Дълги години поддържането на границите на валутния коридор беше гарантирано от интервенциите на Централната банка на Русия. В момента режимът е свободно плаваща рубла. Честотата и обемът на интервенциите от страна на Централната банка на Руската федерация са намалели, но досега не се говори за пълно отхвърляне на този метод на влияние. Доколко ефективна може да се счита тази практика и какви резултати донесе нейното приложение в миналото?
Обща концепция
Един от най-важните инструменти в арсенала на държавните финансови власти е валутната интервенция. Централната банка на Руската федерация интензивно ги е използвала в миналото и понастоящем си запазва правото да използва този метод за влияние върху курса на рублата. Операциите на централните банки с цел запазване на националните валути в определена рамка се практикуват в много страни по света.
Механизмът на интервенция е доста прост. Нивото на цените на свободния пазар зависи от баланса на търсенето и предлагането. Появата на търговския етаж на голям купувач, който иска да закупи голямо количество валута, провокира рязко повишаване на валутния курс. Пристигането на продавач на пазара с възможност за задоволяване на търсенето във всяко количество причинява спад на цените.
В повечето случаи централните банки използват държавните валутни резерви за извършване на интервенции. CBR не прави изключение. Променяйки нивото на стратегическите валутни резерви, индиректно може да се прецени степента на интервенции. По правило централните банки предпочитат да пазят в тайна количеството пари, което използват в своите операции на борсите. Въпреки това медиите често публикуват данни за интервенциите на CBR.
видове
Действията на финансовите органи, насочени към коригиране на националната валута, могат да се извършват на публичните фондови борси или на междубанковия пазар. Сделките, сключени директно с кредитните организации, са по-секретни и поверителни. Интервенциите са преки и косвени. В първия случай централните банки извършват операции от свое име, във втория ги възлагат на търговски финансови институции. Предимството на косвените интервенции е, че те са изненада за участниците в търговията с валута. Това увеличава тяхната ефективност.
ефект
Успехът на основния регулатор на финансовите пазари в контрола върху националната валута зависи от много фактори. За да постигнете желания резултат в дългосрочен план, наличието на впечатляващи количества парични резерви не е достатъчно. Пример е валутната интервенция на Централната банка на Руската федерация, която се проведе в разгара на икономическата криза през 2008 г. Този път беше уникален период, демонстриращ недостатъците на държавната финансова политика. Въпреки многомилиардните разходи за поддържане на рублата, курсът на националната валута спадна значително в съответствие с настроението на участниците на пазара. Тази ситуация помогна да се разбере, че валутните интервенции от ЦБР са не само мащабни покупки или продажби на борсата. Ефективното влияние върху националната валута изисква цял набор от мерки. Големите инвеститори и участници на валутния пазар няма да бъдат обект на панически атаки само ако има стабилна и последователна държавна икономическа политика.
Други методи
В световната практика така наречените словесни интервенции са широко разпространени. Централната банка на Руската федерация само през последните няколко години започна да овладее напълно този метод за влияние върху валутния пазар.Същността на този метод е да се опита да повлияе на настроението на инвеститорите и спекулантите чрез публични изявления на официални представители на централната банка или Министерството на финансите. Упълномощените служители заплашват да се намесят или грубо да изразят мнението си относно прекомерното отслабване или укрепване на националната валута. Този метод на експозиция е прост и няма никакви разходи от държавата, но не гарантира постигането на резултата. Спекулантите се вслушват в думите на представители на централната банка, само ако финансовите власти са уважавани.