Инвестиционният гуру Уорън Бъфет инвестира в Apple и Coca-Cola, но все още вижда шоколадовата фабрика California See Candies, която едва ли е придобил през 1972 г., като свой бизнес мечти.
Причини за възхищение към фабриката
Така нареченият „Оракул от Омаха“ оценява високата финансова възвръщаемост, скромните капиталови изисквания, конкурентните предимства, високия професионализъм на персонала и самите шоколадови бонбони. (Вижте финансовите отчети на Berkshire Hathaway).
След закупуването на фабриката през 1972 г. Бъфет често й аплодира. Той и неговият инвестиционен партньор Чарли Мънджър „направиха страхотни печалби и прекараха времето си полезно“, пише той в писмо до акционерите през 1991 г. "Те искаха да консолидират икономическите ползи в See Candies, но не намериха начин да увеличат участието със 100%", казва инвеститорът в писмо от 1994 г.
Помислете по-долу всеки отделен аспект на предприятието.
Доходност от 8000%
Изглежда, че основната причина за любовта на Бъфет към бонбоните See е огромната печалба, която той получава от инвестиции: от 1972 г. възвръщаемостта е била 8000% или повече от 160% годишно.
Според бюрото на San Francisco Business Times, Buffett обобщи на годишното събрание на акционерите: „25 милиона долара са инвестирани във фабриката и това даде възможност да се получи около 2 милиарда брутна печалба“.
Според последните данни, след закупуването на See Candies от инвеститор, годишните приходи на компанията са нараснали от 30 милиона долара годишно и около 5 милиона долара брутна печалба до над 380 милиона долара приходи от продажби и 80 милиона долара брутен доход.
Бъфет остава особено благодарен на фабриката за бонбони за милиардите си, предвид факта, че той почти отказа да придобие бизнеса заради незначителните 5 милиона долара.
В писмо от 2007 г. инвеститорът припомня, че „почти прекратих сделката за покупко-продажба, тъй като продавачът поиска 30 милиона долара, а той беше непреклонен да не надвишава сумата от 25 милиона долара. За щастие собственикът на фабриката "Предал се. В противен случай Бъфет щеше да се размине и $ 2 милиарда щеше да отиде при някой друг."
Шоколад "парична крава"
Buffett многократно е хвален от See Candies за скромните си капиталови нужди.
Продажбата на шоколадови бонбони предполага, че бизнесът веднага получава приходи, а краткият цикъл на производство и дистрибуция минимизира размера на средствата, инвестирани в револвиращи средства, пише в писмо от 2007 г.
Компанията взе само 40 милиона долара инвестиции от Berkshire Hathaway, за да спечели над 2 милиарда долара печалба за мултидисциплинарната корпорация. Това стана „парична крава“, осигуряваща средства за други начинания на Бъфет.
„Точно когато Адам и Ева започнаха дейност, довела до шест милиарда души, фабриката за бонбони генерира множество нови парични потоци за конгломерата. (Библейската заповед„ бъдете ползотворни и се размножавайте “е нещо, което Беркшир приема доста сериозно)“, пише той е през 2007г.
По този начин See Candies успя да отчете и разпредели огромните суми, които помогнаха на Berkshire да придобие нови компании, които от своя страна получиха нови приходи, които да бъдат разпределени. (Представете си развъждане на зайци) “, написа инвеститорът през 2014 година.
„Ров за лоялност“ към марката
Две основни конкурентни предимства на See са добре известна марка и лоялна клиентела, които позволяват лесно да се определи все по-висока цена, за да се изтласкат спокойно конкурентите от пазара.
"Всеки жител на Калифорния знае нещо, най-вече положително, за сладките от See Factory", казва Бъфет на група студенти от бизнес училището в Университета на Флорида през 1998 г.
"Някой купи кутия шоколадови бонбони за едно момиче на Свети Валентин и тя целуна даряващия, което означава, че Вижте бонбоните са начин да получите целувка", добави инвеститорът. "Ако това може да се постави в съзнанието на хората, тогава трябва да се повишат цените."
Вижте Candies също се радва на „повсеместна положителна репутация сред купувачите въз основа на многобройните благоприятни преживявания, натрупани от взаимодействието както с персонала, така и с шоколадовите продукти“, спомена Бъфет в писмо от 1983 г.
Атрактивният имидж на марката позволява на компанията да базира продажните си цени на стойността на продукта за клиента, а не върху цената на неговото производство, добави той. Не е изненадващо, че фабриката повиши цените от по-малко от 2 долара за паунд през 1972 г. до над 20 долара.
Миналата година изпълнителният директор на Tesla Илон Мъск разкритикува конкурентните предимства на производителя, като лоялност към марката, за неубедителна възможност за печелене на пари. Бъфет отвърна: "Илон е в състояние в някои области да обърне фактите с главата надолу." В същото време инвеститорът заяви, че се съмнява в намеренията си да заобиколи екипа си по отношение на ключовите показатели в сладкарската промишленост.
Стойността на управлението и персонала
Buffett редовно хвалят Вижте служителите на ръководството и магазина.
В писмото си от 1988 г. той твърди, че „с Чарли Мънджър, 5 минути след закупуването на компанията, той постави Чък Хъгинс начело на„ Зелените бонбони “, който дълго време ръководи бизнеса със сладкарски изделия.
През 2005 г. инвеститор пише, че Хъгинс, чиято "любов към клиентите и марката се е разпространила в цялата организация", наблюдава десетократно увеличение на печалбата за 34 години работа в компанията.
Според Бъфет, изказан на инвеститорите през 1987 г.: "Сладкарските магазини са интересни за посещение, но повечето от тях не представляват малък интерес за собствениците на бизнес. Както можете да видите, всъщност през последните години никой освен See Candies не е постигнал значителни печалби от дейността на сладкарските магазини. Очевидно постиженията Чък при Зе не е свързан с увеличаване на хранителната индустрия. Най-вероятно това е един вид. "
Докато Хъгинс вероятно допринася за успеха на фабриката, оставката му през 2006 г. не се отрази на компанията. Наследникът на лидера, Брад Кинстлер, "сега извежда компанията на нови висоти", пише Бъфет през 2011 г.
Уорън също често се възхищаваше на обслужването на клиентите в See. „Веселият, услужлив персонал е същото име на марката Виж като логото на кутията“, обясни той в писмо от 1983 г.
шоколад
Пристрастяването на Бъфет към шоколада също може да бъде причина за привързаността му към компанията.
От много години продуктите на See се продават на годишните бизнес срещи в Berkshire Hathaway. Всъщност до 2013 г. участниците са консумирали над 13 400 паунда шоколадови продукти.
Позовавайки се на предстоящата годишна среща, в писмо от 2015 г. той обеща, че „с Чарли той ще използва достатъчно количество кока-кола, вижте бонбони и фъстъчени трохи, за да задоволи седмичните нужди от калории на нападателя на NFL ) ".