В момента на фондовете за рисков капитал е отредена значителна роля в доста мащабна система на съответния бизнес, тъй като те са посредници между инвеститорите от частен тип и MVTK - тези, които получават финансови ресурси. Какво трябва да се разбира под представения термин? Колко широк е списъкът на фондовете за рисков капитал за Руската федерация? Колко бързо се развива тази категория? Можете да намерите отговори на тези и други също толкова интересни въпроси в процеса на запознаване с материалите на тази статия.
Венчурно начинание
Венчурният фонд не е нищо повече от специален тип инвеститори, които са готови да инвестират пари изключително в иновативни проекти (те се наричат стартъпи по друг начин). Важно е да се отбележи, че те са напълно наясно, че това събитие е рисковано и носи минимален процент успешен доход. Защо? Според статистиката около 90% от всички руски стартъпи днес са нерентабилни. По правило подобни проекти слагат край на собственото си съществуване в началния етап на експерименталните изследвания. Така че, те дори нямат време да влязат на пазара.
Въпреки това, останалите десет процента от иновативните проекти „снимат“ толкова успешно, че абсолютно всички инвестиции се връщат в множество еквиваленти. Важно е да се знае, че именно такава игра служи за ярък стимул за инвеститорите да инвестират пари в неперспективни и нерентабилни (може би само на пръв поглед) проекти. Така или иначе, те имат надежда, че този конкретен проект ще стане „по този начин“, един от мнозинството.
Естествено, фондовете за рисков капитал са средства, които инвестират в млади проекти, но те инвестират далеч от последните пари. В случая по-скоро говорим за някакви излишни пари.
Същността на фондовете за рисков капитал
В съответствие с тяхната същност, фондовете за рисков капитал са доста успешни компании, които са достигнали установения „таван“ в собствената си пазарна ниша. Бизнесът тук е отстранен от грешки. Ето защо в случай на друга „мъртва“ инвестиция, финансовото състояние няма да е критично. Най-вероятно щетите дори няма да се усетят. В общ аспект, рисков фонд е комбинация от материални и финансови ресурси, както и интелектуалния капитал на редица юридически лица (физически лица), на доброволна основа с цел качествено организиране на процеса на инвестиране в иновативни рискови проекти.
Важно е да се отбележи, че дейностите на въпросните структури се различават от аналогичната работа на други инвестиционни институции, включително бизнес инкубатори, рискови компании, филантропи и спонсори. Защо? Факт е, че фондовете за насърчаване на рискови инвестиции изпълняват само управленска функция по отношение на рисков капитал, но не са техни собственици. Така фондът във всеки случай получава парични награди от собственика на капитала в съответствие с условията на споразумението между основателя на фонда и директно неговия управител.
Световна практика
Важно е да се отбележи, че в световната практика институциите, разгледани в статията, могат да бъдат затворени и открити (руските венчър фондове съществуват изключително под формата на затворени структури). Трябва да знаете, че в затворените фондове след формирането им строго се записва размерът на средствата, както и списъкът на акционерите (участници в рисков фонд).Трябва да се добави, че такива фондове съществуват от пет до десет години. Така през представения период средствата, които са били инвестирани от фонда в MVTC, по един или друг начин, трябва да бъдат възстановени изцяло. Освен това се очаква известна печалба.
Фондовете за развитие на рискови инвестиции от отворен тип се отличават с това, че капиталът в тях може да се променя непрекъснато поради включването на нови участници и изключването на други акционери директно от фонда. По този начин периодът на съществуване на отворени рискови фондове може да се счита за неограничен. Важно е да се отбележи, че днес е известна друга класификация на въпросните институции, която ще бъде подходящо да се разгледа в следващите глави.
Самоликвидиращ се фонд
Самоликвидиращ се фонд за рисков капитал е структура, формирана за предварително определен период за инвестиране на проект. След приключване на проекта и връщане на средствата на участниците във фонда (учредители) с конкретна сума на печалба такъв фонд, по един или друг начин, престава да съществува. Както бе отбелязано по-горе, този период варира от пет до десет години. Важно е да се отбележи, че в този случай печалбата, която получават инвеститорите (участници в инвестиционния рисков фонд), не се реинвестира автоматично. Изплаща се им строго в края на иновационния проект.
Вечнозелена основа
Вечнозеленият фонд за развитие на рискови инвестиции предполага, че получената печалба се реинвестира в други иновативни проекти и само инвестираните средства се връщат на основателите на фонда (в обществото те често се наричат „инвестиционно тяло“). Във всеки случай подобна ситуация премахва необходимостта от създаване на нов фонд, който да финансира друг рисков проект. По този начин финансирането на иновативни проекти продължава в рамките на един и същ фонд за рисков капитал.
Важно е да се отбележи, че абсолютно всеки основател на въпросната институция има пълно право да се оттегли от нея по всяко време. За това той трябва само да реализира собствения си дял във фонда за рисков капитал. По един или друг начин самият фонд продължава дейността си, а оттам и съществуването си.
Клубна инвестиция
Развитието на фондовете за рисков капитал доведе до появата на клубни инвестиции. Какво е това? Тази категория представлява неформални средства, формирани чрез усилията на частни инвеститори без регистрация от държавата. Обикновено средствата на тези фондове се прехвърлят в съответствие с доверителното споразумение директно в управленската структура на законно създаден фонд. Основната цел тук е най-печелившата инвестиция на пари в рискови проекти.
Важно е да се отбележи, че практиката на руските фондове за рисков капитал включва наемане на мениджър. Неговите отговорности включват организирането на такъв процес като натрупване на средствата на фонда, както и последващо изпълнение на управленската функция във връзка с активите на рисков фонд. Трябва да се добави, че количеството пари в разглежданите институции може да се колебае в много широк диапазон, а именно от няколко десетки до стотици милиони долари. Между другото, делът на всеки основател, като правило, не надвишава десет процента.
Предимства за стартъпи
Обществото възприе стереотипа, че стартиращите компании могат да намерят финансиране за собствените си проекти другаде, в допълнение към инвеститорите за рисков капитал. В действителност фондовете за рисков капитал на Русия или друга държава не са нищо друго освен единственият източник на финансиране, който е оптимален по своята същност. По правило авторите на една идея (дори и най-невероятната) нямат възможност да финансират проекта си независимо.Ето защо те организират търсенето на финансова помощ от инвеститорите. Всъщност, докато структурата е млада, непозната за никого и обикновено не е регистрирана като юридическо лице, банковото кредитиране на такъв бизнес е невъзможно.
Външно и вътрешно начинание
В момента съществуват два основни типа фондове за рисков капитал, които инвестират в иновативни проекти. Сред тях са следните елементи:
- Под вътрешно предприятие трябва да се разбира ситуация, при която средствата на компаниите или личните пари на инвеститорите са привлечени за финансиране на иновативен проект. Тази схема за стартиращо финансиране е най-разпространената не само в Руската федерация, но в целия свят. Важно е да се отбележи, че 95% от новите проекти получават финансиране изключително от частни източници.
- Външно начинание трябва да се разбира като ситуация, в която държавният капитал е привлечен за финансиране на иновативни проекти. По правило инвестицията в този случай се извършва чрез осигурителни структури или пенсионни фондове чрез набиране на средства от държавния или местните бюджети, получаване на различни видове безвъзмездни средства, както и получаването им от други държавни институции. Важно е да се отбележи: въпреки факта, че финансирането на стартиращите предприятия от държавата е изолирани случаи, въпреки това те се случват. По един или друг начин развитието на иновациите днес има много сериозно влияние върху укрепването на държавната икономика и растежа на БВП.
Появата на фондове за рисков капитал в Русия
Кога се появиха рискови фондове на територията на Руската федерация? Важно е да се знае, че историята, свързана с финансирането на стартиращи фирми на държавно ниво, поставя начална точка още през 1993 година. По това време на срещата на министрите на Г-8 беше решено да бъдат отпуснати триста милиона долара за Руската федерация, така че рисковите инвестиции в компании от национално ниво да бъдат добре развити.
Трябва да се отбележи, че година по-късно в Русия бяха формирани първите венчър фондове. Един от най-големите инвеститори на държавно ниво, ангажиран с популяризиране на малкия бизнес в областта на иновативните технологии, е отвореното акционерно дружество Russian Venture Company (държавен фонд на всички руски рискови фондове). OJSC е създадена през 2006 г. с цел да се превърне в източник на много достъпно финансиране за нови проекти, както и за насърчаване на иновативни области на икономиката в Руската федерация.
Рискови фондове в Русия: Списък
В последната глава би било целесъобразно да се изброят най-ефективните рискови фондове, които развиват своята дейност в Руската федерация. Важно е да се отбележи, че артикулите са изброени в низходящ ред по отношение на общия рейтинг на структурите:
- Runa Capital е почти единственият фонд, основан чрез усилията на руския предприемач Сергей Белоусов. Интересно е да се знае, че той инвестира изключително в местни стартъпи. Делът на този фонд е от двадесет до четиридесет процента, а той инвестира до десет милиона долара.
- IMI.VC е структура, организирана от бившия търговец на джипове Игор Матсанюк от Мурманск. Трябва да се отбележи, че фокусът на този фонд е насочен към медийно-социални приложения, игри или потребителски услуги. Фондът поема до четиридесет процента в проекти на ранен етап, а размерът на инвестицията в този случай не надвишава милион долара.
- Ru-Net Ventures е структура, основана от Леонид Богуславски. Обикновено той отнема от тридесет до тридесет и пет процента от компанията. Средната норма на възвръщаемост е четиридесет и пет процента годишно.
- Kite ventures е фонд за рисков капитал, основан от Едуард Шендерович.Той се занимава с помощ при промоция, B2B връзки и т.н. Важно е да се отбележи, че фондът отнема от три до тридесет процента. В любимите си проекти той е готов да инвестира в размер на десет хиляди долара.
- E.ventures е немска фондация, която съществува от 1998 г., но активно и дълго работи с Руската федерация. Важно е да се отбележи, че той инвестира в сайта за запознанства Teamo; онлайн спортен хипермаркет, Heverest.ru; Nginx доставчик на ориентирано към сървъра решение и така нататък. Обемът на фонда в този случай е впечатляващ (750 милиона долара). Акциите варират от десет до четиридесет и девет процента.
- ABRT е фондация, чиято история започва с предприемачите Ратмир Тимашев и Андрей Баронов през 2006 г. Интересното е, че приносът в началния етап в този случай не надвишава четири милиона долара, докато делът е 20-35 процента. На етап „излитане“ обаче капиталът нараства до петнадесет милиона долара, а делът намалява до 15-30 процента.
- Mangrove е фондация със седалище в Люксембург, която стана известна със своята история в Skype. И така, след като инвестира 1.9 млн. Долара в проекта през 2003 г., за няколко години той получи 180 милиона долара. И всичко това е стартъп! Тази ситуация, по един или друг начин, потвърждава, че не всички иновативни проекти, както в Руската федерация, така и в други страни, са безнадеждни и неефективни. Сред тях има значителен брой ярки и стойностни идеи.