Колко вече е казано за инвестирането, е трудно да си представим. Има много съвети за това къде да инвестирате пари, относно избора на инвестиционна валута, законодателната рамка за инвестиции и т.н. Но малко хора се засякоха как икономическите субекти - юридически лица - увеличават доходите си чрез инвестиции. Кои са основните източници за финансиране на инвестиционни дейности и какво може да се каже за особеностите на такава законна инвестиция?
Какви са източниците на финансиране?
Разбира се, трябва да започнете с основите. Изследователите идентифицират свои собствени и заети източници на финансиране на инвестиционни дейности. Ако в първия случай говорим за средства, получени от компанията в хода на нейната стопанска дейност, то във втория случай имаме предвид всички средства, взети от компанията в процент със задължение за връщане. Трудно е да се каже недвусмислено кой от тези източници е за предпочитане: от една страна, собствените средства не винаги са достатъчни, а от друга, ако инвестирането в заеми не доведе до очакваните резултати, ще трябва да се справите с кредиторите.
Оценка на ефективността на финансирането
За да се разбере дали източниците и методите за финансиране на инвестиционната дейност се използват ефективно, има специални критерии.
Първият от тях е нетният настоящ ефект, който е показател за броя на нетните активи, произтичащи от инвестиция. Този критерий се счита за основен, тъй като инфлацията, колебанията на валутните курсове и други фактори, влияещи върху стойността на парите, се отразяват в активите, следователно нетният настоящ ефект отчита всички тези промени. Инвестициите са били ефективни, ако този показател е по-голям от нула.
Следващият вариант е възвръщаемост на инвестицията. Ако нетният настоящ ефект измерва обема на активите, тогава този критерий взема предвид способността да се осигури увеличение на тези активи. Обикновено рентабилността е основният фактор при избора на няколко подобни проекта - демонстрира как средствата, инвестирани в проекта, ще се увеличават или намаляват. Ако възвръщаемостта на инвестицията е повече от сто, проектът може да се счита за успешен.
Друг критерий, без който е невъзможно да се характеризират източниците на финансиране на инвестиционната дейност, е периодът на изплащане на инвестициите. Този критерий показва колко години инвестираните средства ще върнат нетния доход. Този показател е много важен при определяне колко рискован и ликвидиран е иновативният проект.
Как се инвестират парите?
Какви са източниците за финансиране на инвестиционната дейност на предприятието? Често инвестираните средства се вземат от чиста печалба, амортизационни разходи, собствени резерви; използват се заеми от национални и междудържавни банки, инвеститорски фондове и много други източници на финансиране.
Тези пари се инвестират или под формата на рисков капитал, или като финансиране на проекти. В първия случай инвестирането е доста рисковано начинание, но ако успее, инвеститорът ще получи печалба в най-кратки срокове. При финансирането на проекти инвестицията се извършва в определен проект, който в бъдеще ще донесе печалба на човека, инвестирал в него. Вторият метод се счита за много по-малко рисков, но въпреки това поради дългосрочния си характер много инвеститори са склонни към рисков капитал.
самофинансиране
Сега можете да се спрете по-подробно на всеки тип източник. Собствените източници за финансиране на инвестиционни дейности се считат за много по-надеждни: те значително намаляват риска от фалит и пречат на компанията да стане зависима от кредиторите.
Специалистите посочват нетната печалба на компанията като един от основните източници на финансиране. Естествено, след като получи доход, компанията го разпределя въз основа на нуждите си. Един от най-популярните начини за инвестиране на печалба е да инвестирате в развитието на собствения си технически потенциал - модернизиране на съществуващо оборудване, придобиване на ново оборудване, обучение на персонал и т.н. Едно от предимствата на този метод на инвестиране е, че такива инвестиции няма да се облагат с данък върху дохода.
Амортизационните такси като основна форма на самофинансиране
Друг популярен собствен източник на финансиране на инвестиционната дейност на предприятието е капиталът, използван за амортизация. Амортизацията е амортизацията на дълготрайните активи на предприятието, а разходите за него, тоест за поддържане на материалната база в добро състояние, вече се инвестират в стойността на стоките при продажбата им. Ако компанията невинаги има печалба, тогава разходите за амортизация ще се изплатят до известна степен във всеки случай. Един от новоприетите начини за получаване на амортизация е намаляването на амортизационния период: размерът на амортизационното покритие остава същият, но тъй като се разпределя за по-кратък период, неговият дял в стойността на стоките се увеличава. Тоест, компанията със същата цена прави голяма печалба.
Основната грешка при използването на амортизациите като източник на финансиране е неправилната им употреба. Много предприятия им позволяват да издържат бюджета, вместо всъщност да ги изразходват за модернизиране на производството. Обикновено тези средства не се използват за инвестиране в други, външни проекти. Ето защо можем спокойно да кажем, че амортизационните отчисления представляват източници за финансиране на инвестиционна дейност на предприятие с вътрешна употреба.
Външни източници на финансиране
Време е да разберем какви са външните източници на финансиране на инвестиционната дейност. Обикновено те могат да бъдат разделени на три групи: акционерно, държавно финансиране и кредитиране. И сега повече за всеки от тези методи.
Финансирането с акции започва с допълнителна емисия ценни книжа. Предимството на тази форма на инвестиция е, че банката не се нуждае от вземане на заеми за получаване на средства, а пазарните задължения по дълга са много по-лесни за изпълнение. Основните инструменти на този инвестиционен метод са обикновени и привилегировани акции (във втория случай акцията има някои свойства на облигация), дългови задължения с опции (правото да придобие актив на предприятието на определена цена в определен момент), както и обикновени и конвертируеми облигации (облигация, които могат да бъдат конвертирани във форма за споделяне).
Държавно финансиране
Говорейки за това какви са източниците на финансиране на инвестиционни дейности, не можем да не споменем и бюджетното финансиране. Извършва се в следните форми:
- Провежда се конкурс, в който победителят и следователно получателят на инвестицията избира най-атрактивния проект за държавата.
- Програмите, които по някакъв начин са свързани с проектирането, производството, социално-икономическото развитие на страната, получават частично или пълно централизирано финансиране. Те се намират под формата на субсидии и субсидии, които не е необходимо да се връщат.
- Някои от интересните за държавата проекти получават заеми, а инвестициите трябва да бъдат погасени в рамките на договорения период с плащане на лихва.
- Възможна е и симбиоза на инвестиции от страна на държавата и търговските организации - всяка от тях отделя определена част от финансирането на проекти.
- В редки случаи държавата става гарант за платежоспособността на инвестиционния проект: ако не може да изплати дълга си по заеми, държавата плаща всички липсващи суми.
заеми
Списъкът, който включва външни източници за финансиране на инвестиционните данни на предприятието, би бил непълен без даване на заеми. В този случай финансовите ресурси при условия на погасяване, материална сигурност (тоест наличието на обект, който в случай на неизпълнение на заема може да бъде конфискуван при изплащане на дългове) и плащане (връщане на дълг с лихва) се дават на предприятието от банкова институция. Заемите се делят на краткосрочни (до една година) и дългосрочни.
Заслужава да се отбележи, че този източник на външно финансиране не е за предпочитане. Поради високия риск от инвестиционни проекти, банките предпочитат да дават заеми с високи лихви, които предприятията не винаги могат да изплащат. Следователно взаимното кредитиране набира популярност: предприятията обменят стоки и услуги, получавайки заеми, а не финансови за тях.
Друг отблъскващ фактор при кредитирането е задължението на кредитополучателя да финансира поне 30% от целия проект - далеч не всички предприятия могат да си го позволят.
Как да изберем метод на финансиране?
Съставът и структурата на инвестиционната дейност оказва влияние върху източниците на финансиране. Всяка компания сама решава откъде да привлече допълнителни ресурси или как правилно да управлява собствените си спестявания. Ако една компания направи избор в полза на външни източници на инвестиции, тогава тя ще трябва да претегли всички плюсове и минуси на определен метод.
Плюсове и минуси на външното финансиране
Например, кредитирането е добро, тъй като банките не контролират как точно се използват средствата, издадени на предприятието, в допълнение, можете да изплащате задължения по всяко време, като погасявате кредита предсрочно; от друга страна, банките се нуждаят от обезпечение, в случай че техният кредитополучател не може да изпълни задълженията си, а също така не е лесно компанията постоянно да живее с допълнителните разходи за плащания по кредити.
Що се отнася до публичните инвестиции, може да се каже, че ще бъде спасение за този, който е отказан от търговските организации; Можете да изплащате задълженията си в по-малки суми поради факта, че заемите се дават за дълъг период от време. В същото време държавата непрекъснато ще следи как се изразходват средствата му, като същевременно разпределя не толкова големи суми, за да могат те да променят значително нещо.
Последният вариант, който включва външни източници за финансиране на инвестиционна дейност, е финансиране със собствен капитал. Тук компанията ще запази относителната си независимост и няма да бъде обременена от постоянни плащания на задълженията си. В същото време определено количество средства ще трябва да бъдат изразходвани за емитиране на ценни книжа, които могат да бъдат продадени и не е факт, че тези ценни книжа все още ще се продават на пазара. Така че тук са най-много рискове.
Как да оптимизираме средствата?
Възможно ли е да се оптимизират източниците на финансиране на инвестиционна дейност? Разбира се. Ако едно предприятие има безплатни средства, по-добре е да ги насочи към плащания по задължения за дълг, а не към лични нужди - колкото по-скоро един бизнес се отърве от зависимостта си от банките, толкова по-бързо ще може да се развива напълно.В идеалния случай с течение на времето компанията трябва да се откаже от външните източници на инвестиции, ограничавайки в повечето случаи финансовата си свобода и да премине към самофинансиране, при което няма да има нужда да отчита изразходваните пари.
заключение
Не може да се нарекат еднозначно добри или недвусмислено лоши източници на финансиране на инвестиционна дейност. Всеки от тях има своите предимства и недостатъци. В случай на самофинансиране можем да кажем, че то не е достъпно за всички компании. Но от друга страна, външното финансиране почти сигурно ще ограничи свободата на предприятието. Винаги можете да намерите баланс между тези два варианта и успехът на пазара до голяма степен зависи от това какво ще бъде.