През последните години правителството предприема мерки за привличане на големи средства към бизнеса. Един от обещаващите варианти са корпоративните облигации в Русия. Самият президент на страната се изказа в тяхна полза, като предложи да се изключи данъкът на купона върху такива ценни книжа. Това е насочено към повишаване на интереса от потенциалните инвеститори да инвестират в различни предприятия.
Защо и защо?
През последните няколко години инвестициите от чужбина значително намаляха по обем. Нищо чудно: изобилието от санкции както от наша страна, така и в обратна посока ограничава възможността за правене на бизнес и инвестиране в бизнеса. Въпреки това има много идеи: предприятията могат да растат и да се развиват, ако успеят да намерят нови резерви. Решено е, че такъв неразвит склад може да се окаже обикновен руски народ с определени резерви. Ако хората не носят парите си в банки, а вместо това започнат да купуват корпоративни облигации и акции, проблемът ще бъде частично решен.
Съгласно настоящата данъчна практика, данъкът върху доходите на физическите лица се начислява върху купонния доход. Правителствените служители смятат, че ако тази мярка бъде отменена, гражданите ще предпочетат доходите от корпоративните облигации пред лихвите в банковите институции, тъй като мярката е много по-ефективна и обещаваща. От друга страна, също така е важно малко от нашите съграждани да си представят работата на борсата, да могат да се съсредоточат върху нея. Например, какви видове корпоративни облигации има? Знае ли обикновеният човек за това? В по-голямата си част хората са сигурни, че това е „измама за нещастници“. Подобряването на финансовата грамотност е единственият надежден начин за привличане на общественото внимание към инвестиране в предприятия. Когато тази ситуация се промени, пазарът на корпоративните облигации в Русия ще се покачи.
И какво означава това?
Напълно логично е хората, които не са ориентирани към финансовите инструменти, да се страхуват да инвестират в това. Отново малко хора имат безплатни пари, за да рискуват да превземат пазара. Разбира се, можете да повярвате, че доходността по корпоративните облигации е висока, инвестирайте последните пари в нея, но трябва да си представите перспективата да останете „без гащи“, тъй като всяко желание преминава и искате да опитате нещо по-познато, безопасно.
За да се коригира ситуацията, е необходимо да се обясни на широката общественост как работи емисията на корпоративните облигации, как се осигурява печалбата, какви рискове има и как да се справим със ситуацията. Развитието на култура на инвестиции ще помогне на домашното предприемачество. Ключовото умение е способността да се идентифицира проект, достоен за инвестиране в него. Тогава доходността по корпоративните облигации ще бъде положителна. Е, ако решението е грешно, има риск да загубите всичко, което е инвестирано, но да не получите нищо в замяна - с изключение на отрицателния опит.
Обща теория
И така, какво представляват корпоративните ценни книжа, облигациите? Всъщност те могат да бъдат приравнени към разписки по дълга. Когато инвеститор инвестира в проект, той ги предоставя на предприемача за използване, точно както банка дава пари на кредитор за конкретна цел. Бизнесмен използва финанси за закупуване на оборудване, инвестиране в продуктивни проекти, всякакви други цели, които могат да му донесат доход, а инвеститорът получава лихви, подобни на лихвите, платени от кредиторите. Лихвеният процент се договаря на етапа на сделката.
Както следва от горното, ако предприемачът управлява получените пари разумно, той остава в печалбата, а инвеститорът прави добра печалба. Съответно, ако бизнесмен се оказа неспособен (или просто е станал жертва на обстоятелства), тогава и двете страни са губещите - и заемодателят, и кредитополучателят.
На какво да разчитам?
Покупката на ценни книжа е осигуряването на пари за предприятието, което в бъдеще трябва да се върне на инвеститора с увеличение, което представлява лихва върху корпоративните облигации. Като гарант за задълженията на предприятието са активите на компанията, включително и собствеността. Ако облигацията не бъде изплатена, няма защита. Това ще се продава само ако е пуснато от надеждна голяма компания с добра репутация. В противен случай рисковете са твърде високи, за да заинтересуват инвеститорите.
Обикновено компаниите, които искат да покрият дългове или да получат допълнителни пари към съществуващото финансиране, влизат на пазара на корпоративни облигации. Този тип ценни книжа са много различни от акциите, тъй като контролът не преминава в ръцете на тези, които извършват покупката. В най-положителния сценарий инвеститорът, чрез корпоративните облигации, има доход, независимо от това какви са финансовите резултати на организацията.
По талони: вярвате или не
Купонните корпоративни облигации са представени в два варианта: краткосрочна отстъпка и дългосрочна. Първият вариант предполага, че цената е относително занижена спрямо номиналната, а срокът им на валидност е не повече от две години. Когато този период приключи, цената на хартията се повишава. Сега за втория вариант. Дългосрочните облигации предвиждат изплащането на доход на инвеститорите, При сключване на договора те обсъждат с каква честота ще се плаща лихва. Обикновено периодът на изчисление отнема месец, тримесечие, година.
Последният вариант е доход от купон. Именно той беше обсъден преди няколко години, когато президентът излезе с инициативата за премахване на данъка върху доходите. В настоящите условия закупуването на дългосрочни купонови ценни книжа на пазара на корпоративни облигации включва печалба с плаваща или фиксирана лихва. В някои случаи договорът включва привързване към краткосрочни облигации. Ако потенциалният партньор е слабо ориентиран в световната икономика, няма специални умения за правилно прогнозиране на ситуацията, по-добре е да се доверите на корпоративните облигации с фиксирана лихва.
Ние купуваме: какво и как?
За да станете участник в пазара на корпоративни облигации, трябва да се чувствате удобно на борсата. За тези документи е отделен отделен раздел. Първоначално продажбата става при следните условия: няма комисионна за инвеститора, тази грижа е на емитента и търговията се осъществява чрез брокер. Според класическата схема първо се открива инвестиционна сметка, въз основа на която може да се направи приспадане на данъци.
Ако инвеститорът плати данък върху доходите на лицата върху получения доход, ако размерът на трансферите достигне 100 хиляди рубли годишно, можете да очаквате възвръщаемост от 13%. Следователно годишната декларация от 13% вече се осигурява само от данъчно облекчение. Но освен него, инвеститорът е осигурен с печалба от рентабилността на ценните книжа!
Полза: нали?
Може би за обикновения мъж всичко това изглежда твърде розово - дотолкова, че човек не може да повярва. Неволно подозирате трик. Въпреки това, практиката показва: корпоративните облигации като цяло са по-печеливши от депозитите в банка. Вярно е, че ако се инвестират пари в онези фирми, чиято репутация е тествана от десетилетия, разликата е почти незабележима. Това не са много печеливши, но надеждните опции включват:
- Сбербанк.
- "Роснефт".
- Руски железници.
Какво да търся?
Когато избирате ценни книжа, трябва да анализирате опцията, която ви интересува:
- цена;
- размер;
- продължителност;
- период на лихвено плащане
По правило борсата предоставя информация за всички тези елементи.Поне, ако инвеститорът работи на Московската борса, там цялата информация може да се намери без затруднения.
Съществува и вторичен пазар на ценни книжа. При такива корпоративни облигации борсовите инструменти могат да изчислят средната лихвена доходност. Можете да разберете реален доход, като вземете предвид не само рентабилността, но и инфлацията, сумата, която брокерът взема за своите услуги, приспадането на данък върху доходите на физическите лица, ако има такъв.
Нека разчитаме на пример
Може би, разглеждането на проблема по примера на истинските фирми е най-лесният начин да се задълбочим в цялата тази кухня. Като начални условия установяваме, че беше решено да инвестираме 100 хиляди рубли в определена компания чрез закупуване на корпоративни облигации. Съгласно споразумението се предполага, че 14% от годишния доход, платен наведнъж. Брокерът начислява 0,2% от оборота, но за един месец сумата трябва да бъде най-малко 180 рубли.
Данъчното приспадане при тези условия е 13 хиляди рубли, доходът от купона е 14 хиляди.
Загуби: данък - 1 820 рубли, комисионна на брокера, придружаваща началото на транзакцията - 0,2% от 100 хиляди, тоест 200 рубли, комисионна за следващия период - 1 980 рубли.
Какво ще стане след година? Добавете първоначалната инвестиция, всички печалби и всички загуби от сделката. Резултатът е 123 хиляди рубли. Това означава, че реалният добив е 23% годишно, тоест 23 хиляди само за 12 месеца. И това е много повече, отколкото може да предложи всяка банка.
Остава обаче един хлъзгав момент - инфлацията. Да предположим, че за една фактурираща година цифрата е била 15%. Нейните усилия от 123 хиляди са само 104 550 рубли.
Корпоративни облигации: звярът в много образи
Корпоративните облигации са различни. Има ипотека, конвертируема, няма купони, няма обезпечение. Вече беше посочено, че те са с фиксирана, променлива ставка в проценти.
Терминът „боклучни“ облигации е доста широко използван. Официално тези ценни книжа не са обособени в отделна форма, но всъщност пазарните експерти ще ги разпознаят веднага: с малък кредитен рейтинг проектите се оценяват като рискови. Обикновено кредитният им рейтинг е BBB или VAA, или дори по-малко. Такива инструменти се считат за нискокачествени, близки до стандартните. Има дори такива нежелани облигации, които изобщо нямат кредитен рейтинг. Единственият начин за привличане на инвеститор за такъв проект е да се определи много висок процент на доходите. Въпреки това, дори тази мярка няма да помогне за привличане на пазарни специалисти поради високото ниво на риск.
Разменете облигации
Някои експерти разграничават този вид ценни книжа в отделна категория, докато други ги смятат за подвид корпоративни ценни книжа. Ценните книжа от вида емисия се наричат така. Те осигуряват достъп до по-проста опция за емисии. Такъв инструмент осигурява приток на финансиране главно поради факта, че е предназначен за широк кръг потенциални инвеститори.
Отличителна черта на този вид ценни книжа е, че няма ограничение във времето за изпълнение на задължение. Емитирането на тези ценни книжа не е регламентирано чрез регистрация в Централната банка, вместо това самата борса участва в събитието. Тя дава на документите уникален номер и решава дали да допусне облигации за търговия. Основният документ, на който разчитат специалистите по борсата, са правилата за включване в списъка, въведени в ресурса.
Как работи?
На борсата се отваря абонамент, чрез нея се поставят облигации. Това означава, че всеки има достъп до тях, което от своя страна гарантира ликвидност. Съдържанието на облигационния проспект може да бъде разнообразно, изискванията за това са по-малко строги, отколкото при класическите ценни книжа.
Когато се взема решение за емитиране на борсово търгувани облигации, в същото време се назначава краен срок - необходимо е завършването на пласирането чрез него. Това обикновено се случва по-рано от месец от момента, в който е започнало настаняването. Но за емитента няма срокове.Облигациите могат да се търгуват не само на борсовия пазар, но и извън него.
Издател: има правила
Не всеки може да стане емитент, а само този, който удовлетворява изискванията, установени от законодателството на страната ни. Условията са следните:
- животът на емитента е 3 или повече години;
- счетоводството се организира по правилата, одобрени за две години, има потвърждение под формата на одитен доклад;
- издаването на облигации предполага наличието на физически носител с посочване на приносителя, документите се съхраняват централно;
- номинална стойност, лихвата се изплаща в банкноти;
- за облигации можете да получите правото на пари, но само на лихва и номиналната цена на хартията;
- облигациите участват в официалната борсова търговия като част от отворен абонамент.
Ако вече са поставени акции на акции, в допълнение към тях може да се направи и друга емисия.
Микрофинансиране: Облигации
ПФИ (микрофинансови организации) работят въз основа на приетия през 2010 г. закон. От това следва, че ПФИ може да стане фонд или друго юридическо лице, но не и бюджетно. На държавно ниво има регистър на ПФИ. Едва след като компанията бъде включена в този списък, може да започне легална дейност.
Актуализирането на законодателството през 2014 г. направи някои промени в особеностите на работата на ПФИ. По-специално изискванията за емисии са променени. В момента е позволено да се издават облигации с номинална стойност под 1,5 милиона, но закупуването им е на разположение на инвеститорите с квалификация, потвърдена от документи. Що се отнася до облигациите, за които номиналната стойност е повече от един милион и половина, всеки може да ги купи. Банката на Русия държи ПФИ под специален контрол; това важи и за емитирането на корпоративни облигации.
ПФИ нямат право да издават корпоративни облигации над 10% от активите. Като изключение са фондовете, работещи с инвеститори, чиято квалификация е официално потвърдена.
Ако някоя организация не е включена в списъка на MFI, тя няма право да използва съответното съкращение и неговото декодиране в името. Изключение правят юридическите лица, които са създадени за микрофинансиране и са в процес на получаване на правен статут.
За да обобщим
Корпоративните облигации ви позволяват да печелите доходи, но не трябва да разчитате на печалби по-рано от година след началото на сътрудничеството. Има краткосрочни инвестиционни програми, но главно годишните се представят на борсите. Корпоративните облигации са по-рискови от държавните облигации, но печалбите могат да донесат голяма печалба - както видяхме по-горе, 23% е много реален показател. Разбира се, част от сумата се изразходва от инфлация.
Независимо от това, резултатът е повече от положителен. Но трябва да вземем предвид вероятността от неизпълнение, което ще намали печалбата от инвестиране до нула и ще доведе до загуба на инвестирани средства. За да не се окажете в такава ситуация, трябва да можете да изберете правилните проекти, в които е разумно да инвестирате, като отхвърляте твърде рискови и несигурни предложения.