продават свободно и купуват на пазара. Тази статия ще обсъди облигациите, тяхното естество, класификация и пазари на облигации.

дефиниция

Облигацията е дългова ценна книга, която улавя заемните отношения между кредиторите и емитента. Емитентът плаща лихва като процент на инвеститора и след това му връща заети пари в определен момент. Всъщност облигацията може да се нарече финансов инструмент, с който се тегли дълг.

Характеристика и класификация на облигациите

Ценните книжа с частен дълг са тези облигации, които са емитирани от юридически лица. Те генерират доход като фиксиран лихвен процент за стойност. Има и облигации, които имат плаваща лихва. Той се променя като правило според определен алгоритъм.

Лихвените плащания по облигации в определен период се извършват по специални талони, които са купони, върху които е отпечатана цифрата на ставката. Купонът се изтегля от прикачената карта. Плащането на лихва се извършва с определена периодичност, която се определя от условията на самия заем. Плащанията могат да бъдат годишни, полугодишни или тримесечни. Облигацията е по-печеливша, колкото по-често става натрупването на доходи, това води до увеличаване на пазарната й цена.

Опции за издаване на облигации

Разграничават се следните основни параметри на емисията облигации:

• Дати на падеж на облигациите.
• Размер на емисия облигации.
• Размерът на дохода, който се изплаща по облигацията.
• Номинална стойност на облигациите.

Дати на падеж на облигациите

По правило всички облигации се издават със специфичен матуритет. Разграничава се следната класификация на облигациите по падеж:

• Дългосрочни облигации Техният период на тираж надвишава 10 години.
• Средносрочни облигации Периодът им на циркулация е приблизително 5-10 години.
• Краткосрочни облигации. Средният им период на циркулация е до 1 година или от 1 до 5 години.

Свойства на облигации

Помислете за класификацията на облигациите, техните видове и видове, както и свойства. Симптомите включват следното:

• Наличието на размера на облигациите и честотата на плащанията.
• Определен срок на валидност.
• Приоритет на дохода от облигационера.
• Приоритетното право на собственика на облигация да удовлетвори материалните му изисквания при закриване на предприятието.

Облигациите обикновено се купуват от инвеститори, които имат консервативна инвестиционна стратегия. Те се стремят надеждно да спестят капитала си и да не печелят големи печалби. В същото време инвеститорът се надява, че ще получи редовен и постоянен доход под формата на лихва. Когато облигациите изтекат, той очаква да си върне капитала.

При издаване на облигации всеки емитент обмисля възможността за тяхната продажба. Това е възможно с помощта на борсата чрез листинг. В този случай емитентът има възможност да добави облигациите си към списъка с инструменти на борсата за търговия. Освен това той може да продава облигациите си на извънборсовия пазар. Обикновено доходността по облигациите е по-голяма от ставките по депозитите в банки и по-ниска от лихвата по кредитите.

Видове облигации по методи на изплащане на доходите

Съществуват следните видове (класификация) на облигациите по методи на изплащане на доходи:

1. Облигации с фиксирана купонна ставка - купон.Когато са издадени, към тях се прикрепят талони, които са изрязани талони с отбелязаната върху тях дата на изплащане на дохода и лихвения процент. За да получи доход, притежателят трябва да представи облигация с купони. В този случай на собственика се дават доходите му, а купонът се изкупува.
2. Облигации с променлива лихва (лихвата зависи от лихвата по кредита).
3. Облигации с равномерно нарастващ процент.
4. Облигации с нулев купон - отстъпка. Лихвите по тях не се плащат, а собственикът им има приходи от продажбата на облигации с отстъпка. Коефициентът на емитиране се въвежда под номиналния, докато доходът на инвеститора е разликата между номиналната и покупната цена. На фондовия пазар в Русия дисконтните облигации са повсеместни.
5. Облигации с избирателно плащане (ако инвеститорът желае, доходът от купон може да бъде заменен с нови облигации).
6. Смесени облигации. Първо доходът се изплаща с фиксирана ставка, а след това с плаваща лихва. Притежателят получава доход при обратно изкупуване на облигации по номинална стойност, както и постоянен доход под формата на купонни плащания.

Обезпечение класификация на облигации

Облигациите също се разделят според метода на обезпечение:

• Облигации под формата на последващи постъпления на обезпечение (общински, облигации на публични средства).
• Облигации с обезпечение под формата на собственост (например златните валутни активи предоставят златни облигации).
• Облигации със специфични гаранционни задължения.
• Облигации, чийто залог представлява постъпления от последващи дейности в холдинга.
• Облигации, които не са обезпечени с обезпечение (те се емитират, защото дружеството няма необходимия размер на финансовите активи или поради високата репутация на компанията, което прави възможно заемането на пари, без да се прибягва до обезпечаване на имуществени облигации с нейните активи).

В допълнение, облигацията се разделя на конвертируема и обикновена по вид обращение. Конвертируемите облигации могат да бъдат заменени за акции на един и същ емитент при конкретни условия.

Обикновените облигации се емитират без възможност за превръщането им в други ценни книжа или акции. По правило притежателят на такава облигация я използва до падежа. В същото време той получава определен доход, който се предвижда от специални условия за издаване на облигации. Също така собственикът има възможност да продаде облигациите на пазарната цена преди падежа им. Цената ще зависи от натрупания доход от купона, курса и други фактори.

Конвертируеми облигации

Облигациите, които дават право на притежателя да замени за обикновени акции на един и същ емитент на фиксирана цена на определена дата, се наричат ​​конвертируеми облигации. Те се издават от компанията за ускорено осъществяване на емитирането на облигации. Инвеститор, закупил облигации на вторичния фондов пазар или по време на първоначалното предлагане, има право да конвертира. За нейното прилагане трябва да се вземат предвид пазарната стойност на акциите, цената на конверсия, доходите от инвестиции в такива облигации.

Общата възвращаемост на акциите по правило зависи от нарастването на стойността на курса и размера на дивидента. Тя надвишава рентабилността на облигациите, така че основният предмет на инвестицията са акциите. Въпреки това, рентабилността на облигациите има значително по-ниска податливост към промени в пазарните условия. Поради тази причина, с нестабилността на ситуацията в икономиката, приоритетът при избора на материални активи като инвестиционни позиции може да бъде различен.

В търговските банки облигациите могат да станат основен обект на инвестиции, тъй като такива институции мислят за надеждността на депозитите си, а не само за рентабилността. Частните търговски агенции, които са често срещани в икономически развитите страни, систематизират корпоративните облигации по отношение на тяхната сигурност.

корпоративен

На следващо място, ние разглеждаме класификацията на корпоративните облигации. По метода на обезпечаване на облигации с материални активи на компанията, те могат да бъдат разделени на ипотечни и ипотечни.

Ипотечните облигации са облигации, които се държат от дружествени ценни книжа или физически активи. Компанията обикновено издава една ипотека за всички ипотекирани материални имоти. Тази ипотека обикновено се съхранява в доверена компания. Цялата сума на ипотекирания имот се разделя от доверителната компания на определен брой облигации, които се закупуват от юридически и физически лица.

Именно доверителната компания е гаранцията за спазване интересите на инвеститорите. В допълнение, това дружество е попечител на всички онези кредитори, които са закупили облигации. Отговорностите на доверителната компания включват наблюдение на посоката на компанията, нейното финансово състояние, състоянието на оборотния капитал и капитала. Той също така трябва да защитава интересите на всички инвеститори, като предприема необходимите мерки и осигурява изпълнението на задълженията на кредитополучателя към кредиторите. Компанията, която издава ипотеката, като правило плаща за всички услуги на доверителната компания.

Връзката между тръстовата компания и фирмата се урежда с договор, в който са посочени всички условия на заема. Ако дружеството наруши условията на договора, доверяващото дружество трябва да изиска от него да спазва тези изисквания. Ако условията не са изпълнени, доверителното дружество може да поиска обратно изкупуване на всички издадени облигации.

Ипотечните облигации са както следва:

• Общи ипотеки.
• Първи ипотеки.
• Обезпечени с ценни книжа.
• Bezzakladnye.

Емисията на първоначални облигации се извършва при първото имуществено обезпечение на дружеството. По правило ипотеката подробно описва имота, който е заложен, след което се оценява. Обикновено се оценява оценител на недвижими имоти, който да определи стойността на залога. Заключението му е основният инструмент за определяне на стойността на обезпечението.

Емисията на общи ипотечни облигации е обезпечена с вторичен залог на материално имущество. Същите активи могат да служат като обезпечение за облигационни емисии. Вземанията от такива облигации се удовлетворяват по правило след всички сетълменти с притежатели на първоначални ипотечни облигации.

С помощта на ценни книжа на различни компании облигациите се обезпечават срещу ценни книжа. Тези дружества не трябва да бъдат собственост на дружеството, което го издава. Ако дългът не бъде изплатен, тези ценни книжа се прехвърлят на собствениците на конкретни облигации.

Без облигационни облигации

Облигациите, които не се облагат с данък, се наричат ​​без облигации. Те представляват задължения за директен дълг на дружеството, които не са обезпечени с обезпечение. Удовлетворяването на изискванията на притежателите на такива облигации възниква заедно с условията на други кредитори по общ начин. Общата платежоспособност на компанията служи всъщност като обезпечение без облигации.