REPO транзакции са били използвани на територията на Руската федерация не толкова отдавна и затова Western е взета за модел на работа. Бързото развитие на подобни отношения между кредитополучателя и заемодателя стана възможно поради факта, че операциите с ценни книжа, тоест акции, набират все по-голяма популярност. На английски договор за обратно изкупуване звучи като споразумение за обратно изкупуване (преведено като „споразумение за обратно изкупуване“), съкратено като repo.
Какво е репо сделка?
REPO транзакции са търговски операции, които се извършват с използване не само на определена валута и капитал, но и с ценни книжа. Освен това подобни договорености означават, че страните сключват споразумение за обратно изкупуване на ценни книжа. Това може да се обясни по-просто с малък пример.
Партия А продава ценните си книжа на страна Б за определена сума, която се счита за заем. Продажбата се извършва чрез редовна сделка за продажба. В допълнение към това споразумение обаче се сключва още едно, което задължително определя периода, в който кредитополучателят се съгласява да изкупи обратно своите ценни книжа. В същото споразумение страните незабавно определят цената, по която ще бъдат изкупени акции. Вече няма да може да се променя стойността на обратно изкупуване след сключването на споразумението. Трябва да се отбележи, че ако други борсови операции са много по-трудни за извършване, тогава репо сделки в банката могат да се извършват от всяко лице, което притежава пакет акции.
Видове репости
Има три вида споразумения за обратно изкупуване. Разликата се прави според сроковете на споразумението.
- Първият тип беше наречен „една нощ“, тоест продължителността на такова споразумение е един ден.
- Депозитните репо сделки са споразумения, които предвиждат конкретен падеж на дълга. Такъв период трябва да бъде повече от един ден.
- Последният тип се нарича "отворен". Подобни споразумения нямат предварително определен ден, в който е необходимо да се върнат парите.
Има две части за репост. Първата част е получаването на пари в брой за акции, а втората е обратно изкупуване на ценни книжа обратно. Струва си да се каже, че всяко споразумение има своя срок, независимо от какъв тип сделка е сключена. Този период се изчислява в календарни дни и започва сметката му от деня след сключването на първата част от споразумението и е валиден до деня, в който е необходимо да се изпълни втората част от споразумението включително.
Видове репости по падеж
REPO транзакции също са разделени на няколко вида според условията на изпълнение на споразумението.
- Първият вариант на описаното споразумение се нарича вътрешнодневен или еднодневен. В този случай както първата част от транзакцията, така и втората трябва да бъдат завършени за един ден. Крайният срок за такова споразумение е един ден.
- Вторият сорт са съществуващите сделки. Това означава, че първата част от споразумението е изпълнена, а срокът за изпълнение на втората част вече е в ход.
- Последният тип са откритите сделки. Сключването на такова споразумение предполага, че периодът между завършването на първата част и втората няма установени граници.
В зависимост от сключения договор лихвеният процент за втората част на договора също ще се определя от срока. При сключване на еднодневна транзакция курсът остава фиксиран, при отворена транзакция курсът ще бъде нефиксиран, тоест плаващ, а при спешно споразумение курсът ще остане на същото ниво през целия срок, тоест ще бъде фиксиран.
Договор за обратно изкупуване извън борса
Репопозициите за ценни книжа са не само доста разпространен инструмент за търговия на борси, но и много популярна инвестиционна програма. Работата е там, че сключването на такива споразумения е от полза и за двете страни по това споразумение. Също така е много важно да се отбележи, че сключването на такава сделка между страните не е заем като такъв. Такава сделка се счита за сключване на нормално споразумение за покупко-продажба. Въпреки че в банковата практика те успешно извършват кредитиране чрез ценни книжа. За сключването на подобни споразумения в правителството на Руската федерация е разработен специален нормативен акт, който е предназначен да регулира целия процес на препродажба.
Видове репо
Заслужава да се отбележи, че практиката за прилагане на такива търговски споразумения се използва на територията на Руската федерация, като се вземат предвид всички примери на западните страни. Този механизъм е необходим, защото ви позволява да сключвате бързи и ефективни транзакции на капиталовия пазар. Без да използвате този инструмент, могат да се появят много различни проблеми.
Има два вида репости, които се използват в различни условия. Първата включва сключването на най-типичната и широко разпространена търговска сделка, която в първата част носи информация за сумата и условията на покупката, а втората част съдържа условията за обратно изкупуване, курса и общата сума.
В допълнение към подобни типични споразумения са налични и обратни репо репортажи. Този механизъм намери своето приложение при борсовата търговия. Същността на договора се сключва в самото име. При този тип споразумение първо трябва да се споразумеете за продажба, а през втората част - за обратно изкупуване. Заслужава да се отбележи, че еднодневните репо сделки също намериха своето приложение. Те се използват широко в ден на наддаване или на търгове.
Договор и отчитане на споразумения за обратно изкупуване
Има закон, който предвижда, че всички транзакции, попадащи в категорията на РЕПО, трябва да бъдат извършени в писмена форма. Когато съставяте стандартен образец на договор, той трябва да включва няколко от следните елементи:
- имена на лица, които са преки участници в договора;
- описание на предмета на споразумението. Тоест са предвидени крайните срокове и също така е посочено, че първата част и втората трябва да имат различни дати за тяхното изпълнение;
- описание на действията, които ще бъдат предприети при закупуване на ценни книжа, както и тяхното количество, стойността им, естеството им;
- описание на процедурата за счетоводство по депо сметка;
- обратна продажба, по време на която са договорени условията, курсът и общата сума на сделката;
- възможни рискове и видове компенсации;
- подробности за всяка страна.
Също така си струва да добавим, че всички притежатели или собственици на финансови активи са длъжни да водят своите записи. За целта отворете депо акаунт. Това трябва да се направи, тъй като тази сметка се взема предвид при облагане с данък на частно или юридическо лице.
Предимства на REPO транзакции
Сключването на такива търговски споразумения има някои определени предимства. Основното предимство, което отличава репостите от обикновен заем, е, че при сключване на сделка кредиторът (тоест купувачът на ценни книжа) няма да бъде залог, а пълен притежател на пакета от акции, който е придобил. Поради тази причина неизпълнението на репо сделка не е толкова рисковано за заемодателя. Всъщност в този случай той има пълно право просто да продаде този пакет акции на пазарната му цена. И дори не е необходимо да координирате това действие с длъжника.
От страна на кредитополучателя, ползите се изразяват в това, че ставката ще бъде по-ниска. Това се дължи на факта, че заемодателят не извършва оценки на платежоспособността и други операции на своя кредитополучател. Освен това е възможно да сключите репо сделка, дори ако банката традиционно отказва да получи заем поради кратка кредитна история, например.
Недостатъци на REPO транзакции
Заслужава да се отбележи, че могат да възникнат ситуации, при които предимствата на сделка за обратно изкупуване могат да станат недостатъци. Най-често това се случва, ако при сключването на договора неустойките за отказ от изпълнение на задължения не са съставени и потвърдени.
Възможно е да възникне ситуация, когато например в момента на обратно изкупуване акциите станаха много по-скъпи, би било по-изгодно за заемодателя им да ги продаде на пазара, отколкото да ги върне на кредитополучателя. Недостатъкът на кредитополучателя е, че по време на продажбата на тези ценни книжа те паднаха доста силно, а купуването им обратно е твърде нерентабилно.
данъци
Също така си струва да се отбележи, че всички резултати от транзакции като репости се облагат с данък. Освен това за тях бяха предписани отделни данъчни условия. Това обаче се отнася само за онези споразумения, в които ще се появят ценни книжа. И също така трябва да добавите, че законът предвижда период, който не трябва да бъде превишаван при сключване на РЕПО. Този период е шест месеца. Освен това не могат да се прилагат специални данъчни условия, ако втората част от споразумението за репо не е изпълнена. В такива случаи общите данъчни условия се използват за изпълнение на първата част.